文 | AI财经社 牛耕
编 | 明萱
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香港保险还能买吗？安盛4亿港元保险爆雷后，疑惑笼罩在大陆投资者心头。
近日，数百位投资者在香港安盛保险门口横幅上书：“200位安盛客户，被欺诈4亿港币”“投保香港安盛保险血本无归”。大约200位投保人购买了香港安盛保险发行的投连险Evolution，但在2018年年中，Evolution净值暴跌95%以上，干脆清盘。
投资人惊讶地发现，扣掉账户建档费、管理费后，保险净值为负数——他们反而欠安盛一大笔钱。200位投保者对应4亿港元，每位投保人平均损失200万港元。
投保人痛斥四宗罪，安盛撇清关系
保险产品爆雷后，双方对自己的角色和责任各执一词。
根据投保人的公开信，他们数百人来自中国内地、新加坡、马来西亚和其他国家地区。多年前，他们从中国内地等地区的不同中介公司得知，安盛发行的EVOLUTIONHKIF保险产品收益稳定，资金安全，主要投资香港物业租售和二手房买卖中的增值服务。
然而由于香港安盛保险公司“涉嫌违规操作”，他们的数亿港元保费被亏空殆尽。他们历数了安盛保险四宗罪：
首先，安盛从未主动寄送该保险的相关资料。保险每到申购日，净值就大幅上升；赎回日则大幅下跌。对此安盛从未给予正面回复和解释。
其次，在保险净值大跌后，安盛才答复称：该产品在没有通知投保人的情况下，变更投资方向，投资于金融衍生工具，导致巨亏。
第三，安盛一直在收取建档费、管理费，保险合同系与安盛签订，保费也是支付到安盛的银行账户。
最重要的是，这款投连险产品仅面向专业投资人提供，而安盛并未对投资人做专业资格审核，没有尽到售卖产品时的相关义务。
而安盛保险的回复则云淡风轻：认为“专业投资者自由及独立地选择与保单挂钩的资产，安盛并没有参与任何意见。客户明白有关这类产品的风险需由客户自己承担。”但对于安盛在售卖保险的角色是什么，应当承担何种义务，香港安盛谨慎地只字未提。
保险变基金，管理者劣迹斑斑
对于安盛强调“专业投资人独立选择资产”这种说法，不少专业人士并不买账。
根据流传出的Evolution产品PPT：前9页都在打安盛的招牌，介绍1816年成立的安盛作为全球第一大保险集团如何靠谱。第10到20页开始介绍Evolution，但并未明示风险。第21页才开始介绍HKIF投资基金。
根据PPT介绍，HKIF系由巨人基金管理公司管理。这是第一亚洲控股有限公司旗下基金。而安盛的另一份回应里，HKIF却由东航国际金融（开曼群岛）有限公司管理。对于这种矛盾的说法，流传至媒体的不同PPT也有两个版本的表述。
据《中环007》报道，第一亚洲的关联公司包括宏亚（Asia One），而这两个名字同样劣迹斑斑。2017年6月就有港民反映：“第一亚洲联合东航国际金融、安盛保险、巨人基金管理，通过AXA 105基金保险……诈骗投资者。”
据《香港01》报道，此前2016年4月，新加坡金融管理局曾将第一亚洲在新加坡的代理中介First Asia Alliance列入投资者警惕名单。同样在2016年，第一亚洲向买家兜售流浮山农地，称附近建设豪宅后土地将升值，甚至假称“陈茂波（时任香港发展局局长）都有买”。但豪宅项目实则已经撤销。
有媒体《文子的精算工作室》梳理了第一亚洲，如何变成投资者口中的“金融老千”：第一亚洲原本从事地产发展和财务借贷，曾引入Megatr8，并获得31.4%的高回报率，名声斐然。但后来发现第一亚洲在香港上市无望后，Megatr8退出，东航金融接盘。
此后第一亚洲旗下的宏亚AsiaOne开始推广该基金，并假用安盛历史、此前管理者的回报率，来说明低风险。其将70%底层资产是次级按揭房贷和民间借贷，风险极高，并非宣传的“香港物业基金”。这也是投资者说“变更投资方向”和“看重安盛才购买”的由来。
至于这一产品为何能亏得血本无归，核心在于：它是一种包装成保险的基金产品，迥异于重疾险、长寿险等传统保险。它被称为“105投连险”，保费放置在投保人自己持有的账户中，自己选择投资标的。如果保险人身故，赔偿金额为账户价值的105%，即它具有赔偿5%的人寿险成分。但投连险核心的作用还是承担信托功能，成为基金的投资平台。
换句话说，投保者以为自己买了保险，实际是买了“披了保险皮的基金”。这类产品通常面向专业投资者，次级按揭房贷也绝非低风险标的。至于安盛有无误导投资者、与第一亚洲和东航国际金融是否沆瀣一气，则只有香港有关部门调查后才能给出结论了。
香港保险还能买吗
赴港买保险曾是内地一股潮流。2012年，内地居民为香港保险业贡献保费即超过10%，2015年上涨到24.1%，2016年甚至上涨到39.3%，近两年虽有回落仍在30%左右。
更优惠的条件是内地居民赴港投保的动力。据《保险中介》报道，保险业人士称：同样保额的寿险，香港保费至少比内地便宜10%到20%，同等保费时，香港保额则高出内地2-6倍。香港保险也覆盖范围更广，如重疾险就比内地多覆盖10多项重大疾病，并有对特殊疾病的保障。
在2016年这一暴涨之年，内地居民赴港投保飙升四成，新增保费31%。除风险保障的另一原因是：人民币贬值背景下，内地居民缺乏投资渠道。在香港买保险，不受每人每年兑换5万美元限制，刷银联卡就能买，如果是美元保单还能从汇率下跌中获益。
此次爆雷的Evolution，实际就能突破兑换外汇限制，购买内地以外的基金产品。香港保险经纪人拉拢内地居民入港签约保险，一时成为风潮。
但内地对资金入港并非没有限制。2016年起，人寿、保诚、友邦等保险公司均发出通告，暂停大陆客户在香港以电子支付方式缴纳保费。外汇管理局也对内地居民在香港刷银联卡买保险，限制在5000美元以内。这直接导致内地居民赴港买保险暴跌，但仍处于较高水平。
此外，中国保监会还发出《关于内地居民赴港购买保险的风险提示》，警示“香港保单不受内地法律保护”，如果发生纠纷适用香港地区法律，但香港保险索偿投诉局的裁决上限是100万港元，可能无法覆盖保单。汇率风险、外汇政策风险，甚至香港保险产品条款中的诸多条文，都可能留下隐患。
属于内地监管“法外之地”的香港保险业，是否在割内地投保人的韭菜？在大陆，保险业“误导销售”始终是保监会整治的重点，每年必登315晚会，6月17日上海银保监局还连发9张罚单，处罚了多个保险机构的误导销售问题。在此次事件后，香港保险经纪人仍在疾呼：香港保险依然可以买，但需有人指路。内地保险市场也在向香港靠拢，推出更相似的保险产品。