全球经济放缓将使更多人奔向避险资产。

本周在6月6日新加坡2022年亚太区贵金属峰会举行前接受采访的发言人表示，数十年来的高通胀、地缘政治动荡和越来越多的经济衰退预期应该对传统避险资产有利。这可能使黄金价格再次攀上每盎司2000美元的高峰。

在对俄乌冲突可能演变称更广泛冲突的担忧消散后，金价较3月中旬的峰值下跌了约10%。但由于众多银行业高管不约而同就新的经济冲击发出警告，滞胀也许即将到来，这将利好黄金。

新加坡贵金属交易商SilverBullion Pte创始人GregorGregersen在会议上表示：

“在退出数十年的巨额赤字支出和超宽松的货币政策后，我们正走向滞胀时期。在这种环境下，实物黄金和白银等避险资产是你能拥有的最好的东西。”

Gregersen预测，到今年年底，黄金和白银可能分别升至每盎司2000美元和26美元左右，如果出现意外的“黑天鹅”事件，则可能会超过上述水平。

StoneXGroup亚洲等地区市场分析主管RhonaO’Connell表示，金价在每盎司1930美元处会面临阻力，但如果该阻力被清除，那么在技术交易的推动下，可能会达到每盎司2000美元。他在会议前接受采访时表示：

“经济和地缘政治基本面对黄金的利好多于利空。”

尽管利率上升和债券收益率上升令无息贵金属承压，但美联储激进的紧缩立场也引发了市场对全球尤其是美国经济衰退的担忧。

随着美联储开启加息周期，近几个月金价出现下跌。这是美联储自2018年以来首次加息，该央行还暗示在今年剩余的所有六次会议上均将加息。

高盛集团总裁约翰·沃尔德伦和摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上周都警告称，经济将受到通胀风险和俄乌战争影响等挑战的冲击。这些不确定性很可能会导致更多投资者寻求避险。

鹰派美联储下黄金多头仍有“活路”？

花旗集团表示，鹰派的美联储、更高的实际利率和相对强劲的美元是打压金价的几大因素，并将其对未来3个月的黄金目标价下调了300美元至每盎司1825美元。

根据6月1日的一份报告，花旗集团将未来6至12个月的黄金预期价维持在每盎司1900美元，资产市场波动加剧和滞胀的尾部风险可能使金价在1800美元左右获得支撑。该集团还将本季度剩余时间的黄金前景展望转为中性。

贵金属研究咨询公司MetalsFocus预测，随着今年剩余时间通胀放缓以及实际利率和收益率上升，黄金可能跌至1670美元的低位。尽管如此，其董事总经理NikosKavalis在会议上表示，到2022年底，黄金的表现仍将大大超过美国股票以及高收益债券，甚至可能超过投资级债券。

此外，还有其他迹象表明黄金需求依旧坚挺。4月，在日元疲软的情况下，以日元计价的黄金价格飙升至创纪录水平。日本金银市场协会代表理事BruceIkemizu表示，虽然这促使那些多年来积累金条的人选择抛售并获利，但也有年轻一代掀起了寻求对冲通胀的购金浪潮。他在会议上表示：

“尽管以日元计价的黄金价格仍处于非常高的水平，但我们能看到购买兴趣非常稳定。”

他补充说，未来几个月黄金价格可能会继续在每盎司1800美元至1900美元之间波动，并可能在年底达到每盎司1950美元。

实物消费也可能会对金价起到支撑作用。澳大利亚最大贵金属精炼厂珀斯铸币厂的业务发展和行业研究经理CameronAlexander表示，今年全球市场对金条、银条和金银币的需求强劲，尤其是美国。Alexander同时也是2022年亚太区贵金属峰会的发言人，他还指出：

“近期黄金前景依然强劲，但很难预测我们最近看到的高需求水平是否会持续到下半年。最近欧洲和美国公布的通胀数据激增表明，对贵金属的需求可能还会持续一段时间。”

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