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一则美国头部券商取消交易佣金的消息震动了市场。
美国最大在线券商嘉信理财（Charles Schwab）周二表示，将取消美国和加拿大上市股票、ETF和期权的交易佣金。消息一出，公司股价出现重挫，并引发美股券商股集体暴跌。
就在嘉信理财宣布免收交易佣金后，嘉信理财竞争对手亚美利交易也在官网发布通知称，公司将从10月3日起，取消美国经纪公司在线上市股票、ETF(国内和加拿大)和期权交易的佣金。
近年来，以摩根大通、富达投资为代表的证券公司陆续推出免佣金交易APP，美国证券行业正迎来新一轮变动。有分析师预测，美国主要券商取消佣金或许只是时间问题。
免收佣金引发行业巨震
作为管理着3.7万亿美元资产的行业巨头，嘉信理财决定取消交易佣金在业内引发巨震。
嘉信理财周二表示，将取消所有移动和网络交易渠道在美国和加拿大交易所上市的股票、ETF和期权的佣金。具体来看，从2019年10月7日开始，将把美国股票、ETF和期权在线交易佣金从单笔4.95美元降至零。该公司表示，此举将使季度收入减少3%至4%。
受此消息影响，嘉信理财股价10月1日大跌近10%。截至美股周二收盘，公司股价报每股37.76美元，跌9.73%，总市值494亿美元，较前一日蒸发逾53亿美元。
取消佣金消息也引发券商股的集体下跌。
截至美股周二收盘，嘉信理财竞争对手TD Ameritrade（亚美利交易）股价重挫近27%；E-Trade（亿创理财）股价暴跌16.43%，创10年来最大单日跌幅。Interactive Brokers（盈透证券）股价下跌9.41%。
对于此次取消佣金交易，嘉信理财在一份声明中表示，“从第一天开始，我们的热情就是让投资更容易，每个人都负担得起”、“从10月7日开始，每个Schwab客户都可以免费交易美国股票、ETF和期权。取消佣金确保我们的终极愿景得以实现——让所有人都可以进行投资”。
资料显示，嘉信理财是美国最大的在线券商，公司成立于1986年，目前拥有大约1200万个活跃经纪账户，其管理的资产总规模达3.72万亿美元，员工总数超过2万人。2019年上半年公司实现营业收入54.04亿美元，约合人民币382.18亿元；净利润19.01亿美元，约合人民币134.44亿元。
不过对嘉信理财而言，取消交易佣金并不会对其业务造成太大影响。Wind数据显示，交易佣金收入只占嘉信理财营业总收入的7.53%，相比之下，净利息和资产管理分别占营业收入比重的57.47%和31.87%，构成公司最主要的收入来源。
来源：Wind
日前，有媒体报道称，嘉信理财在一次内部评估后，决定裁员约600人，相当于嘉信理财员工总数的近3%。嘉信理财此前还宣布，计划在今年年底前关闭新加坡办事处，今后除了以美国为基地的国际服务团队外，将专注于在中国大陆、拉美和欧洲（包括英国）拓展业务。
就在嘉信理财宣布免收交易佣金后，亚美利交易也在官网发布通知称，公司将从10月3日起，取消美国经纪公司在线上市股票、ETF(国内和加拿大)和期权交易的佣金，从单笔6.95美元降至0美元。
来源：亚美利交易官网
取消佣金或大势所趋？
早在2013年，硅谷初创公司Robinhood便开始提供免费股票交易，用户通过手机就可以进行买卖操作且无需支付佣金，其在快速吸引年轻用户的同时，也倒逼诸如嘉信理财、亿创理财在内的股票经纪公司降低其佣金费用。有分析师预测，美国主要券商取消佣金或许只是时间问题。
就在上周，盈透证券也向免佣金交易迈出重要的一步。据Finance Magnates报道称，盈透证券在9月27日宣布，将推出新的免佣金交易应用程序，新服务IBKR Lite允许用户投资美国股票和交易所交易基金，而无需支付任何佣金或市场数据费用。
盈透证券董事长兼首席执行官Thomas Peterffy表示：“为了吸引更广泛的受众，我们希望消除开设IBKR帐户的任何障碍。我们相信盈透证券将为专业投资者和散户投资者提供最佳定价选择。”
实际上，自2018年以来，美国券商免佣金浪潮迭起，节奏进一步加快。著名的摩根大通在2018年8月份宣称将推出自己的免费交易应用。据媒体报道，这款APP名为“You Invest”，新注册用户在第一年内免费进行100笔股票或ETF交易，若交易超过100笔，用户将被收取每笔2.95美元的手续费；拥有Chase Private Client账户（持仓至少有10万美元）的客户可获得无限次免佣金服务。
富达投资（Fidelity Investment）在2018年8月初宣布将提供零费率国际指数基金，成为第一家提供无管理费的基金公司。而以低成本指数基金闻名的先锋集团（Vanguard）也于2018年8月宣布免除平台上所有ETF交易的费用，使用其在线经纪平台的投资者可以无佣金交易所有ETF。
光大证券一份研究报告显示，2019年富达投资进一步扩大了其免佣金ETF平台的基金阵容，截至6月3日，其平台上的此类基金总数已超过500个。相比之下，嘉信理财、亚美利交易目前亦在其各自平台上提供超过500个免佣金ETF。先锋集团仍然是该领域的冠军，目前提供的免佣金ETF约有1800个。
必贝证券创始人兼CEO者希博日前表示，过去十年，券商交易佣金的收费标准整体是不断下降的。美股证券市场相对成熟，在相对成熟的市场里，可以支持“零佣金”交易模式的券商实现盈利。“零佣金”模式将是券商行业发展的趋势。
广发证券指出，1975年佣金率自由化致使美国投行经纪业务竞争加剧，佣金收入下滑，于是投行开始在业务多元化上进行尝试，寻找服务投资者的新模式。美国投行40余年的脉络主线是利用资本中介的信用创造功能提升杠杆服务于机构交易业务和FICC业务，投行业务和财富管理则为两翼。尽管当下国内环境尚不成熟，但实力靠前的综合性券商应当提前做好战略准备。
编辑：王寅