美国5月份零售销售额环比下降1.3%，降幅超市场普遍预期。美国5月生产者价格指数（PPI）同比上升6.6%，涨幅为2010年11月有可比数据以来最高水平。两项数据公布后，对金价并未产生明显影响，而近来走势强劲的纽约原油价格受到关注。而此前曾多次提到的“金油比”，已经回落至25。

▲伦敦金价

▲纽约原油价
“金油比”的含义就是1盎司黄金所能购买的桶油的数量，比值越高表明用原油衡量的黄金价格高。反之，则表明用原油衡量的黄金价格低，通常以伦敦黄金现货价格和WTI纽约原油价格计算金油比。
金油比通常被看作是风险偏好的关键晴雨表。因为原油是周期性商品，而黄金则是典型的是避险资产。这一指标的高低水平一定程度上反映了经济活动和市场情绪。从历史走势来看，黄金和原油在大部分时间内走势是趋同的，唯一差异是涨跌幅度不同，因此大部分时间金油比是处在一个相对比较平稳的区间内，当金油比超过25时，往往意味着全球经济可能出现风险。而目前的金油比，正好处于25这一关键位置。

Moor Analytics 的创建者迈克尔·摩尔表示，他认为原油价格上涨的潜力比黄金价格更大。因为经过两个月的上涨行情，黄金市场在技术上看起来已经疲软，需要进行修正。上周金价跌破了几个不同形态，这是推动价格下跌至1855美元/盎司的原因。

摩尔同时指出，原油价格已成功维持在关键支撑位上方，并且刚刚开始更广泛的向好运行。他认为在未来8到12个月内油价将每桶再上涨50美元。摩尔仍然长期看好贵金属，但他也警告投资者必须注意短期回调风险。国际金价下一个主要支撑位为1830美元/盎司，如果跌破，则下看1816美元/盎司。如果金价跌破1800美元/盎司，可能将面临更深的回调。但如果金价没有翻滚下跌，在守住1830美元/盎司关键支撑位后向上反弹，那么2021年年底前2000美元/盎司的价格同样可能实现。投资者都知道，2020年金价是如何在经历抛售大跌后强力反弹创下历史新高的。

但新加坡华侨银行认为黄金价格已经见顶，对贵金属发布了负面价格预测。该行分析师表示，由于对美国的通胀担忧开始减弱，预计实际债券收益率将上升，因此金价见顶。
2021年年底的黄金价格，该行分析师预计可能保持在1800美元/盎司附近，但是对 2022年的金价表示看空。该行分析师认为在2022年年底时，金价可能跌向1500美元/盎司。

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