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梅开二度,8i Acquisition 2上市

上次在《成功的SPAC发行人是怎么看待SPAC的?》文章中,分享了八一集团(8i Capital)的CEO陈明栋是怎么看待SPAC的投资机会,以及SPAC管理人的注意实现。现在,陈明栋的第二只SPAC 8i Acquisition 2将要在美股上市。

这次8i Acquisition 2上市计划募集资金5000万美元,以10美元每股发行500万个单位,每个单位拥有1股普通股、1份可以认购0.5股普通股的涡轮(行权价11.5美元),以及1份股票认购权证,该股票认购权证在SPAC完成并购后,可以收到十分之一普通股。并购目标则是市值在1亿美元到5亿美元范围内的,最好是已经有产生现金流能力的公司。

8i Acquisition 2会有四个股票代码,分别是“LAXXU”,“LAX”,“LAXXW”,“LAXXR”。他们都有什么不同呢?我们知道,一单位SPAC包含了普通股、涡轮和股票认购证,可能有投资者并不想购买一个单位,只想买普通股,为了满足投资者的需求,所以划分出了四个代码。在“LAXXU”代码下,投资者可以购买到一个单位;在“LAX”代码下,只会买到普通股;在“LAXXW”代码下,只会购买到涡轮;在“LAXXR”只能买到股票认购证。

这次发行,陈明栋先生还承诺认购21.975万单位,以每单位10美元计算,陈明栋先生认购金额为219.75万美元。

我们知道,由于近两年SPAC火爆,市场上SPAC的数量快速增加。根据SPAC Insider的统计2021年至今有698个SPAC,比2009年至2020年加起来的数量还要多。

来源:SPAC Insider

SPAC多起来对投资者和需要通过反向并购上市的公司是好事。投资者多了投资标的的选择,通过SPAC上市的公司多为新兴企业,投资者可以拥有提早投资新兴企业的机会。

不过,对SPAC的发起人和管理层是一种挑战,八一集团CEO陈明栋也曾经坦言重点不在于SPAC上市能够筹得多少钱,而是第三方托管账户资金不少于1000万美元。但是,SPAC上市后,在并购前一般会有一半原始投资者赎回。这就意味着SPAC的管理层必须争取到新的投资者,填补赎回了的份额。

因此,在这种环境下,有成功运作SPAC并完成并购经历的管理层,更有可能在各种SPAC项目中脱颖而出。陈明栋的第一个SPAC就在2020年9月完成并购香港加密货币交易所Diginex,此举不仅让Diginex成为新加坡公司,还成功帮助Diginex挂牌纳斯达克交易所,完成上市。

这个SPAC能够成功运作,和管理层的行业经验密不可分。8i Acquisition 2的CEO陈明栋在金融界拥有20年经验,对于管理初创企业和上市公司都有丰富的经验。例如,在八一集团之前,陈明栋还曾经分别魔线科技和Vashion集团担任董事长兼首席执行,这两家公司分别在纳斯达克和新加坡证券交易所上市。同时,还有在亚洲成功完成重组并购的经验。丰富的经历,让陈明栋积累了深厚的人脉和资源。刚才提到,SPAC上市后,在并购前一般会有一半原始投资者赎回。陈明栋积累的资源在这时候就可以派上用场,帮助SPAC维持满足要求的托管资金量。

8i Acquisition 2的CFO Guan Hong Yap是一名CFA持证人, Yap先生曾担任新加坡电信董事,负责监督各种投资组合,包括区域互联网投资和商业营销。他还曾经担任腾飞集团新业务执行副总裁,这是新加坡最大的工业用地开发商裕廊市政厅公司的子公司,拥有超过10亿美元的资产基础。2006年至2011年间,他负责在新加坡Hupomone Capital Partners为中国投资私募股权和风险投资。2016至2019年间,他担任上海平美神马融资租赁私人有限公司投资银行部主管。

陈明栋和Yap先生丰富的行业经验,不仅能维持SPAC良好运营,还有更多机会找到优质的并购标的。这次的8i Acquisition 2虽然没有明确限定并购标的的行业,不过作出了一些限定标准,例如具有一定的增长潜力,长期可预见的收入,长期可以保持具有优势的市场地位,能够潜在受益于全球化趋势。并购标的的体量在1亿美元到5亿美元市值之间,最好是已经能够产生现金流的公司。

CEO陈明栋曾经表示,在全球范围,东南亚拥有非常多独角兽,这些公司增长非常快。不过,这些独角兽为了能够保持增长优势,巩固市场地位,少不了融资。SPAC成为了一种新型的融资方式,可以满足独角兽发展的资金需求。

管理层拥有深厚的行业经验,过去还完成了一次SPAC的并购,8i Acquisition 2这只SPAC值得关注。