视频加载中…
新海南客户端、南海网、南国都市报 记者 汪慧 实习生 孙昊文
自由贸易港建设蓝图敲定后，海南的每一步发展都备受瞩目。作为我国对外开放的前沿领域，一系列改革正在海南加速推进，一系列重磅政策相继落地实施。而纵观目前世界范围内成熟的自由贸易港，在营商环境不断优化的同时，也均逐步形成了与之相配套的离岸金融市场。
海南自贸港建设推进以来，相关政策已提出发展离岸金融业务。如何认识离岸金融？海南为何要探索和推进离岸金融？海南自由贸易港金融学会与海南省融媒体中心、招商银行海口分行携手开设的海南自贸港金融大讲堂“离岸专场”继续开讲，本期邀请到海南省开放型经济研究院院长、海南大学经济学院教授李世杰主讲，探讨海南离岸金融市场的发展前景。
《金融大讲堂》第二季第五期录制现场。
成熟发达的自贸港都有离岸金融中心
成熟发达的自贸港，都有与之配套的离岸金融中心。目前，世界范围内已经形成了美国、新加坡、伦敦等人民币离岸金融市场。
李世杰首先解读了离岸金融业务的特点，“离岸金融市场是全球成功自由贸易港的主要形态，是指本地银行和其他金融中介机构向非居民提供金融服务，包括从非居民吸收存款和向非居民贷款的银行中介作用，也包括基金管理、保险、信托等其他金融服务。”他表示，一般而言，离岸金融业务采取与国内金融市场隔离的形态，使非居民在筹集资金和运用资金方面不受国内税收和外汇管制及金融法规影响，可进行自由交易，其业务只限于与境外银行单位或外国机构往来，而不允许在国内市场经营业务。
从国际自由贸易港的发展历程中，可以总结出一些共同的成功经验：如稳定的政治经济环境、优惠的税制安排、简易的交易流程、高效的监管模式等。在李世杰看来，这些经验也给海南离岸金融发展带来了很多启示。
比如账户与结算体系，离岸金融中心在成立之初往往开立区别于在岸金融业务的交易系统，如新加坡“亚洲货币经营单位（ACU）”和中国香港“清算所自动转账系统（CHATS）”。其次，世界主要离岸金融中心都致力于消除金融抑制，如豁免离岸账户的存款准备金、离岸账户资金无需存款保险、取消利率上下限管制、取消外汇管制等。他认为，海南应加快建立新型自由贸易账户，离岸+在岸的账户设置，确保离岸金融市场与在岸市场，海南与内地之间建立“防火墙”。
海南正积极建设与自贸港相配套的离岸金融体系
记者梳理政策了解到，海南已经明确提出发展离岸金融业务。去年3月，中国人民银行等部委发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》，允许已取得离岸银行业务资格的中资商业银行总行，授权海南自由贸易港内分行开展离岸银行业务。6月公布的《中华人民共和国海南自由贸易港法》明确规定：“海南自由贸易港内经批准的金融机构可以通过指定账户或者在特定区域经营离岸金融业务。”
而各界金融人士也表示看好海南离岸金融市场发展前景，特别是资本自由流动、货币自由兑换等核心领域，海南作为先行者持续推进各项改革措施落地，形成人民币国际化和资本项目可兑换的“试验田”，这也将对全国尤其是内地各大自贸区的金融改革创新起到示范作用。
对此，李世杰补充谈道，发展离岸金融市场是海南自贸港建设的现实需求。“海南发展离岸金融业态、探索建立离岸金融市场，可有效推动人民币国际化，并为我国金融领域开放和市场化改革积累宝贵经验。”他认为，可以从几个方面来解读，一是离岸人民币市场是推动人民币国际化的重要路径，国内金融开放进程中，需要一个与境内市场相对隔离的离岸市场推进人民币跨境流动，海南将扮演该角色。
其次，现行FT账户、OSA、NRA账户在人民币国际化方面均存在局限性。如FT账户和NRA账户都是在岸的账户；OSA账户虽然是离岸账户，但仅限定在交通银行、招商银行等机构。海南自依托新型多功能自由贸易账户体系探索离岸金融等制度创新，有助于推加速人民币国际化进程，还可为FT、OSA、NRA等账户下资本项目开放提供经验。
李世杰表示，海南离岸金融账户将不仅包括银行业务，还将涉及离岸债券、离岸基金、离岸信托等业务，有助于加速人民币国际化进程，并有力支撑海南自贸港离岸贸易发展。“海南自贸港的离岸金融市场模式，特别是多功能自由贸易账户体系安排，以及人民币外债项目下自由兑换等突破性金融改革举措，短期内不太可能在国内推广或复制。但是，海南自贸港范围内探索的包括简化汇兑管理、结算便利化举措，以及科技金融产品和工具创新等金融市场改革创新举措，可以在国内具备条件的自由贸易试验区复制推广。”
这两年，海南已经开展了不少金融创新和开放的探索。在基础设施方面，海南已上线运行自由贸易账户，即FT账户，企业可通过FT账户办理跨境交易的本外币结算和境外融资业务，FT账户的资金兑换可在离岸市场平盘。海南省的跨境人民币结算规模也在快速增长。另外，在跨境投资管理方面，海南是QFLP和QDLP政策推进态势良好。
对此，李世杰认为，现行FT账户和QFLP和QDLP等政策为海南离岸金融发展积累了经验。不过他也直言，FT账户本质上仍属于在岸账户，还无法满足离岸金融业态发展需要。
李世杰建议，以FT账户为逻辑基础，纳入OSA、NRA账户功能，构建兼具离岸功能和在岸功能的FT账户升级版——姑且称之为“FT+”账户体系，落实基于本外币账户适用规则统一、居民与非居民适用规则统一、银行账户与非银行金融机构账户适用规则统一的三统一原则；确保这一账户体系能满足封关运作后海南的离岸金融业务需求、打通市场主体离岸结算便利化堵点，逐步实现海南自由贸易港离岸金融账户体系的独立清算。
建议推进多业态离岸金融创新并构建风险监管体系
“当前海南离岸金融基础薄弱、业态较为单一，多业态的创新和发展显得尤为重要。”李世杰认为，应当关注海南离岸银行、离岸信托以及离岸保险等多业态离岸金融创新和发展。
结合具体离岸业务在海南自贸港开展的可行性及当前具备的条件，他认为可分三个阶段进行：近期优先发展离岸银行和探索离岸债券，中期逐步为发展家族办公室（含信托）和以服务中概股回流的红筹离岸公司模式创造条件，远期发展以赴海外上市为主要目的的红筹离岸公司模式、离岸基金、离岸保险等较为高级的业态。
有研究人士指出，法制是一个重要方面，离岸金融的创新归根结底是体制、机制以及法制的创新。李世杰也非常认可该观点，他说，“自贸港离岸金融发展非常需要法治化环境和法律制度保障。”他建议争取国家层面出台《离岸金融法》，并视离岸金融业务发展需要制定《海南自贸港离岸公司管理条例》和《海南自贸港离岸基金管理条例》等系列法规；实施具有国际竞争力的离岸金融税收政策。
在风险防控方面，他认为，海南应建立“一线放开，二线管住”监管框架，全岛封关运作前应准确界定自贸港存量金融资产，并保障与离岸账户相互独立，多方面构建离岸金融风险监管体系。
比如，建立海南自贸港省级离岸金融监管跨部门联席会议制度；负责制定海南自贸港离岸金融的重要方针、政策、监管法规，协调各部门开展离岸金融监管；构建基于FT+账户体系的资金流动宏观审慎监管框架，对离岸金融的宏观风险进行监测、识别、调控和处置；同步做好对洗钱、恐怖融资、逃税风险的识别和防范等。