中国电力建设股份有限公司

公司代码：601669 公司简称：中国电建

中国电力建设股份有限公司

一重要提示

（一）本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

（二）本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

（三）公司全体董事出席董事会会议。

（四）天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

（五）经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2019年度公司合并报表实现归属于上市公司股东净利润7,239,365,377.14元，其中归属上市公司普通股股东净利润6,952,165,377.14元。根据《中华人民共和国公司法》、《上海证券交易所上市公司现金分红指引》、《公司章程》及相关规定，现提出公司2019年度利润分配预案：

1.2019年度，母公司实现净利润2,285,626,889.97元，加上年初未分配利润3,126,047,514.50元，扣除按10%计提法定公积金228,562,689元、对普通股股东分配2018年度现金股利1,481,558,551.72元、对优先股股东分配现金股利100,000,000.00元、支付永续债利息187,200,000.00元之后，2019年末可供股东分配的利润3,414,353,163.75元。

2.公司以报告期末总股本15,299,035,024股扣除不参与利润分配的回购专户股份152,999,901股，即15,146,035,123股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3976元（含税），共计602,206,356.49元。根据《上海证券交易所回购股份实施细则》等有关规定，上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算。2019年度，公司加上回购股份支付资金788,277,794.16元（不含交易费用）后，共计分配现金股利1,390,484,150.65元，占本年度合并会计报表归属于上市公司普通股股东净利润的20.00%；占本年度末母公司可供股东分配利润的40.72%。

3.剩余未分配的2,812,146,807.26元结转以后年度进行分配。

4.若公司总股本在实施利润分配方案的股权登记日前发生变动，则拟维持现金红利分配总金额不变，对每股分配金额进行调整，并将另行公告具体调整情况。

以上利润分配预案需提交公司2019年年度股东大会批准后生效。

二公司基本情况

（一）公司简介

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（二）报告期公司主要业务简介

公司具有“懂水熟电，擅规划设计，长施工建造，能投资运营”全方位优势，以懂水熟电的核心优势和全产业链经营的突出特征为基础，具备契合国家发展战略，推动可持续发展的核心资源与能力。公司业务涵盖工程承包与勘察设计、电力投资与运营、房地产开发、设备制造与租赁及其他业务，具有规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力，具备为业主提供一站式综合性服务的能力。

1.工程承包与勘测设计业务

工程承包与勘测设计业务是公司的核心业务。公司水利水电规划设计、施工管理和技术水平达到世界一流，水利电力建设一体化（规划、设计、施工等）能力和业绩位居全球第一，是中国水电行业的领军企业和享誉国际的第一品牌。公司承担国内大中型水电站80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场，是中国水利水电、风电、光伏（热）建设技术标准与规程规范的主要编制修订单位，是中国及全球水利水电行业的领先者。公司充分发挥规划设计优势和全产业链一体化优势，不断创新水环境治理新模式，打造了具有鲜明特色和全球竞争力的水环境产业集群，为现代城市的可持续发展创造、释放新空间，为服务国家生态文明建设贡献新模式。深圳茅洲河流域综合治理模式已成为全国水环境治理的代表。公司充分发挥产业联动优势，全面参与新型城镇化建设，积极参与“一带一路”沿线国家基础设施的互联互通，在国内外市政基础设施、城市轨道交通、高速公路、铁路、机场、港口与航道等基础设施领域顺势勇为、成效显著，建设了一批代表性项目，公司已成为服务全球基础设施互联互通的骨干力量之一。公司紧紧围绕市场客户，顺应产业发展趋势，全面推动商业模式创新，以EPC、FEPC、BT、PPP等一体化商业模式，投资建设了一批国家、地区、行业的重点工程，在充分发挥商业模式创新在产业转型升级中的助推作用的同时，市场认同、客户认同不断提高。

2.电力投资与运营业务

电力投资与运营业务是公司的重要业务，与工程承包业务紧密相连，是建筑业产业链的延伸。公司坚持“控制规模、优化结构、突出效益”原则，加强电力投资项目全生命周期的管理。截至报告期末，公司累计控股投运电力装机容量1,520.28万千瓦，控股在建电站的装机容量为258.49万千瓦。

3.房地产开发业务

房地产开发业务是公司的重要业务。作为国务院国资委核准的具有房地产开发主业资格的央企之一，公司主要依托下属中国电建地产集团有限公司（以下简称“电建地产”）开展房地产业务。电建地产拥有房地产开发企业壹级资质，资信等级AAA级，2013年成功控股主要从事商业地产开发的上市公司南国置业股份有限公司，2017年战略投资诚通房地产投资有限公司；在经营模式上，电建地产按照战略布局，通过土地一级整理、公开招拍挂以及项目合作与股权收购等模式进行市场开拓。2019年是电建地产的“产业化推进年”，电建地产积极创新工作手段，推动产业化落地，探索投资（F）+EPC模式，充分发挥公司在产城融合领域上下游全产业链优势资源，实现一级整理与二级开发联动，为土地资源获取创造先入优势。目前，南京兴智产城融合项目、上海临港奉贤产业园项目、郑州国际汽车产业园项目、西安港务区中国电建西北总部等项目均按计划有序推进中。在品牌建设方面，从过去单一的住宅开发商，现已发展为以住宅为主，涵盖一级开发、酒店、写字楼、商业综合体的房地产综合发展运营商。

4.设备制造与租赁业务

设备制造与租赁业务是与公司工程承包业务紧密相关的主要业务。公司主要通过全资子公司中国水利水电第七工程局有限公司所属的中国水利水电夹江水工机械有限公司从事水利水电专用设备的设计、研发、生产与销售；主要通过全资子公司中国电建集团租赁有限公司从事工程设备租赁业务及上下游相关业务，采用以融资租赁为核心，融资租赁、贸易服务、经营租赁三项主营业务共同发展的整体经营模式，在提高本公司装备水平，保障项目顺利施工、降低设备资源投入、提高设备使用效益等方面发挥了重要作用。

5.其他业务

公司其他业务主要包括商品贸易及物资销售、特许经营权收入、服务业及其他。

（三）报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

公司长期稳定保持行业地位、技术能力、品牌形象和全产业链等传统优势，并通过战略升级与改革发展，进一步增强在服务国家战略、推进全球发展、加快产融结合等方面的核心竞争能力。

1.服务国家战略能力突出

公司具有“懂水熟电、擅规划设计、长施工建造、能投资运营”的纵向全产业链优势，具有“大土木、大建筑”的横向宽领域产业优势，三大核心主业聚焦在清洁能源、绿色环境和智能建筑，是服务国家战略、建设美丽中国的重要力量。公司主动服务国家重大战略布局，积极对接地方发展规划，充分发挥规划设计、施工建造、投资运营和装备制造一体化核心优势，积极参与雄安新区、京津冀、粤港澳、长三角、成渝地区双城经济圈、海南自贸区建设发展和海洋工程，主动跟进、积极争取川藏铁路等重大项目建设，推动市场营销加快向“规划引领、专业支撑、综合开发”方向转变，推动公司向价值链中高端升级，公司价值彰显，市场前景看好。

2.行业地位和品牌价值持续提升

公司是我国水资源、风能、太阳能等可再生能源资源普查和国家级行业技术标准、规程规范的主要编制修订单位，具有政府信赖的国家能源战略服务能力和国际领先的高端技术服务能力。作为全球水电、风电建设的引领者，稳固保持国内大中型水电站80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务以及全球50%以上大中型水利水电建设市场份额。公司POWERCHINA母品牌及旗下SINOHYDRO、HYDROCHINA等系列子品牌在行业内具有较强国际竞争力和影响力，在主要国际综合排名和专业排名中均名列前茅。

3.核心技术和创新能力不断增强

公司拥有完整的水电、风电和太阳能发电工程的勘探设计与施工、运营核心技术体系，拥有代表国家综合竞争实力的水电领域完备的技术服务体系、技术标准体系和科技创新体系，在水电、基础设施领域的300m级超高坝（高拱坝、高土石坝、高面板坝）建设关键技术、超大型地下洞室群建设关键技术、超高边坡稳定性工程处理技术、超大流量泄洪消能工程建设、超深覆盖层基础处理技术等方面，一直居于世界领先地位。公司着力实施创新型企业建设工程、研发平台建设工程、重大技术攻关工程、成果推广应用工程和体制机制创新工程，科技创新体系不断完善。目前，公司拥有省部级以上研发平台53家，报告期内新增国家级1家、省部级平台4家。2019年，公司新增授权专利数量1,697项，其中发明专利257项，主持或参与制修订国际、国家和行业标准82项。公司管理的水电施工标委会获评为行业一级标委会，多个子企业作为主力参建的三峡枢纽工程荣获国家科学技术进步奖特等奖，重大工程滑坡动态评价、监测预警与治理关键技术获得国家科技进步奖二等奖，年内新获省部级科技奖励284项。

4.国际业务实现全球稳步发展

经过公司凭借海外经营的先行优势，积累了丰富的国际经营经验、完善的国际营销网络和较强的海外业务风险控制能力，国际化经营能力位居中资企业前列。公司以“ 一带一路”建设龙头企业为己任，大力推进从“国际优先”到“全球发展”的战略升级，制定了“国际业务集团化、国际经营属地化、中国电建全球化”全球发展三步走战略，践行“服务共享、合作共赢、超越发展”的理念，积极与全球发达国家企业开展“第三方市场合作”，整合各方优势，实现多方共赢，推动公司从国际经营型企业向具有全球竞争能力、全球资源配置能力的跨国公司、全球化公司迈进。在全球贸易放缓背景下，国际业务主要经营指标实现持续稳定增长。目前，公司在“一带一路”沿线65个重点国家中的43个国家执行项目合同1,212份，在建合同金额2,851.16亿元。

5.绿色发展和生态文明建设空间广阔

公司积极响应“绿水青山就是金山银山”的号召，牢固树立绿色发展理念，将传统核心主业能源电力业务聚焦在清洁与可再生能源领域，同时明确水资源与环境业务为公司核心业务的战略地位。创新“央企+地方”“央企+央企”合作模式，积极参与长江大保护及黄河流域生态保护和高质量发展；在水生态环境、垃圾分类末端处置、绿色建筑骨料生产等领域积极探索实践，深圳茅洲河水环境治理取得良好成效，真正把“绿水青山就是金山银山”理念落到实处。报告期内，公司新签水生态环境业务合同达678亿元，占公司新签合同的13.25%。粤港澳大湾区市场区域营销取得重大突破，连续中标深圳市龙岗区龙观两河等百亿级水生态环境项目；在广州天河区、黄埔区、番禺区有效形成了区域项目群，在雄安、西安、合肥等多个区域市场取得水资源与环境业务的突破。

6.产融结合与商业模式创新增强主业发展支撑力量

公司积极推进产融结合战略，以助推主业发展为目标，搭建了以中国电建集团财务有限责任公司、中国电建集团租赁有限公司、中电建（北京）基金管理有限公司、中电建商业保理有限公司为主要平台的综合性金融服务体系，推动产融深度结合，在支持市场开拓和项目经营尤其是“降减防”工作中发挥了重要作用。公司积极创新商业模式，探索项目基金、项目资产证券化等金融创新手段，实现PPP(BOT)+EPC等多种模式创新。按照“能力可及、效益可期、风险可控”原则，把握好新一轮PPP业务规范积极发展机遇，落实政策监管要求，积极引入社会资源，创新合作方式，完善商业模式，推动产融结合，稳健开拓基础设施PPP市场。公司主动顺应传统优势业务市场形势变化，积极发挥产业链一体化优势，围绕抽水蓄能、风电和光电新能源、基础设施建设领域积极推广以设计为龙头的EPC模式，全产业链一体化核心能力和独特优势得到更充分体现，赢得市场广泛认可。目前国内在建的三个大型水电EPC项目杨房沟水电站、新疆阜康抽水蓄能电站、辽宁清原抽水蓄能电站均由中国电建中标承建，实现了国内大型水电项目采用EPC总承包模式的历史性突破，有力推动了国内大型水电项目建设体制变革。

（四）公司主要会计数据和财务指标

1.近3年的主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

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2.报告期分季度的主要会计数据

（五）股本及股东情况

1.普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

单位: 股

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2.公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

3.公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

4.报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况

√适用 □不适用

单位:股

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（六）公司债券情况

√适用 □不适用

1.公司债券基本情况

单位:万元 币种:人民币

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2.公司债券付息兑付情况

√适用□不适用

2019年10月22日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布了《中国水利水电建设股份有限公司 2012 年公司债券（第一期）（品种一）2019 年本息兑付和摘牌公告》，本期债券票面利率为5.03%。每手“12中水01”面值人民币1,000元派发利息为人民币50.30元（含税）。每手“12中水01”兑付本金1,000元。本次兑息日为2019年10月29日，摘牌日：2019年10月29日，为正常到期兑付。

2019年10月22日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布了《中国水利水电建设股份有限公司 2012 年公司债券（第一期）（品种二）2019 年付息公告》，本期债券票面利率为5.20%。每手“12中水02”面值人民币1,000元派发利息为人民币52.00元（含税），本次兑息日：2019年10月29日，为正常付息。

3.公司债券评级情况

√适用 □不适用

2019年5月27日，大公国际资信评估有限公司已发行公司债“12中水01”和“12中水02”的信用情况进行了跟踪评级，并在上海证券交易所网站(http://sse.com.cn)公告了《中国电力建设股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》（大公报SD【2019】058号），维持公司债券“12中水01”和“12中水02”的信用评级为AAA，维持公司主体信用级别为AAA。

大公国际资信评估有限公司持续关注外部经营环境的变化、影响公司经营或财务状况的重大事件、公司履行债务等因素，并将于2020年5月30日前对公司及公司债券作出最新跟踪评级，并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）公告，请广大投资者注意。

2019年公司新发行了“19电建Y1”“19电建Y2”“19电建Y3”，中诚信证券评估有限公司作为债项评级机构，将于2020年5月30日之前对公司进行主体评级，对“19电建Y1”“19电建Y2”“19电建Y3”进行跟踪债项评级，并于在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）公告，请广大投资者注意。

4.公司近2年的主要会计数据和财务指标

三、经营情况讨论与分析

（一）经营情况讨论与分析

2019年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中全会和中央经济工作会议精神，认真落实党中央、国务院重大战略部署，坚持稳中求进工作总基调，牢固树立新发展理念，科学研判国内外市场形势新变化，坚持提质增效推动高质量发展，加快内部改革深化经营管理，把握发展大势推动区域营销，加强新动能培育推动转型升级，加强防控风险推动健康发展，经济总体呈平稳较快增长态势。

1.经营业绩稳中有进，品牌影响力持续提升

报告期内，公司大力开拓市场、加快结构调整、加速转型升级、着力提质增效，继续保持平稳较快的增长态势。全年实现新签合同5,118.15亿元，同比增长12.29%；实现营业总收入3,484.78亿元，同比增长18.02%；实现利润总额136.86亿元，同比增长7.34%。2019年，以中国电建为核心资产的电建集团在《财富》世界500强企业中名列第161位，较上年上升21位；在《工程新闻纪录》(ENR)全球工程设计企业150强排名中位列第2位（位列中资企业第1名），在ENR全球工程承包商250强排名中位列第5位（位列中资企业第5名）。报告期内，公司稳健经营，规范运作，以高质量的信息披露、畅通的投资者沟通渠道充分维护投资者利益，荣获“2019年中国上市公司百强”、第九届中国证券金紫荆“最佳上市公司”等荣誉，公司董事会荣获金圆桌十五届“最佳董事会”、“2019年第九届中国上市公司口碑榜”最佳董事会等奖项。

2.充分发挥产业链一体化优势，三大核心主业齐头并进

公司围绕能源电力、基础设施、水资源与环境三大核心主业，充分发挥产业链一体化优势，持续优化业务结构，主营业务齐头并进，实现均衡发展，抵御建筑市场结构性风险能力进一步增强，为公司可持续发展奠定了稳固基础。

一是传统优势业务继续保持行业领军地位。报告期内，公司全产业链一体化综合服务能力不断增强，在水利电力业务领域向全球客户提供一揽子整体解决方案，新签国内外水利电力合同1,799.32亿元，中标了四川省巴塘水电站引水发电及导流泄洪系统工程（22.01亿元）、四川省白鹤滩水电站会东县移民工程交通类设计采购施工总承包（EPC）总承包合同（12.78亿元）、江苏省竹根沙（H2#）300MW海上风电场项目EPC总承包工程（44.90亿元）等电力工程合同，进一步巩固了公司传统业务优势；中标河南洛宁、浙江宁海、浙江缙云等抽蓄电站主要施工招标项目，合计金额96亿元，巩固了公司在抽水蓄能电站建设中的主导地位；继承建“南水北调”工程之后，公司积极投入国家大型跨流域调水工程，以前期高端营销和科学策划为引领，中标云南省滇中引水工程昆明段土建施工1标（14.85亿元）、楚雄段土建施工7标（11.76亿元）以及广东西江引水等合同总额达百亿级的国家重点水利项目。

二是基础设施业务发展取得新成绩。公司全面参与城镇化建设，坚持市场竞争和投资带动双轮驱动，积极参与基础设施业务市场开拓和项目竞争，持续推动PPP业务规范健康发展。报告期内，公司基础设施业务新签合同2,605亿元。中标、新签了一批具有区域、行业影响力的代表性重大项目：成都轨道交通19号线二期工程（181.0亿元）、东营市北二路沿线及金湖银河片区综合开发项目（93.5亿元）、风情大道（金城路-湘湖路）改建工程（局部段）及博奥路南伸（湘西路-潘水路）工程（36.3亿元）、新建广州（新塘）至汕尾铁路工程站前工程GSSG5标段（25.2亿元）等。

三是水资源与环境业务发展取得新突破。公司充分发挥规划设计优势和全产业链一体化优势，持续强化“规划先行、综合统筹、专业突出”的营销理念，积极构建并完善水环境业务管控体系，积极参与长江大保护等生态文明建设工程。报告期内，公司水资源与环境业务新签合同678亿元，同比增长46.75%。连续中标了东莞市石马河流域综合治理项目（121.56亿元）、龙岗区龙岗河流域、观澜河流域消除黑臭及河流水质保障工程（97.31亿元）等百亿级水生态环境项目，实现了在粤港澳大湾区市场区域营销的重大突破，在广州天河区、黄浦区、番禺区有效形成了区域项目群。

3.不断优化运营电力结构，电力投资业务稳步开展

在电力投资运营领域，公司坚持“控制规模、优化结构、突出效益”原则，进一步调整运营电力结构，加强电力投资项目全生命周期的管理，稳步推进以水电、风电、光伏等清洁能源为核心的电力投资业务。报告期内，公司累计投运控股装机容量1,520.28万千瓦，其中：水电586.46万千瓦，火电316万千瓦，风电497.97万千瓦，光伏发电119.85万千瓦，清洁能源占比达到79.21%。截至2019年底，公司累计投运和在建装机容量达1,778.77万千瓦。

4.海外业务持续向好，全球化发展稳步推进

公司国际业务在全球贸易放缓的大背景下，全球化发展再上新台阶。截至报告期末，公司在境外116个国家设立了310个代表处或分支机构；在境外117个国家和地区执行2,196份项目合同，合同金额5,859.48亿元人民币。全年实现新签国际业务合同1,484.30亿元；完成境外主营业务收入746.14亿元，同比增长12.35%。一是高端营销成果显著。公司紧抓国家主场外交机遇，公司高层带队大力推动高端营销，参加了首届“中国-非洲经贸博览会”，5个项目进入博览会签约仪式，总金额15.67亿美元，占博览会总签约额的20%，成为签约项目最多的中国企业。承办第十届澳门基础设施高峰论坛——能源转型与新能源国际合作分论坛，发布全球业内首份《互联互通，绿色发展，融合创新——基础设施建设与生态环境协调发展倡议》，受到行业高度赞赏。二是不断创新商业模式。签署肯尼亚年金公路LOT32项目特许经营协议，成为公司首个海外控股投资公路项目，也是公司第一个进行有限追索融资的投资项目。在缅甸、老挝、柬埔寨推广以“建信通”等金融产品为代表的延付融资模式，实现缅甸曼德勒产业新城通港大道等项目融资关闭。三是行业领域取得新突破。签署公司在非洲第一个光伏微网储能项目——塞内加尔新城Diamniadio工业园微网光伏项目，标志着离网新突破。中标沙特保障房项目（3,753套、约2.68亿美元），实现社会住房领域新突破。四是新能源开发力度加大。签约墨西哥帕查玛玛375MW光伏电站包含20年运维合同，巩固了公司作为拉美地区最大新能源承包商的地位；签署中资企业海外首个海上风电项目——越南公理项目（172MW），当前以40%市场总量成为越南最大的新能源承包商。五是第三方市场合作成效显著。加强与全球优质企业合作共同开发第三方市场，与英国、法国、瑞士、芬兰、日本、德国、西班牙、新加坡和意大利等14个发达国家的30家企业开展第三方市场合作，涉及项目34个，项目金额共计约358.58亿美元。

5.积极响应国家战略部署，扎实推进国家战略有效落地

一是积极参与京津冀协调发展和雄安新区规划建设。公司中标雄安新区最大生态治理工程——府河河口湿地水质净化工程（4.18亿元）、K1快速路(一期)项目施工一标段（10.86亿元）、雄安新区2019年植树造林项目（春季）设计施工总承包项目第三标段（1.69亿元）等项目，在数字雄安、千年秀林、能源电力等领域取得重要进展。二是积极参与海南自贸区（港）建设。公司发挥整体优势，以规划先行、技术创新引领子公司创造和培育市场，通过人才智力支持省市政府部门和国企，提升公司品牌影响力和认可度。中标和新签了海口市雨污分流改造工程-龙昆沟流域（一期）EPC（3.42亿元）、龙昆沧流域清污分流及排水防涝工程（一期）EPC项目（1.85亿元）、龙昆沟北雨水排涝泵站项目EPC（1.51亿元）等项目。三是把握粤港澳大湾区战略机遇。公司加强在粤港澳大湾区的战略布局，统筹公司资源，巩固、拓展水资源水环境、市政工程等业务，中标和新签了多个重大水环境生态项目，并以联合体形式中标公司最大的机场项目——香港机场第三跑道项目（8.0亿美元），实现粤港澳大湾区业务特别是香港市场新突破。四是“一带一路”国际合作取得丰硕成果。在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛上，公司与10个国家签署各类合作协议14份，总金额167.92亿美元；6个项目被纳入企业家大会成果清单，总金额56.17亿美元；现场见证签约项目5个，合同总金额29.17亿美元，成为论坛期间签约数量最多、纳入大会成果合同额最多和入选大会见证签约项目最多的企业。公司投资建设的巴基斯坦卡西姆燃煤电站项目、承建的厄瓜多尔瓜亚基尔医院项目等两个项目入选发改委《第三方市场合作案例集》。五是深化服务国家可持续发展战略。积极参与国家可再生能源发展“十四五”规划、国家能源发展“十四五”规划（可再生能源部分）编制工作，推进可再生能源电力、水环境治理业务体系建设。

6.房地产业务平稳增长，竞争能力不断增强

公司积极应对当前市场形势的新常态，结合自身企业特点和优势，调整并找准公司的战略发展布局，实现以“智慧社区+产业地产+海外地产”为突破，弥补短板，优化商业模式，提升公司整体盈利能力；不断加强资本运作及市值管理，最终实现“业务经营”与“资本运作”的双轮驱动，助推公司发展规模、质量、效益全面提升。报告期内，公司房地产投资平台公司——电建地产坚持“4+8+N”投资战略布局，荣获“2019中国房地产开发企业500强”第56名，全年累计签约销售合同额329.16亿元，同比增加4.88%；地产板块累计实现营业收入232.79亿元，同比增长17.27%。全年新获取13个项目（含股权收购），新增土地储备建筑面积321.96万平方米，新增土地投资合同额344.2亿元。

（二）报告期内主要经营情况

2019年，公司新签合同总额约为人民币5,118.15亿元，同比增长12.29%。前述新签合同总额中，国内新签合同额约为人民币3,633.85亿元，同比增长20.25%；国外新签合同额折合人民币约为1,484.30亿元，同比减少3.39%。国内外水利电力业务新签合同额合计约为人民币1,799.32亿元。全年完成投资1,202.46亿元。

截至报告期末，公司合同存量9,954.94亿元，同比增长8.57%，其中国内合同存量达7,150.11亿元，占比71.82%；国外合同存量达2,804.83亿元，占比28.18%。

1.主营业务分析

(1)利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

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(2)收入和成本分析

□适用 √不适用

1)主营业务分行业、分产品、分地区情况

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

a.工程承包与勘测设计业务

工程承包与勘测设计业务作为公司的传统和核心业务，2019年较上年增速加快实现稳步增长。该板块实现营业收入2,828.68亿元，同比增长17.22%，占主营业务收入的81.75%；毛利率11.48%，同比减少1.04个百分点，毛利额占比67.46%，仍是公司最重要的利润来源。该板块营业收入增长，主要是基础设施工程承包、水资源与环境等非传统业务规模稳步攀升，公司业务结构进一步调整取得良好效果。该板块毛利率略有下降，主要是传统勘测设计业务市场竞争加剧等因素综合影响。

b.电力投资与运营

电力投资与运营业务作为公司的重要业务，2019年实现较快增长。该板块全年实现营业收入169.58亿元，同比增长17.66%，占主营业务收入的4.90%；毛利率43.89%，同比增加0.72个百分点，毛利额占比15.46%。该板块营业收入增长，主要是控股运营电站总装机容量上升，发电量同比增长；该板块毛利增长，主要是境内外火电板块业务增效。

c.房地产开发

房地产开发业务作为公司的重要业务，全年实现营业收入232.79亿元，同比增长17.27%，占公司主营业务收入的6.73%；毛利率19.43%，较上年减少3.12个百分点，毛利额占比9.39%。该板块营业收入增长，主要是公司按照战略规划调整投资布局，加强资源整合，提高运营效率，有效去化库存面积。该板块毛利率下降，主要是本年结利项目毛利率水平低于上年同期及商业地产改造升级等因素综合影响。

d.设备制造与租赁

设备制造与租赁业务2019年实现营业收入25.27亿元，同比增长53.86%，占主营业务收入的0.73%；毛利率35.76%，较上年增加16.76个百分点，毛利额占比1.88%。该板块营业收入与毛利率增长，主要是租赁业务增长较快，以及长九灰岩矿项目下半年投产创效影响。

e.其他

其他业务包括商品贸易及物资销售、特许经营权及服务业等。该板块全年实现营业收入203.75亿元，同比增长28.97%，占主营业务收入的5.89%；毛利率13.74%，较上年增加2.68个百分点，毛利额占比5.81%。该板块营业收入及毛利率增长，主要是境内特许权经营收入大幅增长，拉高板块整体毛利率。

f.主营业务分地区情况的说明

2019年，公司实现境内主营业务收入2,713.93亿元，同比增长19.77%，占主营业务收入的78.44%。境内营业收入增长，主要是境内工程承包业务增长。

2019年，公司实现境外主营业务收入746.14亿元，同比增长12.35%，占主营业务收入的21.56%。境外营业收入增长，主要是境外工程承包业务和电力投资与运营业务规模增长。

2)产销量情况分析表

□适用 √不适用

3)成本分析表

单位：万元

■

4)主要销售客户及主要供应商情况

√适用 □不适用

前五名客户销售额358.01亿元，占年度销售总额10.30%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0亿元，占年度销售总额0 %。

前五名供应商采购额52.28亿元，占年度采购总额27.20%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0亿元，占年度采购总额0%。

(3)费用

□适用 √不适用

(4)研发投入

研发投入情况表

√适用 □不适用

单位：元

■

(5)现金流

√适用 □不适用

经营活动产生的现金流量净额92.21亿元，较上年同比减少99.63亿元，下降51.93%，主要是施工业务资金回款周期拉长、加快民营企业等供应商款项支付，以及财务公司存贷差影响。

投资活动产生的现金流量净额-722.44亿元，较上年同比减少162.12亿元，下降28.93%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。

筹资活动产生的现金流量净额417.06亿元，较上年同比减少207.90亿元，下降33.27%，主要是偿还债务支付的现金增加。

(6)报告期内融资情况

报告期内，公司带息负债总额3,171.29亿元，较年初增加160.35亿元，增幅5.33%，其中，短期借款145.48亿元，较年初减少435.15亿元，降幅74.94%；长期借款2,474.93亿元，较年初增加473.44亿元，增幅23.65%；债券融资334.24亿元，较年初增加133.57亿元，增幅66.56%；其他带息负债216.64亿元，较年初减少11.51亿元，降幅5.04%。

报告期内，公司及下属子公司新发行债券面值共计人民币371.60亿元，美元8.00亿元，其中公司2019年新发行债券人民币230亿元，为企业发展提供了充足的资金支持，有效优化了融资结构，进一步降低了公司整体融资成本。

2.资产、负债情况分析

√适用 □不适用

(1)资产及负债状况

(2)截至报告期末主要资产受限情况

（三）行业经营性信息分析

√适用 □不适用

1.行业宏观政策分析

2019年，全国上下贯彻党中央决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，推动高质量发展，及时采取更大力度的减税降费等逆周期调节,扎实做好“六稳”工作，保持经济社会持续健康发展，三大攻坚战取得关键进展，精准脱贫成效显著，金融风险有效防控，生态环境质量总体改善，改革开放迈出重要步伐，供给侧结构性改革继续深化，科技创新取得新突破，人民群众获得感、幸福感、安全感提升，“十三五”规划主要指标进度符合预期，全面建成小康社会取得新的重大进展。

总体来看，中国经济长期向好的发展态势没有变。国内经济长期向好的发展态势，是建筑业发展的大环境。国内经济发展区域性特征越来越显著，新型城镇化建设是国内建筑业发展的最大需求，国内建筑市场具有较显著、较突出的区域化需求。

根据国家统计局公布的2019年统计公报数据，2019年全国建筑业总产值24.84万亿元，同比增长5.7%。全国建筑业房屋建筑施工面积144.2亿平方米，同比增长2.3%。2019年电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长4.5%，其他基础设施投资同比增长3.8%，其中道路运输业投资增长9.0%。建筑业商务活动指数为56.7%，继续保持景气水平。从市场需求看，建筑业新订单指数仍位于景气区间，市场需求总体稳定，近期建筑业有望继续保持平稳扩张。

2.细分行业发展状况

公司业务板块主要包括工程承包与勘测设计、电力投资与运营以及房地产开发，具体情况如下：

（1）工程承包与勘测设计

报告期内，国家积极推进区域协调发展、可持续发展、军民融合、乡村振兴等战略，稳步推进新型城镇化政策，加快建设市政基础设施。当前，工程承包与勘测设计行业正处于新的发展机遇期。一是国内长江经济带共抓大保护、黄河流域生态保护和高质量发展等战略规划部署衍生出基础设施建设的大量需求，国家加大对铁路、公路、轨道交通等交通基础设施的建设力度，新型城镇化纵深发展使市政环保基础设施建设持续提升，重大水利项目建设、生态环境治理等民生领域继续保持景气，为工程承包与勘测设计企业带来良好的发展空间。二是国家完善区域政策，发挥各地比较优势，推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局，构建全国高质量发展的新动力源，推进京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设、海南自由贸易港建设，打造世界级创新平台和增长极。三是国家不断提出大力推行工程总承包，加强设计、采购、施工等各阶段的深度融合，促进联合体承接工程总承包项目，同时政府“放管服”改革工作不断深化，逐步探索淡化工程建设企业资质、强化个人执业资格改革，转变依靠资质管理等行政手段实施市场准入模式，为工程承包与勘测设计企业打破行业壁垒、发挥产业链价值优势提供了宝贵的竞争机遇。四是随着“一带一路”逐步实施，沿线国家的基础设施互联互通以及国际大通道建设项目将逐步落地，未来国际工程承包与勘测设计业务平稳向好。

（2）电力投资与运营

2019年，全国电力生产运行平稳，电力供需总体平衡，电力消费结构继续优化，电力生产延续绿色低碳发展趋势，非化石能源发电装机容量占比继续提高，高质量发展成效初步显现，跨区、跨省送电量实现两位数增长。全年全社会用电量7.23万亿千瓦时，同比增长4.5%，第三产业和城乡居民生活用电量对全社会用电量增长贡献率为51%。

截至2019年底，全国全口径发电装机容量20.1亿千瓦，比上年底增长5.8%，其中全国全口径非化石能源发电装机容量8.4亿千瓦，比上年增长8.7%，占总装机容量的比重为41.9%，比上年底提高1.1个百分点。分类型看，水电装机3.6亿千瓦、火电11.9亿千瓦、核电4,874万千瓦、并网风电2.1亿千瓦、并网太阳能发电2.0亿千瓦。2019年，发电设备利用小时3,825小时，比上年降低54小时。全国主要电力企业合计完成投资7,995亿元，比上年下降2.0%。

2019年全国新增发电装机容量1.02亿千瓦、比上年少投产2,612万千瓦。其中，新增非化石能源发电装机容量6,389万千瓦，占新增发电装机总容量的62.8%。全国新增并网风电和太阳能发电装机容量分别为2,574万千瓦和2,681万千瓦，分别比上年多投产447万千瓦和少投产1,844万千瓦。新增煤电、气电装机容量分别为2,989万千瓦和629万千瓦，分别比上年少投产67万千瓦和255万千瓦。

2019年，全国电力供需总体平衡。东北、西北区域电力供应能力富余；华北、华东、华中、南方区域电力供需总体平衡，其中，蒙西、冀北、辽宁、浙江、江西、湖北、海南等省级电网在部分时段采取了有序用电措施，蒙西电网从前几年的电力供应能力富余转为2019年以来的电力供应偏紧。

（3）房地产开发

从2019年开始，两会期间政府工作报告有关房地产调控，“一城一策”、“长效机制”、“稳地价、稳房价、稳预期”、“培育住房租赁市场”等提法不断被提出。在政策上，一方面坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”基调不变，一系列调控政策的落地实施成效明显；另一方面也明确地方政府的主体责任，给予地方政府房地产调控的“自由度”，地方政府由此延伸出“一城一策”。

（下转C220版）