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东南亚在成为资源价格走高的赢家?

受益于能源和粮食价格的上涨,东南亚的资源型国家和粮食生产国正在扩大出口。马来西亚的6月出口额创出历史新高,印度尼西亚也比上年同月大幅增长41%。强劲的出口正在发挥遏制经济减速的作用,但由于属于主要贸易伙伴的中国的经济低迷,存在今年下半年增长放缓的隐忧。

马来西亚政府7月20日发布的6月出口额达到1461亿林吉特(约合人民币2200亿元),比上年同月增长39%,作为单月出口额创出历史新高。液化天然气(LNG)的出口额增至2.5倍,原油增至1.8倍,能源出口的增长明显。

按各品类的出口额来看排在第3位的棕榈油和相关农产品也增长52%。这些品类在俄罗斯进攻乌克兰以后,价格高居不下的情况很多,价格上涨推高了出口额。

作为棕榈油的最大出口国,印度尼西亚由于放宽4月下旬实施的棕榈油禁运措施等的效果,6月的出口额比上年同月增长41%,增至260亿美元。尤其是矿业相关增至2倍,能源和棕榈油拉动出口的局面与马来西亚一模一样。而从两国进口LNG和煤炭的日本的2022年上半年(1~6月)的贸易逆差创出历史新高,资源出口国和进口国形成冰火两重天的状况。

大量出口农产品的泰国7月27日发布的6月贸易统计显示,大米和水果等农产品与农业制品的出口额比上年同月增加25%,拉动了整体的增长(增长12%)。

在全球确保粮食的需求提高的背景下,泰国政府强调称“显示出向世界市场供应粮食的泰国的实力”。新加坡的烹饪食品的出口额6月增加48%,受益于需求增加。

东盟(ASEAN)是出口主导型经济,强劲的出口有利于区域内经济的稳定增长。由于通货膨胀的加剧和各国中央银行的货币紧缩,世界经济的衰退风险正在提高,但东南亚的下行风险被认为比较小。

国际货币基金组织(IMF)在7月26日发布的最新世界经济展望中,将2022年的东盟5个主要国家的经济增长率预期定为5.3%,与4月时的预期相同。一方面,IMF将2022年的世界经济增长率预期下调至3.2%,中美等主要国家的预期也联袂下调。在此背景下,东南亚经济的坚挺引人关注。此外,亚洲开发银行(ADB)也在21日将2022年东南亚的增长率预期定为5%,与4月时的4.9%相比上调。

坚挺的经济推高区域内贸易的良性循环也在形成。例如,马来西亚的6月对新加坡出口额增长72%,对印度尼西亚出口增长76%。充分利用东盟属于主要成团国、1月生效的东亚区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的区域内企业今后有望增加,贸易规则的自由化也有望推动经济增长。马来西亚和印度尼西亚不仅实现出口增长,进口目前也大幅增长。

令人担心的是4~6月实际国内生产总值(GDP)仅比上年同期增长0.4%的中国经济的动向。对东南亚很多国家来说,中国都是最大的出口目的地,如果对中国出口增长乏力,对整体造成的影响巨大。

马来西亚和新加坡的6月对中国出口额均仅增长4%左右,已出现减速的迹象。证券公司马来亚银行金英证券(Maybank Kim Eng)预测称“由于中国经济减速等影响,新加坡的出口增长率将在今年下半年降至4%以下”。中国的需求减少有可能引发能源和粮食的国际价格下跌,东南亚能在多长时间里持续强劲出口难以预料。

美国联邦储备委员会(FRB)27日继上次的6月会议之后再次决定大幅加息0.75%。东南亚的货币兑美元处于低位,美国持续加息有可能带来进一步的货币贬值。本国货币贬值有助于出口的情况很多,但如果招致资本外流,将对经济造成打击,还有可能对贸易产生负面影响。

日本经济新闻(中文版:日经中文网)中野贵司 新加坡

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