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欧佩克也“内卷”？——石油市场争夺战
新闻概要：
l 沙特阿美（沙特阿拉伯国家石油公司）已于2021年11月将运往亚洲的原油价格下调10-50美分/桶，其中以阿拉伯的重质原油价格月度变化最为显著。
l 伊拉克国有石油销售公司或将继续与沙特阿拉伯的价格战，其效仿沙特国家石油公司(NOC)，逐月降价，将11月份供往亚洲的3个巴士拉(Basrah)等级的原油价格下调了40-50美分/桶。
l 伊朗国家石油公司(NIOC)效仿沙特，将其出口亚洲的油价下调35-40美分/桶。伊朗轻质石油公司(Iranian Light)则将油价小幅上调。
持续的能源危机给今年秋季看似理想的油价牛市画上了句号。此前，欧佩克+已决定削减石油供应至2022年底，尽管欧佩克+成员国严格执行这一决定，能源需求增长的强劲却远超预期。然而，限电、减产和缺电已在2021年10月成为常态，重塑了整个原油市场的基本面。据估计，中国的能源进口会在今年晚些时候重启，但现在已经掉出议程了。而印度，受到前所未有的电力短缺影响，第三波疫情后反弹也陷入停滞。在所有这些情况下，中东的原油生产商需要对其今年11月的官方原油售价进行“精打细算”。
图1：沙特阿美2021年11月亚洲地区官方原油售价(美元/桶： 期货交易所基于加权均价)
来源：沙特阿拉伯国家石油公司
2021年11月，沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)将出口亚洲的原油价格下调了10-50美分/桶，其中占比最大的阿拉伯重质油出现了最显著的月度环比变化，对阿曼/迪拜的价格降幅为- 0.1美元/桶。
图2：沙特阿美2021年11月欧洲西北地区官方原油售价(美元/桶：期货交易所基于加权均价)
来源：沙特阿拉伯国家石油公司
同样，出口欧洲的原油价格每桶降低了0.5-1美元，出口地中海国家的原油价格每桶降低了0.3-0.6美元。这意味着在2021年10月欧佩克的官方原油售价调整后，沙特阿美准备从欧佩克手中争夺更大的市场份额。今年九月，即欧佩克+原油供应增长的第二个月，出口欧洲的原油官方售价就已经下调。尽管出口流水量有所上涨(9月份达到68万桶/天)，但仍未达到预期的效果。与新冠疫情爆发前相比，沙特阿拉伯对欧洲的出口量减少约为10 -15万桶/天。
图3：阿布扎比国家石油公司2017-2021年官方原油售价(美元/桶)
来源：阿布扎比国家石油公司
中东能源交易所近月交易的新加坡标价已将2021年11月阿联酋基准轻质低硫穆尔班原油定价为73.41美元/桶。虽然定价直接由交易所确定，但阿布扎比国家石油公司有权决定穆尔班原油期货与其他等级原油的价差。由于缺乏强有力的市场暗示，本月原油期货的价差将保持不变。
穆尔班原油9月份出口量平均约为93万桶/天，仍未达到疫情前100万桶/天的出口水平。阿布扎比国家石油公司的自愿减产计划已渐入尾声，最终在11月份结束。这意味着从2021年12月起，阿联酋石油生产将放开产量限制。
伊拉克或将继续与沙特的油价拉锯。伊拉克国家石油营销组织(SOMO)对标此前沙特国家石油公司(NOC)的油价环比调整，将11月出口亚洲的巴士拉(Basrah) 3个等级的原油价格每桶削减40-50美分/桶，此次价格调整是巴士拉重质油自10月以来最大降幅。此举有助于维持投资者对伊拉克原油的投资热情——毕竟，巴士拉轻质阿拉伯轻质原油的价差在上月降至5年来的最低水平(每桶折扣为- 0.60美元)，11月份也将保持这一水平。
与此同时，基于此前伊拉克国家石油营销组织内部消息，伊拉克或将取消巴士拉轻型货物的年度期限分配。总的来说，伊拉克轻质原油出口减量并不令人意外——如果有什么不同的话，那就是随着产量越来越倾向于重质原油，伊拉克尚未有能力向市场稳定输出巴士拉轻质原油。
自从易卜拉欣•莱希(Ebrahim Raisi)当选伊朗新总统以来，德黑兰重返全球原油市场的问题在短期内失去了政策支持。据报道，伊朗打算在谈判的承诺外提出额外要求，但是，达成一个双方都能接受的结果，其复杂性几乎难以想象。例如,《联合全面行动计划》谈判小组内部仍未达成一致——即在伊朗与欧盟谈判过程中,俄罗斯和中国等国家一贯支持维护核协议,但在此过程中，美国并不直接参与讨论,使得小组间各国声调各异，无法达成一致。
关于11 月的官方原油定价，伊朗国家石油公司紧跟沙特阿拉伯的脚步，将其亚洲市场的原油定价下调 35 – 40 美分/桶。事实上，伊朗更愿意将其亚洲的原油定价维持在与主流趋势相当的水平，这或许体现了伊朗对亚洲市场的中庸策略。伊朗国家石油公司仍保持向东亚国家出口原油的业务，其船舶跟踪数据表明，伊朗最大的出口市场是马来西亚， 7 月至 8 月平均出口量约为 50 万桶/天，但大约三分之二的出口最终流向了中国（ 9 月的出口量可能也是如此）。
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