20世纪东京失去成为全球金融中心机会,21世纪机会也不会再来

文|周八骏 今日头条原创首发

二次大战后,日本经济迅速从战争废墟上重建,创造了奇迹。20世纪70年代,在香港、新加坡分别跃起而成为亚洲两个金融中心时,东京已是亚洲金融中心。在股市、外汇市场和基金管理等方面,东京长期领先香港、新加坡。

以日本长期居全球第二大经济体的实力而论,东京是有机会成长为与纽约、伦敦比肩的第三个全球金融中心。从时区和地理分布看,纽约代表美洲,伦敦代表欧洲,亚洲可以有一个全球金融中心来填补美欧之间的空档。上世纪,东京相比香港和新加坡最具资格。除了有日本这个全球第二大经济体做支撑,东京金融中心另外一个优势是,日元是国际货币,港元和新加坡元不是也永远不可能是。

但是,在20世纪70年代至80年代日本经济全盛时期,东京错失了从亚洲金融中心上升为全球金融中心的机会。主要原因有三。

20世纪东京失去成为全球金融中心机会,21世纪机会也不会再来

(一)20世纪70年代至80年代,日本太过冒进,惊扰了美国。

那时,日本被称为“世界工厂”,日本工业产品营销世界。日元兑美元升值近3倍,掀起收购美国资产的狂潮。名闻遐迩的有,日本三菱公司以14亿美元购买洛克菲勒中心,日本索尼公司以34亿美元收购哥伦比亚影业公司。1987年,日本在美国的投资超过英国、加拿大、西德,成为美国最大的外来投资国。80年代末,日本人共购买美国10%的不动产。美国舆论惊呼,历史上日本武装偷袭珍珠港,眼下日本经济入侵美国。

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美国不容许日本挑战其霸权地位,决心打压日本。

(二)美国打压日本从两方入手。

一方面,逼迫日元升值。1985年9月22日,美国、日本、西德、英国、法国在纽约广场饭店达成“广场协议”,日本同意日元升值以减少日本对外贸易顺差。大量资金回流日本,推动日本股市和地产市场急剧上升,形成严重的“泡沫经济”。

另一方面,逼迫日本开放东京金融市场。1984年5月,美日达成《日本金融自由化及国际化协议》,使美国金融资本得以大规模进入东京金融市场。

日元大幅升值削弱日本产品在国际市场上的竞争力。日本股市和地产市场严重“泡沬”于20世纪90年代初破裂,使日本陷入长达20年的经济停滞。

1989年12月29日,日经平均指数达到历史最高点——38,957.44点,之后一路下跌。1992年3月,日经平均指数跌破2万点,仅达到1989年最高点的一半;8月,再跌至14,000点左右。约20年后,2021年2月17日,日经指数达到30,720.02点,但仍未回到1989年12月29日的历史最高点!

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1995年,日本国内生产总值(GDP)为5.45万亿美元,美国GDP为7.64万亿美元,相当于美国GDP的71%。2021年,美国GDP达230,396亿美元,日本GDP是57,653.9亿美元,仅相当于美国GDP的25%!

美国金融资本大举进入东京金融市场,扼制日本金融自主发展。日本实体经济陷入长期停滞,金融自主为美国所制约,东京怎么可能上升为全球金融中心?

(三)日本与美英的法律体系不同。

美英都实施普通法。日本在二次大战前实施大陆法,二次大战后,引入普通法,变成大陆法与普通法的“混合体”。但与纽约、伦敦比,东京在法律体系上仍处劣势。

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我们中国有一句俚语——“苏州过后无艇搭”,意思是机不可失,时不再来。东京在20世纪失去成为全球金融中心的机会,21世纪就不会再给东京以机会。东京只能继续做亚洲又一个金融中心。

21世纪新的全球金融中心之“花”,将落在上海与香港之一。

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