6月10日，Vision Deal（股票代码为07827）登陆港股主板，成为第二家在香港上市的SPAC。当日收盘，Vision Deal报9.89港元/股，下跌1.10%，总市值为12.37亿港元。阿里巴巴前高管卫哲系Vision Deal的发起人之一。

来源：中证金牛座APP

今年1月，SPAC上市机制正式在香港推出，吸引了不少尝鲜者。机构预计今年将有10-15家SPAC赴港上市。普华永道香港资本市场合伙人黄金钱表示，未来几年，香港SPAC上市数量及募资额将持续提升。

已有潜在收购标的

Vision Deal是一家特殊目的收购公司，也即SPAC。

SPAC是Special Purpose Acquisition Company的简称，是一种创新融资方式，通常指只有现金没有业务的“特殊目的收购公司”直接申请上市。它被看作一种高效的融资方式，可以节省上市时间和资源。

简单来说，SPAC是先造个空壳上市募集资金，然后再用募集的资金进行并购，使并购对象成为上市公司。不过，SPAC必须在上市后一定时间内完成收购兼并，否则就需要清算退还投资人本金。港交所规定，SPAC并购交易必须在上市后的24个月内公布，交易须在上市后的36个月内完成。

卫哲此前表示，Vision Deal已经有收购标的。“别人是先做SPAC，再找资产。我们是先有了潜在资产标的，再决定做SPAC。”

根据招股书，Vision Deal的潜在收购标的或是两类企业：一是专门从事智能汽车技术的公司；二是具备供应链及跨境电商能力，从国内消费升级趋势中受益的优质公司。

Vision Deal计划于上市日期后18个月内就特殊目的收购公司并购交易作出公告，并于上市日期后30个月内完成特殊目的收购公司并购交易。

来源：公司公告

除了卫哲，Vision Deal的发起人还有Deal Globe和创富融资。目前，卫哲担任Vision Deal董事会主席一职。

2011年6月创办嘉御资本之前，卫哲曾于2006年11月加入阿里巴巴集团，担任执行副总裁。截至2021年底，嘉御资本通过管理两只美元基金及五只人民币基金的资产管理规模相当于22亿美元。

Deal Globe为与主要位于中国的公司有关的并购、结构融资及投资交易提供咨询，同时亦为英国、东南亚及泛欧国家的交易提供咨询。截至2021年底，Dea lGlobe已经执行20笔交易。

本次上市，Vision Deal共发行约1亿股A类股份及5005万份上市权证。通过发行A类股份募集资金10.01亿港元。

国内SPAC关注度攀升

尽管SPAC上市机制在在美国、英国、韩国等国外资本市场运行多年，但最近几年才风靡全球。

据SPAC Insider统计，2019年-2021年及2022年以来（截至6月9日），美国市场SPAC上市数量分别为59家、248家、613家及68家。自2009年以来，美国市场已有1155家SPAC上市，共计募资3048亿美元。

来源：SPAC Insider

从美国市场情况看，SPAC并购目标行业呈现多元样态。TMT产业是最受SPAC发起人欢迎的收购目标，生命健康与消费行业也在市场上占据较大份额，此外还包括能源、金融、地产、工业等传统行业。

随着SPAC制度持续获得市场认可与关注，各大交易所摩拳擦掌，新加坡和香港先后推出SPAC上市机制。今年1月，新加坡交易所迎来首批SPAC上市；今年3月，首家SPAC在香港交易所主板上市。

普华永道中国内地科技、媒体及通信行业主管合伙人高建斌表示，港交所对SPAC上市机制的引入将为香港资本市场注入新的活力。SPAC上市机制也将为新经济及创新类企业开拓新的机遇，创造更为多元的上市及融资渠道。据媒体不完全统计，截至5月30日，已有12家SPAC向港交所递交上市申请。

普华永道估计，今年将有10家至15家企业以SPAC形式在港交所上市，集资规模为200亿至300亿港元。

业内人士表示，近年来SPAC火爆原因包括：SPAC上市在疫情扰动等不确定市场环境中为企业提供了简单、快捷、高效、确定的上市融资路径；SPAC上市将公募及私募融资结合起来，对有上市意愿的企业具有较强的吸引力；新一轮吸引全球资金和全球优质资产的竞争愈演愈烈等。

编辑：于红波