今日早评

大宗商品：铁矿|钢材|硅锰硅铁|煤焦|不锈钢|镍|铜|锌|铝|沥青|燃料油|LPG|原油|纸浆|天然橡胶及20号胶

黑色金属板块

周伟江

投资咨询从业证号：Z0002484

铁矿

【当日复盘】

铁矿I2101合约增仓1760收于787.0元/吨，I2105合约减仓2042手收于726.5元/吨。

【重要资讯】

1.据外媒报道，南非Transnet Freight Rail（TFR）将从10月16日起对铁矿石运输铁路设施进行维护，期间将停止运输十天。今年的维护工作将安装永久性桥梁，以替换之前在Vredendal11月份因为事故后安装的临时紧急桥梁。TFR每年对铁矿石铁路设施进行定期维护，铁路范围从南非开普省北部的Sishen地区延伸到开普省西部的Saldanha地区，全长861公里。

2.本周(10.9-15日)唐山地区126座高炉中有23座检修(不含长期停产)，检修高炉容积合计20220m³；周影响产量约41.28万吨，产能利用率85%，较上周上升0.08%，较上月同期下降0.32%，较去年同期上升11.66%。

3.现货方面，青岛港PB粉872元/吨成交，金布巴折仓单958元/吨。

【交易策略】

1.套利：供给方面，澳巴总发运量仍处高位，国外生铁同比减幅较大，后续供应端压力仍在。需求方面，近日唐山地区陆续出台10月限产文件，限产压制铁水上升空间；同时伴随秋冬季采暖季来临，高炉开工率预期有下降趋势，铁矿石需求预期偏弱。库存方面，本周港口库存继续累库，压港小幅增加，合计增200+万吨，港存从7月份开始累库至今。总体上，铁矿石后期面临供大于求的局面，现货存在较大降价压力，但盘面贴水幅度也相对较大，预计偏弱震荡为主，建议持有买01焦煤空01铁矿。

2.期权策略：卖出i2101-C-870。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

钢材

【夜盘复盘】

期货：夜盘钢材期货震荡运行。RB2101尾盘收于3600元，HC2101收于3710元。螺纹1-5价差收于105元，热卷1-5价差收于133，1月卷螺差110元。

现货：昨日华东主流螺纹厂提报3710元。华东热卷报3870。

【重要资讯】

1.中国9月CPI同比增长1.7%，预期增长1.9%，前值增长2.4%。9月PPI同比下降2.1%，预期下降1.8%，前值下降2.0%

2.疫情方面，意大利，德国和法国周四公布的数据均创疫情爆发以来新高。

3.邯郸武安市出台四季度环保限产文件，涉及6家焦企，14家钢厂，根据焦化企业、钢铁企业生产调控措施一览表，焦炉要求出焦时间延长至30-48小时，钢厂高炉平均限产30%左右。若严格执行后，钢厂焦炭平均日耗大概在3.7万吨/天，较当前减少0.8万吨/天；限产后焦企焦炭平均日产大概1.23万吨/天，较当前减少0.69万吨/天。

4.本周（10.9-15日）唐山地区126座高炉中有23座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计20220m³；周影响产量约41.28万吨，产能利用率85%，较上周上升0.08%，较上月同期下降0.32%，较去年同期上升11.66%。

【策略】

1.单边：各机构数据均显示螺纹需求表现较好。上海钢联数据显示本周螺纹表需444万吨，4,5月份平均周表需为443万吨和460万吨。目前表需已达到4,5月份高位水平，表现较为强势。预计10月，11月螺纹需求均可高位运行。12月后螺纹需求仍将面临淡季回落。故1月螺纹合约的交易仍需考虑目前库存绝对高位以及后期需求回落的问题。虽然目前去库幅度较大，但若现货价格上涨，产量重新增加，去库则放缓。故在高库存，高需求和淡季预期下，01螺纹上下空间均有限。单边建议观望。

2、套利：短期可参与多螺纹空铁矿策略。

3、期权：卖出rb2101-c-3750，买入rb2101-p-3650，卖出rb2101-p-3550

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

硅锰硅铁

【复盘】

昨日SM2101合约收于6142元/吨，SF2101合约收于5916元/吨。

【重要资讯】

1.中汽协数据显示，2020年10月上旬，11家重点企业汽车产销分别完成45.6万辆和34.4万辆，同比分别下降3.8%和24%。其中：乘用车产销分别完成39万辆和31.7万辆，同比分别下降9.2%和24.1%；商用车产销分别完成了6.6万辆和2.7万辆，产量同比增长47.9%，销量同比下降22.6%。

2.中国9月CPI同比增长1.7%，预期增长1.9%，前值增长2.4%。9月PPI同比下降2.1%，预期下降1.8%，前值下降2.0%

3.15日硅铁价格维持坚挺，大厂报价略有提涨，现货资源相对偏紧，主流72报5500-5600，75报5700-5800元/吨。15日硅锰盘整偏弱，厂家略有低价惜售，观望浓，信心一般，6517宁夏现金出厂5850-5950，贵州5950-6100元/吨。

【交易策略】

硅锰:SM2101下跌。近日硅锰成交情况不及节前活跃，工厂报价基本维持前期水平。锰矿成交情况一般，目前全国锰矿港口总库存689万吨，其中天津港470.5万吨，另外该港滞港情况依旧严重，锰矿库存对后市的消极影响依旧很大。进入10月下旬不排除出厂超跌反弹的情况，由于11月之后南方电费及北方天气等因素的影响，供需面及成本面会有所改观，且涨价后的锰矿也逐步进入成本。虽前期锰矿价格不断下行，但由于多数工厂仍有一定前期高价矿库存，成本依旧不低，市场低价成交有限。目前零售成交一般，但社会库存以及交割库库存依旧在减少。节后主要看10月钢厂招标情况以及螺纹需求，后期进入11-12月份博弈主要还是在生铁减量幅度，淡季生铁或有减量，需求有转弱的预期，对原料需求有一定压力。

硅铁：SF101合约下跌。硅铁市场变动不大，工厂维持排单状态，河钢9月硅铁招标定价符合预期，现货市场成交好转，虽然受青海消息面，价格略有波动，短期内变化不会太大，厂家库存偏紧，后期主要关注主产区减产情况，同时钢材淡季产量下滑及钢厂利润弱势，也可能会给硅铁带来压力，整体预计偏弱。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

煤焦

【行情复盘】

J2101减仓21565收于2076.5元/吨；JM2101减仓7969收于1334元/吨。

【重要资讯】

1.吉林省工信厅日前发布通知称，国家发改委决定，从今年10月份到年底增加吉林省煤炭进口额度500万吨。按照国家发改委要求，本次新增煤炭进口额度是为保障吉林省冬季发电供暖用煤，因此进口额度应优先用于满足省内发电供热企业需求，确保民生供暖不出问题。

2.国家发改委10月15日发布通知，核准批复了陕西榆横矿区南区赵石畔煤矿项目。通知表示，为推进陕北大型煤炭基地建设，保障能源稳定供应，优化煤炭产业结构，同意实施煤炭产能置换，建设陕西榆横矿区南区赵石畔煤矿项目。

3.15日日照、青岛港焦炭现货偏强运行，现贸易现汇出库：准一级焦2000，一级焦2100；工厂承兑平仓：二级2050，准一级2150，一级2250；均含税价。

【交易策略】

1.套利：本周焦化开工基本持平，生铁产量继续有微降，焦炭整体仍在去库，降库主要在钢厂、港口，目前钢厂焦炭库存低于同期，生铁产量同比更高，库销比更低，现货仍偏紧。后期博弈主要在山西去产能执行以及生铁减量幅度，从晋中去产能执行来看，存在部分延期可能，目前主要时间点在10月底，目前利多预期仍在，叠加当前还在去库，盘面仍偏强势。但山西完全执行存在很大不确定性，且生铁还在出现减量，去产能不及预期以及生铁减量情况下，焦炭年底不排除存在累库可能，建议买01焦炭空01铁矿减仓。

2.期权策略：建议卖出J2101-P-1950。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

有色金属板块

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

不锈钢

【昨日复盘】

夜盘，不锈钢主力收于14380，跌35，跌幅0.24%；不锈钢指数持仓65675（+474），不锈钢仓单14202（+0）。盘面跟随镍价冲高回落。

【重要资讯】

1据网站消息，在印尼德龙100万吨不锈钢方坯项目已经满产之后，其另外的100万吨炼钢项目也将在10月投产。

2、欧盟委员会10月7日于官方公报指出，将针对中国大陆、中国台湾地区以及印尼等进口的热轧不锈钢卷材和板材加征反倾销税，以弥补产品倾销对部分欧盟供应商造成的损失，相关措施将于10月8日生效。根据不同地区出口商，中国台湾地区不锈钢最高被加征7.5%的进口关税，印尼将被加征17.3%关税，中国大陆最高则为19%，反倾销税措施将在10月8日生效，估将持续6个月，且加征期长达5年。

【交易策略】

1、单边：炼钢利润的持续，使得10月不锈钢厂的产量仍在历史高位，则后期市场供应量将会继续增加，而需求端或将难以匹及，市场前期表需的增加导致的缺货情况将逐渐缓解，后期表需或将回落。当前铬铁回落、镍铁价格高位，钢厂成本抬升，钢厂炼钢利润被压缩，不锈钢短期或面临“上有供应、下有成本”的震荡格局，需求驱动乏力的状态下，现货边际将逐渐弱化，在供应连续增长而表需或回落的背景下，可考虑逢高布空。风险点在于盘面持仓下降后的潜在挤仓风险。

2、套利：盘面跟随镍价回落后，基差再度扩大，则做多基差策略（接现货抛盘面）可考虑再度离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

镍

【昨日复盘】

隔夜，LME镍收于15400，跌120，跌幅0.77%；库存237306，增150。夜盘镍价表现为冲高式小幅回落。

1据市场消息，华东某特钢厂本周高镍铁采购成交价1190元/镍（到厂含税），采购量数千吨，较节前采购价上调10元/镍，为10月底11月初交期。

2、据市场消息，内蒙古经安有色金属材料有限公司镍基合金新材料项目1-3号车间进入生产调试阶段，计划10月份6条生产线同步投入生产，2021年18条生产线全面投产。

【交易策略】

单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且短期宏观影响大于基本面影响。菲律宾镍矿出口节奏仍受限于疫情，后期镍矿出口受限于雨季，国内镍矿进口量或将低于同期水平，镍矿外盘价格连续上调，将促使10月后国内的NPI产量或连续小幅下降。而印尼NPI产量、产能继续增加，印尼NPI供给增量大于国内减量，供应端驱动往下。10月钢厂300系不锈钢成本逐渐倒挂，但不影响不锈钢产量高位的延续，同时也将意味着国内端镍需求已至瓶颈期。四季度镍供应端面临负反馈，而需求端则面临国内因不锈钢成本倒挂后的减产预期及印尼新增不锈钢产能投产预期之间的博弈。短期镍矿、镍铁的偏紧格局没有改变，且印尼新增炼钢产能投产在即，在宏观情绪平稳的情况下可考虑逢低买入。后续关注国内镍矿库存的变化、不锈钢利润的去化程度、印尼新增不锈钢炼钢产能的投产节奏。

套利：国内300系产量历史高位的延续，则国内范围内的原生镍或将保持为窄幅短缺，可考虑尝试内外反套操作，一旦国内不锈钢减产则内外反套离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铜

【盘面回顾】

昨日伦铜走高，收于6779美元/吨，涨64.5美元/吨，涨幅0.96%，增仓541手至31.4万手。

【重要资讯】

1、美国民主党总统候选人乔·拜登竞选团队15日发表声明说，由于与竞选团队有关的两人新冠病毒检测呈阳性，民主党副总统候选人卡玛拉·哈里斯将暂停出行。

2、乌克兰媒体报道，拜登与儿子一起卷入了一次乌克兰腐败案。该媒体援引电子邮件报道，亨特·拜登将自己的父亲、时任美国副总统乔·拜登(Joe Biden)介绍给了乌克兰能源公司Burisma的一名高管。而在不到一年之后，老拜登利用自己的政治地位向乌克兰政府官员施压，要求解雇一名调查Burisma公司的检察官。据格隆汇报道，前述媒体的报道发出后，Facebook和Twitter限制或删除了相关报道，此举引发了一些政界人士和网民的批评，抨击他们在替拜登操控选举。

3、今日凌晨，特朗普和佩洛西就经济刺激计划表态，同意将刺激计划的规模提升至1.8万亿美元以上，认为仍有机会在11月3日大选之前通过刺激方案，

4、智利Escondida铜矿管理人员称，他们正在评估矿商必和必拓提出的新的劳动合同建议，正就阻止全球最大铜矿的罢工进行谈判。Escondida铜矿的监事工会上周在合同谈判中拒绝必和必拓的最终提议，但双方同意在本周延长谈判。工会表示，谈判将持续至10月16日。

【交易策略】

1、隔夜伦铜因特朗普重提财政刺激方案，以及民主党各种事件上涨。近期铜价处于宽幅震荡走势，目前主导铜价的因素仍然在于美国总统大选以及财政刺激方案能否通过，根据现在的情况来看，大选之前财政刺激方案能够通过的概率比较低，总统竞选走向仍然扑朔迷离，市场充满不确定性，近期铜价在6300-6900美元/吨之间波动。

2、套利：十月份可能会处于小幅去库的状态，套利空间不大，建议观望。

3、期权：持有海鸥期权，即买CU2011-C-51000,卖CU2011-C-53000，卖CU2011-P-49000，如果铜价跌破49000元/吨，则用期货空单对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

锌

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘涨0.99%，收于2445美元/吨。隔夜沪锌先抑后扬，主力合约2011涨0.73%，停盘前收于19270元/吨，沪锌指数持仓减少2513手至18.1万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于150。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于60。

现货：昨日0#锌主流成交于19410-19510元/吨，0#锌普通对11月报升水190-200元/吨报价，1#锌主流成交于19340-19440元/吨。

【重要资讯】

1.特朗普周四表示，如果欧盟真对价值40亿美元的美国产品加征关税，美国将“加大力度还击”。熟悉欧盟想法的三名官员称，欧盟已经制定了将要征收关税的产品清单，但可能将推出时间定在11月3日美国总统大选之后。此前世贸组织公布波音公司补贴纠纷裁决结果，欧盟每年最高可对近40亿美元的美国商品和服务采取反制措施。

【交易策略】

1、单边：成本端在海外疫情继续升温的情况下，因部分国家防控措施再度延长，使得外矿增长预期出现下行。同时受国内高海拔地区气温条件逐渐转冷影响，在北方冶炼企业提前进行冬季原料储备的情况下，国内精矿供需呈不断收紧态势。受精矿加工费再度回落影响，冶炼企业的利润情况难以足额兑现，并且在矿石供应瓶颈再度凸显的情况下，企业的提产难度继续增加。而需求端的季节性复苏行情已逐渐显现，除基建赶工效应继续显现以外，华北地区的环保限产也已陆续结束。伴随终端消费增量的不断释放，后续库存端的去化有望继续延续。只是受近期宏观扰动不断增大影响，尤其是政治事件对行情走势的干扰日益加深，在市场情绪彻底平复之前，建议暂时观望为宜。

2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求继续复苏影响，近强远弱的Back结构料将延续，观望为宜。

3、期权：沪锌11卖出宽跨式：卖ZN2011-P-18600卖ZN2011-C-20300(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

铝

【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨0.51%，收于1854.5美元/吨。隔夜沪铝震荡调整，主力合约2011涨0.17%，停盘前收于14685元/吨，沪铝指数持仓减少7361手至29.1万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于225。12-01价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于200。

现货：昨日上海无锡地区成交在14940-14960元/吨之间，对盘面升40元/吨，绝对价格较周三下降30元/吨，杭州价格在14940-14950元/吨。

【重要资讯】

1.美国铝业公司（Alcoa）预计第四季度的铝业务下滑，因为成本上升。但是盈利仍然好于预期。该公司周三发布的声明称，铝业务将从三季度水平下滑，因为欧洲电力成本上升，整个季度受到232条款关税影响，以及维护和季节性劳动力成本提高。华盛顿州冶炼厂减产带来的积极影响仅仅部分抵消了上述不利因素。美国铝业采取措施削减成本，应对新冠疫情的冲击。

【交易策略】

1、单边：伴随巴西海德鲁氧化铝工厂减产事件的逐渐平息，市场关注焦点已回到国内的供需情况上来。在西南地区新增电解铝产能继续投放的情况下，南方地区氧化铝价格仍有再度上行的基础。不过受国内氧化铝运行产能较为充足影响，叠加海外进口货源的不断流入，短期原料价格仍存在一定的下行压力，将继续利于冶炼企业的成本控制。在绝对铝价调整幅度有限的情况下，铝企的生产利润依旧丰厚，企业的扩产意愿也不会因为短期价格出现调整而放慢增产脚步，后续供应端的消化压力依然较大。而需求端在银十旺季来临之后，消费复苏预期兑现不足，除部分医药食品订单出现环比走强以外，其余板块的订单情况依旧低迷，不利于旺季库存端的去化。在近期地缘政治以及宏观干扰不断增多的影响下，短期铝价的调整趋势恐将延续，暂时观望为宜。

2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。在当月合约即将交割换月的影响下，盘面结构仍有继续扩大的可能，暂时观望为宜。

3、期权：沪铝11卖出宽跨式：卖AL2011-P-13500卖AL2011-C-15000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

能源化工板块

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

BU12合约昨日收盘2380点（+1.54%），夜盘收2416点

BU06合约昨日收盘2578点（+1.18%），夜盘收2602点。

原油方面，周四（10月15日）WTI 2020年11月期货每桶40.96美元跌0.08美元，布伦特2020年12月期货每桶43.16美元跌0.16美元。中国SC原油期货主力合约2012涨2.7元/桶至273.1元/桶。

【重要资讯】

现货方面，山东地区炼厂整体出货平稳，部分到期合同货源出售积极性较高，贸易商整体拿货一般，部分刚需走货为主，个别炼厂或贸易商仍有移库行为，部分到期合同或时间换空间操作；华东地区炼厂出货尚可，中石油炼厂昨日推涨50元/吨，但是其他主营炼厂或暂时观望为主，暂未有调价预期（隆众资讯）。目前华东现货主流价2300-2400元/吨，山东地区2150-2400元/吨，华南地区主流区间2350-2500元/吨。

成品油方面，周五山东地汽柴油挂牌价格整体稳定，汽油均价5206元/吨，柴油均价4582元/吨。

【交易策略】

原油价格大幅波动，而沥青价格表现相对强势。基本面上供应压力仍在，但环比有所改善，炼厂开工有下滑预期，库存压力没有继续放大，需注意的是需求端受天气和降水影响，存在走弱预期，短期预计震荡为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油

FU01合约周五收盘1933点（+3.54%），夜盘收1928点

FU05合约周五收盘2008点（+2.18%），夜盘收1997点

LU01合约周五收盘2380点（+2.45%），夜盘收2365点

昨日新加坡低硫燃料油价格331.13美金/吨，高硫燃料油价格264.24美金/吨。

近期新加坡高硫掉期价格走强，11月/12月价差从前期contango结构迅速走强至+1.25美金/吨back结构，与此同时新加坡180CST现货贴水走强至近2月来最高点。基本面上，巴基斯坦在4季度寻求近60万吨HSFO180的现货采购，这对亚洲市场来说是一个巨大的数量，也是目前高硫需求的最大驱动因素。短期高低硫裂解价差预计均维持强势，单边价格受原油主导。内盘方面，当前FU01升水外盘约30美金，估值中性偏高，LU01升水外盘27美金，估值中性偏高。短期依旧看好LU，而沥青表现偏强，前期LU-BU价差可适当减仓。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

LPG

周四LPG上涨+0.18%至3813，现货持续上涨，进口持续低位支撑PG价格，外盘跟随原油持续上涨，交易称不再高持仓合约更改手续费，前端有正套接货的可能。华南广石化+100至3548，华东+100至3360-3450，醚后+100至2960，华北持平至3150，醚后持平至3000，二甲醚开工小幅回落，烷基化开工上升至49.9%，炼厂端开工小幅下滑预计4Q承压，主营75.4%，地炼持平74.18%，PDH装置开工回升94.1%，整体CP、现货估值回到合理区间，期货仍然高估。外盘整体走强，CP11月走强至432美金，11月FEI456，外盘现货贴水平水附近。华南去库华东累库，现货端进口量边际下降支撑，炼厂供应4Q边际下降，目前来看汽油过剩导致的金九银十补库低于预期，醚后整体偏弱，旺季需求只会迟到不会消失，预计PG震荡偏强（以上观点仅供参考，不做入市依据）

原油

周四原油小幅下跌，Brent-0.37%至43.16,WTI+0.19%至40.96，宏观方面因为欧美二次疫情爆发，美元作为避险资产走强，原油方面荣盛开始采购12-1月装船的船货，OPEC+9月份减产执行率102%；EIA美国原油库存上周下降382万桶，汽油减162.6万桶，柴油减724.5万桶；美湾产能损失恢复到不到1/4关停。Brent月差走强至-0.36，WTI近月月差走强至-0.28，CFD走弱至-1.23，DFL走弱至-1.06，中国买家近期恢复对中东原油的采购，Forties持平-0.25，Urals走强至0.45，CPC持平-1.35，Bonny持平至-0.65，Oman走弱至-0.37。柴油从历史低位震荡反弹，美国汽油库存回归5年历史平均水平但季节性回落，美国汽油RBBR下跌至6.40，美国柴油HOBR持平至6.77，欧洲汽油EBOB跌至2.39，欧洲柴油GOBR反弹至3.79，新加坡汽油R92BR跌至2.31，新加坡柴油GOBR反弹至2.52；WTI-Brent价差走强至-1.91，BD价差边际走强至0.32。柴油东向套利窗口位于历史高位逐短期回落，汽油目前位于历史低位但边际改善，石脑油EW平稳，石脑油绝对利润稳居历史高位。石脑油较好的利润导致炼厂将柴油出率降低更多切换至石脑油池，欧美预计逐步走出检修季，需求边际恢复。二次疫情以及利比亚、挪威、美湾产能重启施压短期油价，整体二次疫情未出现进一步的大量封锁，终端需求持续边际回升，原油需求受到亚洲采购和欧美炼厂恢复支撑，预计油价4Q震荡偏强（以上观点仅供参考，不做入市依据）

纸浆

【前日复盘】

纸浆小幅下移。主力SP12合约报收4680点，下跌-2点或-0.04%。

【重要资讯】

木浆市场：华南地区进口针叶化机浆现货市场供应量正常，商家低价惜售，纸厂刚需备货，盘面延续稳定。市场部分含税参考报价：昆河、佳维3900元/吨。广西来宾东糖纸业轮产漂白甘蔗浆湿浆和阔叶浆，日产可达300-400吨，维持前期盘面，厂家含税出厂报价：漂白甘蔗浆湿浆3400元/吨。（卓创资讯）

包装用纸：华北地区箱板纸市场交投有所放缓，价格暂无变动。目前自提含税现款现汇市场价：AAA级牛卡纸170g报4650-4750元/吨，AAA级牛卡纸200g报4600-4700元/吨；AA级牛卡纸170g报4050-4150元/吨；A级牛卡纸130g报3800-4000元/吨；再生箱板纸130g报3350-3500元/吨。（卓创资讯）

援引中国木业信息消息：俄罗斯将全面禁止珍贵木材出口中国。2019年，俄联邦委员会主席曾提议在《俄联邦森林法典》修订期间，临时禁止针叶原木出口。而俄自然资源和生态部部长提议仅对中国实行出口禁令，俄罗斯木材出口量的70%销往中国。

【交易策略】

最新国内生活用纸开工率较节前增加+1.5%，湖北地区新增产能投放，广西地区甘蔗浆需求平平。主力SP12合约观望，关注近端4690点处的压力。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：主力RU01合约报收13315点，下跌-5点或-0.04%；日本JRU03合约报收197.3点，下跌-4.8点或+2.38%。云南WF报收12700-12750元/吨，海南全乳报收12800-12850元/吨，产地标二报收11200-11300元/吨，泰国烟片报收16700元/吨。

NR相关：主力NR12合约报收10120点，上涨+5点或+0.05%；新加坡主力TF12合约报收146.5点，下跌-3.5点或-2.33%。青岛保税区美元胶市场小跌15美元/吨。泰标现货或近港船货报收1545-1555美元/吨，印标10月船货报收1485-1490美元/吨，泰混1月船货报收1525-1530美元/吨。

合成胶相关：山东丁苯1502报价9700-9800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9100元/吨。中石化华东丁二烯报价7000-7100元/吨。

【重要资讯】

援引汽车预言家消息：10月13日，中汽协对外发布2020年9月中国汽车工业运行指数。2020年前九个月，国内汽车累计销量1711.6万辆，同比降幅从前八月的9.7%收窄至6.9%。中汽协现场表示，随着“六稳”·“六保”任务落实成效日益显现，企业生产经营状况持续好转，供需循环逐步改善，就业物价总体稳定，发展动力活力进一步增强，叠加各地促进消费的相关政策、活动以及双节效应，汽车市场恢复形势继续向好，中国汽车市场产销正在大幅度恢复向好。

【交易策略】

今日适逢柬埔寨亡人日，当地休市。从中汽协公布的分项数据看，乘用车销量同比增+8%，商用车销量同比增+40.3%，增幅均较上月收窄。国庆期间的轮胎开工情况好于去年同期，卓创统计国内全钢开工率74.7%，周环比（相对）增产+7.1%，年同比（相对）增产+3.8%；半钢开工率70.2%，周环比（相对）增产+3.9%，年同比（相对）增产+8.3%。主力RU01合约择低少量布置多单，宜在近日低位处设置止损（以上观点仅供参考，不做为入市依据）