当今年1月美国CPI同比涨幅达到7.5%，已经创下40年新高时，美国加息已经变得更加迫在眉睫，许多机构预计美联储在3月份就会第一次加息。

甚至近段时间，众多金融机构预测的也不再是美国会不会加息，而是集中在“加息多少次”，瑞银预测美联储在2022年将连续6次加息，高盛则认为是7次，摩根大通更是作出连续9次加息的惊人预测。

所以说很快一个新的加息周期就会开启，并且可能会持续较长的时间。

而美国一旦持续加息，就意味着世界储备货币收缩，导致资本迅速回流美国，从而引起外围新兴市场资本外逃。

可以说美国每次加息的过程，也是收割新兴市场财富的一个过程，甚至会导致新兴市场的金融危机，包括1980年代初的加息，导致了拉美债务危机，1994年的加息，导致了墨西哥债务危机，1990年代中期的加息，导致了1997年东南亚金融危机。

甚至于2008年全球金融危机，也与美国之前的加息有着很大的关系。

而有些人认为，当美国步入加息周期，中国也将迎来巨大的挑战，不但面临资本流出和人民币贬值的压力，还可能要被动加息，从而增加财政赤字的压力，像原本就比较脆弱的股市，很可能也会受到巨大的冲击。

那么美国这次加息，是否会又一次引发地区乃至全球性的金融危机？面对美国以加息手段收割世界财富，中国是否能够幸免，或者会受到什么样的影响？

大家好，今天我们来聊一聊美国加息可能会给世界和中国带来的影响。

尼克松时代的美国财长康纳利曾这样说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”

对美国来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”。先是开动印钞机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮“割韭菜”；美国经济度过难关后，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮“割韭菜”。

咱们举个简单的例子，比如当世界各国经济处于衰退之际，美元开始降息、免息，开闸放水，而美国投资者A筹得1000亿美元，分期分批购买新兴市场B国贱卖的资产，推动B国经济恢复，导致股市、房地产价格高涨。

若干年后，当B国经济成长遇到瓶颈时，美元开始进入了加息周期，A先知先觉，陆续卖出资产，兑换成美元撤回美国。

由于前期资产大幅增值，A先前投资的1000亿美元在回去时就可能已经变成了2000亿美元，这一来一去，相当于是白白抢走了1000亿美元的B国财富。B国辛辛苦苦积累的财富，就这样被美国投资者给抢走，变得负债累累，一地鸡毛。

而这样的事情，在历史上不只一次发生。

比如美国的第一轮加息周期，引发了1982年的拉美债务危机；第二轮加息周期，则引发了1997年东南亚金融危机。

上世纪80年代末-90年代初，受波斯湾战争、第三次石油危机、日本经济泡沫破裂等影响，美国经济表现低迷，美元指数走弱。

与此同时，泰国、马来西亚、印度尼西亚、新加坡等东南亚国家的经济，在此期间则实现了10%左右的高速增长，吸引了大量国际资本流入，外债规模也大幅上升。

但是这些地区债务期限往往严重错配，大量中短期外债进入房地产投资领域。像泰国等国房地产投机盛行，资产泡沫不断膨胀。在汇率政策方面，泰国等国在扩大金融自由化，取消资本管制的同时，却仍然维持固定汇率制，这给国际投机资本提供了收割条件。

进入上世纪90年代中期，美国经济开始强劲复苏，格林斯潘领导下的美联储提高了联邦基金利率以应对可能的通胀风险，美元步入第二轮加息周期。采取固定汇率制的东南亚国家货币被迫升值，出口竞争力则被削弱。

1997年泰铢、菲律宾比索、印尼盾、韩元等先后成为国际投机资本的攻击对象，资本大量流出，固定汇率制被迫放弃，货币大幅贬值。随后股市受到重创，房地产泡沫破裂，银行呆坏账剧增，金融机构和企业大规模破产。

1998年8月俄罗斯中央银行宣布推迟偿还外债及暂停国债券交易，俄罗斯债务危机爆发，随后金融危机逐步升级成经济、政治危机。

不少东南亚国家到现在都还没有恢复到危机前的增长水平，部分国家落入“中等收入陷阱”。

而美国第三轮加息周期，更是促成了2008年全球金融危机。

2000年互联网泡沫破裂使美国经济一度陷入低迷，于是911事件后，美联储连续12次降息，将联邦基金利率降到20世纪60年代以来的最低水平。

超低的利率刺激了美国房地产的繁荣，泡沫开始不断膨胀。

到2006年初，美国房价连续5年大幅攀升，年均升幅超过8%。低利率和高房价引发了购房热，催生了抵押贷款证券化工具。并且由于信用链条过长，房贷机构也放松了对购房者信用和资格的审核。

而低利率环境在2004年开始逐渐逆转，2004年6月至2006年6月，美联储连续17次加息，联邦基金利率从1%升到5.25%。

受加息影响，2006年初美国房地产市场开始降温，房价于2007年初开始下跌。利率上升和房价下跌使美国次贷市场迅速恶化，许多购房者房产净值由正转负，既无力偿付房贷，又无法再融资，结果不得不违约。

自2006年开始次贷市场违约事件剧增，随后大量金融机构陷入困境或破产，2008年次贷危机全面爆发，并迅速波及全球，演变成了全球金融危机。

在这场金融危机中，中国也深受影响，经济增速开始放缓，从2008年开始，GDP增速除了2010年曾短暂回到10%以上，其余年份都没有突破10%，并且几乎都是连年下降。

之后几年，人民币汇率也逐年加速走低，大量物美价廉的中国商品涌入美国，这在一定程度上相当于是被美国占了大便宜。

如果按照各个国家的CPI数据来计算的话，从2008年到2015年，美元、欧元、人民币、日元、英镑等重要货币的贬值幅度分别是20%、15%、28%、5%和24%。很显然，人民币的贬值幅度是最大的。

那么美国这次加息，会再次导致地区乃至全球性的金融危机吗？

虽然咱们不能做非常确定的预测，毕竟金融危机如果这么容易预测的话，或许过去也不会发生了，但是和过去相比照，可以说这次美元加息引发金融危机并不是没有可能。

单单和2008年全球金融危机相比，现在美国的股市还有房市也都处于绝对的高位。由于近两年，美国大肆印美钞等原因，美国的股市是涨了又涨，一次次创新高，而房价甚至比股市还夸张，单2021年就上涨了18.8%，创下了34年来的最高记录。

也正因为如此，美国是迟迟不敢轻易加息，就怕一加息，美国的股市和房市就直接躺平了死给你看，甚至带来连锁反应，引发金融危机。

那么这次美元加息，又会给中国带来怎样的影响呢？

首先不可否认的是，如果美元加息，中国肯定也会面临资本流出的问题。毕竟资本都有逐利性，美元加息后，就会走强，很多投资者也会选择抛售人民币资产，配置更多的美元资产，甚至严重的话，会引发资本大规模从中国外逃。

不过话说回来，在这方面，咱们也不用太过担心。

一方面，过去这几年，中国收紧了对外投资，严打资产转移，可以说是未雨绸缪，所以不大会出现大规模资本外逃的情况。

另一方面，这些年中国经济一直良性稳定发展，经济实力越来越强大，并且拥有完整的产业链和供应链，以及世界第一大潜力市场，投资回报率是非常的稳定，再加中国营商环境等也是不断改善，所以对资本有着非常大的吸引力，像这几年中国吸引的外资也不断创下新高。

所以就算美元加息，中国资本外流规模也不会太大，不会对经济带来太大的冲击。

而美元加息，让更多人选择配置美元资产，这样人民币还会面临贬值的压力。如果人民币贬值，又会反过来加剧资本外流。

有人说，人民币要想不贬值，就不得不被动跟着美元加息，而中国这些年财政负担本就比较大，一旦加息，就会加大财政赤字，也会影响到整体经济的良性发展。

这个说法虽然逻辑上似乎并没有什么问题，但是对于人民币来说，却是要具体问题具体分析。

中国从2005年就开始进行人民币汇率制度改革，加上近些年随着中国经济实力的不断增强，尤其有中国庞大完善的制造业，和国内外市场对中国商品的强劲需求做支撑，人民币的汇率已经具备非常大的弹性和韧性，并不一定说美元加息升值，人民币就一定会贬值。

就像这两年，随着美国大肆印发美钞，以购买全球商品，结果导致很多国家货币快速贬值，以免出口贸易亏损，被美国收割得太厉害。

但是人民币却一直表现得很坚挺，甚至兑美元汇率还在不断升高。这很大一个原因，就是中国的商品够坚挺，国际需求很大，就算美国超发了那么多美元，但是中国出口商品价格也随之上涨，成本的提升都转嫁到了美国消费者自己头上，美国想薅中国羊毛也薅不了，所以人民币也同样能保持坚挺，不用贬值来应对美国的割韭菜。

因此就算美元加息，也难对人民币造成太大冲击，人民币也不会有太大的贬值压力。

而在股市方面，有人说，从过去历史看，美元一旦加息，中国股市往往就会下跌，甚至会暴跌，所以这次美元加息，说不好中国股市又要大跌。

然而事实却并非是这样的，咱们可以来看看过去美国几次加息后中国股市的表现。

1994年2月-1995年2月，美联储加息7次，利率从3%升到6%。

在这之后，引发了1995年墨西哥经济危机，1997年东南亚经济危机，1998年俄罗斯卢布贬值，1999年巴西货币贬值。

而中国股市从822点连续跌半年，跌到377点，跌幅55%，但后期却大幅反弹。

1999年6月-2000年5月，美联储加息6次，利率从4.75%上升到6.5%；

在这期间，互联网泡沫破灭，纳斯达克崩盘，从价值6.71万亿美元降到了5.78万亿美元。

同期，中国股市却从1379点涨到了1839点，上涨33%。

2004年6月-2006年7月，美联储加息17次，利率从1%升至5.25%。

这轮加息，刺破了美国房地产泡沫，引发多米诺骨牌效应，压力在繁杂的金融衍生品中传递了三年，导致2007雷曼兄弟破产，继而引发全球金融危机。

同期，中国股市从1573点跌到998点，跌幅43%，但随后上涨到1692点，接着继续涨，到2007年迎来历史最高的6120点，涨幅达到了360%，之后才因全球金融危机传导到国内，跌到了1700点。

从这些历史我们可以看到，在美国加息后，中国股市是有跌有涨，并不一定会下跌，并且中国股市下跌，和美国加息也往往没有直接的联系。

甚至像美元2004年至2006年这轮加息，中国还迎来了史无前例的大牛市。

其实中国股市可以说是金融市场上的“法外之徒”，有自己的“奇特”逻辑在里面。而美元加息，或许会因为投资者的恐慌情绪，对中国股市造成短暂的冲击，除此之外，就很难说会有太大的影响了。

所以综上所述，美元加息，可能会对中国的资本外流、人民币贬值造成一定的压力，对中国股市也会带来暂时性的冲击，但这些影响都不会太大，也不会影响到中国经济的整体运行。

甚至反过来说，美元加息还会给中国带来很多机遇，比如美元加息后，美元升值，一定程度上会刺激中国的出口贸易，尤其是服装、纺织等行业，在美元升值后，美国国内的这类产品价格竞争力就相对变弱了。

还有美元加息升值，将推动以美元计价的国际大宗商品，比如原油、金属等价格走低，这对于作为资源进口大国的中国来说，反而是一个利好，因为可以降低生产成本，提高产业效益。

并且从中长期看，美国退出量化宽松并加息，全球经济流动性过剩和资产泡沫风险将有所降低，从而有利于为我国经济营造一个相对稳定的国际经济环境，人民币信用将会进一步得到提高。这就有利于营造人民币“走出去”的环境，加速人民币国际化进程。

所以，美元加息，对于中国来说，虽然会带来一定的挑战，但也会带来许多机遇，相信不管怎样，中国经济会不断向上向好发展。

我们也相信中国崛起势不可挡，不是外力所能够阻碍的。

好啦，那么今天就到这里，喜欢的朋友恳请您为视频点赞并关注，更多有趣有料的内容会源源不断地奉上，也欢迎大家在评论区留言讨论，我们下期见，祝福大家。