新华财经纽约7月12日电（记者刘亚南）美国《外国公司问责法》在2020年12月成为法律后，随着美国证券交易委员会和美国审计监管机构公众公司会计监督委员会（PCAOB）随后推动有关规定的实施，中概股面临因中国审计机构连续三年不能接受美国监管机构完全检查和调查而大规模退市的风险。

美国公众公司会计监督委员会在2021年12月做出认定，其不能对来自中国内地和香港的上市公司审计机构实施完全的检查和调查，美国证券交易委员会从2022年3月开始分批把中概股列入具有退市风险的名单之中，目前已经有超过150家中概股进入相关名单。

值得注意的是，现有规定使得美国公众公司会计监督委员会不能就某一法域在美上市公司是否可以进行审计做出可以对部分公司进行审计的认定，而只能就整体做出“是或否”的认定。这意味着，美国公众公司会计监督委员会不会针对个别或部分企业做出认定，因而要么所有在美中概股得到肯定的结论，要么得到否定的结论。

要化解在美上市200多家中概股的退市危机，除了中美监管机构之间就跨境审计监管展开谈判有可能达成整体解决方案外，也有超过20家在美中概股成功在香港等地实施二次上市，从而减缓一旦被迫退市可能带来的冲击。

就在美上市公司个体而言，要避免被迫退市，是否有第三条路可走？从业内人士日前透露的信息看，部分在美上市企业将采取更换审计机构的方式满足美方的监管要求，从而可望避免退市。

国际化企业监管面临“尴尬”

《外国公司问责法》要求，如果在美上市企业的审计机构在别的法域有分支机构或办公室，而美国公众公司会计监督委员会认定其因当地官方的立场不能完全对相关审计机构无法进行完全的检查或调查，美国证券监管委员会就要识别出来通过这些审计公司发布财报的上市公司。

不过，根据美国证券交易委员会目前已经公布的名单，一些在美上市公司国际化经营水平很高，与中国的联系较弱，但仍然被列入具有退市风险的名单，其中就包括光伏企业阿特斯阳光电力集团（Canadian Solar Inc.）。

阿特斯阳光电力集团首席财务官张慧峰6日在出席中美金融家协会在纽约组织的圆桌会上表示，阿特斯阳光电力集团既不是中国企业，也没有在美国发行美国存托凭证（ADRs），但受到《外国公司问责法》连累。2006年在纳斯达克交易所直接上市的阿特斯阳光电力集团法律上是一家加拿大公司，实际上是一家全球化公司，在全球20多个国家有分支机构，大约80%的营业收入来自中国以外的地区。由于该公司的审计机构是德勤中国，根据《外国公司问责法》，就要受到该法的管辖。

张慧峰自问道：“我们公司的国籍是什么？法律上我们是一家诞生于并至今仍注册于加拿大的企业，总部也在加拿大的多伦多附件。但实际上，我们是一家‘全球性’公司，‘全球性’公司是很多公司所属的名字。”

张慧峰还列举另一个例子，一家生物科技公司的创始人工作在加拿大，主要的研究人员是一名工作在以色列的俄罗斯人，首席财务官位于香港，该公司工程和科学家团队位于中国，这家在纳斯达克上市的企业所雇佣的是中国一家审计机构，现在这家公司也面临退市风险。受此影响，该公司的早期投资者因《外国公司问责法》决定不再追加投资。

当然，美国上市公司审计机构的选择仍遵守一定规则。根据美国证券交易委员会和美国公众公司会计监督委员会发布的指引，在美国上市企业审计机构的选择基于以下四个方面的因素：关键管理层人员的位置；董事会成员的位置；营业收入和支出的地理分布及资产规模；信息系统的访问。

张慧峰说，对投资者而言，获得外国公司的审计底稿并不是常规财务报告的一部分。这种情况是用于调查的“罕见事件”。此外，欧洲上市公司流行使用多家审计机构，而美国则采用单一审计机构制度。

张慧峰认为，由于很多公司已经是全球化企业，这种围绕审计监管的对抗看起来与现实脱节。

改变审计机构或成部分企业选择

有大量的外国企业在美国交易所上市交易，美国监管机构如何对这些企业进行分门别类的管理？实际上，除了交易所会对外国上市公司实施监管外，美国证监会和美国公众公司会计监督委员同时进行监管。一旦监管机构发现上市公司存在问题需要进行调查，美国公众公司会计监督委员往往会通过审计机构入手，检查有关上市公司的审计底稿，进而展开调查。

与此同时，中美监管机构目前似乎均认为，上市公司审计底稿不会涉及国家安全问题。

张慧峰认为，审计底稿在满足财务透明度标准的同时也可以免于引起国家安全方面的问题。他说，对于了解财务披露和会计管理知识的人而言，这是很简单的问题。同时，几乎所有的首席财务官和首席执行官都正式签订了文件，不会把涉及国家安全的数据提供给审计机构。

美国证券交易委员会国际事务办公室主任费舍尔（YJ Fischer）在今年5月24日表示，与国家安全相关的敏感信息不应该出现在审计文件中，因而其他法域没有提出国家安全问题。

一旦向美国监管机构提供审计底稿相关内容不会引起国家安全方面的问题，在美上市公司如何向美国监管机构提供审计底稿就变成了技术问题，因而也为通过其他途径满足监管要求提供了可能。

张慧峰说，尽管所有的中概股都接受美国《外国公司问责法》的管辖，但一些生物科技企业通知美国证券交易委员会将会转而使用美国审计机构而非位于中国的审计机构。由于调整审计机构只会在下一次年报中得以体现，这些公司目前仍旧出现在美国证券交易委员会公布的有退市风险公司名单上。

已经被美国证券交易委员会列入有退市风险名单的传奇生物（Legend Biotech,LEGN）在5月9日发布公告说，该公司审计委员会对负责审计该公司2022年度财务报表和内部控制文件的独立审计公司的选择进行了回顾审查，决定不再聘用位于中国上海的安永华明会计师事务所，同时决定聘请位于美国的安永会计师事务所为今年的财报提供审计服务。

公告信息显示，传奇生物位于美国新泽西州的Somerset，其非控股母公司金斯瑞生物科技股份有限公司在香港上市，也于5月9日发布了同样的信息。

位于美国加州的ACM研究公司（ACM Research,ACMR）在今年3月1日发布年报中包括一份美国监管机构不能检查的审计报告，因而在3月8日被美国证券交易委员会列入有退市风险的公司名单。

ACM研究公司在3月11日发布的公告说，该公司进入美国证券交易委员会的名单并不意味着该公司会很快退市或会退市。ACM研究公司正在实施计划聘请可以满足美国监管要求的审计机构，从而避免在出现在以上名单中。

根据ACM研究公司在2021年12月7日发布的公告，该公司将把其审计机构从目前的中国立信会计师事务所更换为美国立信会计师事务所或其他符合美国监管机构要求的审计机构。

此外，另一名不愿透露姓名的投资界人士告诉记者，位于新加坡的中概股欢聚集团（JOYY Inc.）计划到今年年底把审计机构换成普华永道在新加坡分支机构。注册地位于开曼群岛的欢聚集团目前使用普华永道中天会计师事务所进行审计，使用可变利益实体（VIE）架构进行运作。

张慧峰表示，今后数月，中美双方将会就审计底稿的检查在几个中概股公司进行试验。在最糟糕情况下，如果中美不能达成协议，很多中概股将会选择使用多个审计机构的模式，届时将会使用美国审计机构作为财报的首席审计机构。这样，美国审计机构将能够获得中国审计机构准备的审计底稿。

张慧峰表示，把阿特斯阳光电力集团的审计机构切换成德勤美国是一个考虑中的选项，但希望中美可以找到一个解决方案。

这似乎从审计的技术层面为一些中概股避免退市提供了“第三条路”，前提是这些上市公司可以顺利转换审计机构。到今年年底或明年年初公布新一年年报时，预计将会有结果。

张慧峰认为，即便到今年11月份中美不能就中概股的审计监管问题达成协议，不会出现所有中概股被迫退市的局面。只要某一家在美上市企业的首席审计机构不位于中国，这一上市公司就不会有退市的问题。中概股的审计监管是一个合规问题，只要还是一个合规或商业问题，而非政治问题，就可以得到解决。

编辑：罗浩

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