大家好，我是与子。

今天的主角是迈瑞医疗。

李西廷是迈瑞创始人，他40岁创业，在深圳成立迈瑞。

2020年新冠疫情，呼吸机大卖，他挤掉海底捞张勇首富宝座，成为新加坡新首富。

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相比于之前分析发力创新药的恒瑞，与子更偏爱医疗器械的迈瑞，因为迈瑞前景更容易看清楚。

医疗器械类似高端制造业，是国人最擅长的领域，循序模仿和改进，日臻精良，又接地气，兼具性价比。

有句老话叫做药不如械，做药需要跨大步创新，而医疗器械小碎步创新就可以了。

迈瑞市值已经超过恒瑞，未来估计会甩得更远。

作为国内医疗器械的龙头公司，每一步都稳扎稳打，平台企业雏形已形成。

迈瑞在多个核心业务已经做到国内前三名，在全球主流医疗器械市场，迈瑞已经叫板国际巨头——GE、西门子和飞利浦。

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虽然已经成为行业龙头，6000多亿市值，迈瑞仍然步履轻盈，因为背后是巨大的市场。

2018年国内医疗器械市场规模约为6,380亿元，2022年规模有望突破万亿元，复合增长率15%左右。

2019年医疗器械细分领域市场规模：

IVD（体外诊断）>心血管>影像>骨科>眼科；

对应规模：588亿美元>524亿美元＞442亿美元＞408亿美元＞310亿美元；

迈瑞医疗同时踏准了IVD（体外诊断）和影像，准备进军的骨科，也是第器械底4大细分行业，准备进军的兽用器械，更是一片蓝海。

国产医疗器械的成长的逻辑就是国产替代。国产化率越低，公司未来的成长空间也就越大。

医疗器械部分细分行业国产化率

公司业务所属的IVD（体外诊断）和影像领域，国产化率基本上都在50%以下，未来进口替代空间很大。

最后说一下估值。

2018-2019年，迈瑞估值中枢在43倍，经过2020和2021年的上涨，2020年至今估值中枢在70倍。

与子去年在63倍的时候强行上车，如果能够跌到54倍就非常有吸引力了。

你觉得迈瑞多少倍估值合理？欢迎各位朋友在评论区留言。