贝莱德（BlackRock)、中国建设银行和淡马锡的合资理财公司日前获批开展理财业务！ 5月12日，券商中国记者获悉，贝莱德建信理财有限责任公司（以下简称"合资理财公司"）已获中国银保监会批准，将于中国开展理财业务。 贝莱德方面向券商中国记者表示，随着中国资本市场不断向外资开放，贝莱德认为需要采取实质行动，拓展其在中国的在岸业务布局。“我们的很多全球客户都希望贝莱德能够帮助他们扩大对中国的投资，中国资产可以提供良好的回报基于和投资组合多元化。”该集团表示，尽管中国是世界第二大经济体和资本市场，但中国股票和债券市场仅有3%是外资所有，增长潜力巨大。 截至目前，已有汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财3家中外合资理财公司获批筹建或成立，其皆由外资股东控股且均落户上海。 又一外资入局新设合资理财公司 在此次新设的合资理财公司的股权结构中，贝莱德拥有合资理财公司50.1%的股份；中国建设银行通过旗下全资理财子公司建信理财，持有新设合资理财公司的40%股份；淡马锡则持有合资理财公司的9.9%。 作为全球资管规模最大的集团，贝莱德进驻中国与中资和外资发起合并新设理财子公司引发多方关注。贝莱德集团向券商中国记者表示，随着中国资本市场不断向外资开放，贝莱德认为需要采取实质行动，拓展其在中国的在岸业务布局，更好地响应客户需求。 “我们的很多全球客户都希望贝莱德能够帮助他们扩大对中国的投资，中国资产可以提供良好的回报基于和投资组合多元化。”贝莱德方面表示，尽管中国是世界第二大经济体和资本市场，但中国股票和债券市场仅有3%是外资所有，增长潜力巨大。 据了解，贝莱德建信理财注册在上海，注册资金10亿元人民币。合资理财公司将引入贝莱德在资产管理、投资管理、风险控制等方面的先进经验，同时发挥建行在中国市场中的客户资源和市场渠道优势，促进中国市场的理财及资产管理业务发展，丰富相关产品和服务，更好地服务中国实体经济发展并满足中国市场客户的金融服务需求。淡马锡也将贡献经验和优势为合资理财公司的发展创造长期价值。 贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克（Laurence D. Fink）表示：“我们期待与中国建设银行和淡马锡共同合作，支持中国建立可持续的投资生态体系。中国市场为中国和全球投资者实现长期的财务目标提供重要的机遇。贝莱德始终致力于深耕中国市场，为本土投资者提供不同的本土投资资产类别，并期待为更多中国投资者打造更美好的财务未来。” 最大长期投资机遇所在地 “中国有很高的储蓄率，但资金大多都在银行账户当中，只能产生小额利息收益，这些资产必须注入能产生更多回报的产品当中。贝莱德可以在这些方面提供很多有益经验。”贝莱德方面告诉券商中国记者。 当谈到此次新设合资理财公司将会对贝莱德整体的战略部署又怎样的帮助时，贝莱德方面表示，中国市场为国内外投资者都创造出实现其长期目标的巨大机遇，也让其能够帮助中国公众应对在投资方面的挑战。 去年6月中旬，劳伦斯·芬克在第十二届陆家嘴论坛期间演讲时称，疫情后的世界将变得不同，尽管存在不确定性、全球体系脱钩等各种担忧，但中国仍然是贝莱德最大的长期投资机遇所在地，并将帮助投资者加大对中国在岸市场资产的配置。 在贝莱德的投资理念中，整合可持续发展因素的投资组合能够为投资者提供更好的风险调整后收益。而针对长期、可持续这两大关键词，贝莱德将聚焦长期机会和结构性变化的一个侧面反映就是对中国的布局，“中国将是贝莱德最大的长期机遇所在。”芬克彼时称。 “我们会加大投资在中国的实体和专业投资团队，这在上海尤其如此，这样我们就能帮助投资者把握机会，加大他们对中国在岸资产的投资敞口。令人鼓舞的是，中国持续承诺进一步扩大金融开放，并深度参与全球合作。”芬克表示。 从贝莱德进驻中国展业的历程来看，2017年12月，贝莱德集团旗下落户在上海的贝莱德投资管理(上海)有限公司已在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金管理人。不过，在今年，其已主动注销旗下在华的私募牌照。中基协已注销私募基金管理人名单显示，贝莱德投资管理（上海）有限公司的私募基金管理人已于3月23日主动注销。 2020年4月1日，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。当日，证监会官网信息显示，贝莱德已提交了公募基金管理公司设立资格审批申请。同年8月，银保监会同意贝莱德金融管理公司、建信理财有限责任公司和富登管理私人有限公司（Fullerton Management Pte Ltd，淡马锡旗下公司）合资在上海市筹建贝莱德建信理财有限责任公司。 中外合作新设子公司成风 有业内人士向券商中国记者表示，通过中外合资设立理财公司，外资可以直接接触银行机构子公司的资源，中资母行基本不受影响，“对内部的企业文化和组织架构冲击较小，合作形式比较容易成功。”其表示。 截至目前，已有汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财3家中外合资理财公司获批筹建或成立，其皆由外资股东控股且均落户上海。 值得一提的是，建行行长刘桂平也在第十二届陆家嘴论坛期间表示，资产管理行业是现代金融体系不可或缺的重要组成部分，是全球金融市场一支十分活跃的有生力量，“加快推进上海全球资产管理中心建设是扩大金融改革开放的重大决策。建设银行愿同国内外同行一道，以开放包容的积极心态，抓住金融对外开放政策机遇，共同做大做优做强中国资产管理市场。” 2020年9月，由中国银行全资子公司中银理财与东方汇理资产管理公司合作筹建的汇华理财，作为首家中外合资理财公司在上海开业。其中，东方汇理资产管理公司出资比例为55%，中银理财有限责任公司出资比例为45%。 今年2月份，银保监会批复显示，已同意施罗德投资管理有限公司、交银理财合资在上海市筹建施罗德交银理财有限公司（暂定名）。其中，施罗德投资管理有限公司出资比例为51%，交银理财出资比例为49%。 合作关系重构 实际上，近十年来，外资行在内地展业不断进行着进与退的权衡。不久前，新加坡星展银行成为深圳农商银行战略投资者；同期，花旗银行则宣布着手退出包括中国等在内13个全球市场的个人银行业务。 光大银行金融市场部分析师周茂华向券商中国记者表示，参股、合资新设两种合作方式主要差别在于：外资参股一般不会改变中资行原有的经营管理模式，外资不一定掌握管理控制权。“新设合资机构则可以重构合作关系，外资对新设立公司管理控制权明显提升。”其进一步表示，与此同时，新设机构经营也不会受到母公司历史遗留问题直接影响，减少中外资在管理、经营、理念上分歧，在经营、产品、服务创新方面享有更大自由度。 随着2018年外资持股比例限制的完全放开，外资行也纷纷瞄准成本收入比更划算的银行系子公司。西泽研究院院长赵建向券商中国记者表示，在当前全球利率走低的态势下，相对来说，中国银行业的收益率表现较好，“无论是ROA和ROE还是在国际上都是有竞争力的，所以外资在资本端也正积极的参与。” “在严监管和经济周期的影响下，国内商业银行母行ROE的发展趋势是长期向下的。”亦有国有大行人士向券商中国记者表示，但是子公司和孙公司层面受到的约束较小，特别是持有非银机构牌照的子公司，因而投资子公司比当年投资银行母体更加赚钱。 光大证券金融业首席分析师王一峰也向券商中国记者指出，银行发展会跟随经济发展，从重资产、重资本消耗的阶段，向轻资产、轻资本消耗的发展阶段进行转型。未来一个时期，大资管、大零售、大投行业务将面临着更好的发展机遇。 百万用户都在看