【大河报·大河财立方】（记者 徐兵）中国证券业游来了一只“鲇鱼”。
近日，摩根大通（JPMorgan Chase）在一份声明中宣布，经中国证监会批准，摩根大通国际金融有限公司将持有子公司摩根大通证券（中国）100%股权。这意味着，摩根大通证券（中国）将成为中国第一家外资全资控股的证券公司。
国外知名券商的进入，能否搅动中国证券业的“一池春水”？
摩根大通将成为中国首家外资独资券商
从1921年在中国开设第一家分行开始，摩根大通已经扎根中国一百周年。在此期间，摩根大通一直致力于开拓市场，并积极谋求多家在华合资公司的控股权或独资控股。
大河报·大河财立方记者查阅以往资料注意到，摩根大通证券是首批新设的外资控股券商之一。早在2019年3月，证监会同时核准设立摩根大通证券、野村东方国际证券。
随着金融开放程度的加大，上述两家券商也先后获批4块主要业务牌照，除证券经纪、证券投资咨询、证券自营业务牌照外，摩根大通证券还获批证券承销与保荐业务牌照，而野村东方国际证券则获批证券资产管理业务牌照。
而此次，摩根大通宣布，中国证监会已对摩根大通证券(中国)控股股东——摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(中国)唯一股东的事项准予备案。摩根大通称，摩根大通国际金融有限公司将持有摩根大通证券(中国)的100%股权，使其成为第一家在中国全资拥有一家证券合资公司的外国公司。
其实，也不只证券公司，摩根大通还是首家全资控股中国期货公司的外资银行。2020年6月18日，摩根大通曾宣布获得证监会批准，将其在摩根大通期货有限公司中的持股比例由49%增至100%。目前，摩根大通已初步完成了期货的全资控股。
而摩根大通还计划实现其在华基金公司的全资控股。2020年4月3日，摩根资产管理曾宣布与上海浦东发展银行旗下控股公司上海国际信托有限公司初步达成一项商业共识，拟收购取得合资企业上投摩根基金管理有限公司股权至100%。
如果该计划落地，摩根大通将有望成为国内第一家集齐证券、期货、基金公司独资控股的外资机构。
记者从中国证券业协会官网了解到，2021年上半年，摩根大通证券（中国）实现营业收入2.03亿元，在139家券商或券商子公司中排名114位；亏损4306万元。各主营业务方面，证券经纪业务净收入1056万元；投行业务净收入24万元；证券投资收益236万元。
“鲇鱼”将促进券商业转型升级
“对摩根大通和我们的众多客户而言，中国是全球最大的机会之一。”摩根大通董事长兼首席执行官Jamie Dimon如是说。
而对于中国资本市场来讲，意义非凡。央视评论称：“这是国际金融机构深耕中国市场迈出的重要一步，更是中国资本市场对外开放进程的重要一步。”
国内知名券商机构一分析师在接受大河报·大河财立方记者采访时说：“中资券商目前面临挑战很多，经纪业务萎缩、资管方面的转型等，像摩根大通这样拥有全球视野的外资券商进入，无论是在经营理念上还是投行能力上，都将给中资券商带来成熟的国际经验。”
不过，他也向记者坦言：“对于外资券商的入场，不必太担忧，短期内不会有很大‘威胁’。外资券商在华或面临‘水土不服’的问题，中资券商在本土市场更具优势，尤其是在服务方面。 外资机构本土化过程并不容易，预测外资机构进入中国后可能会进一步加大与中国本土金融机构合作。”
中信建投分析师高峰告诉记者：“外资机构入场的‘鲇鱼效应’将为券商行业注入更多的竞争压力，国内券商在正面迎战的过程中，也将积累更多的经验，促进自身的转型升级。同时，外资机构的入场，使国内投资者在挑选券商服务时有了更多选择，这无疑对投资者是一个利好。”
其实，继摩根大通证券、野村东方国际证券之后，证监会去年在三个工作日内火速核准设立大和证券、星展证券。大和证券的控股股东是株式会社大和证券集团总公司，持股比例为51%。星展证券的发起方为新加坡最大的商业银行星展银行(DBS)，原名为新加坡发展银行。
截至目前，外资控股券商已增至9家。其中，核准设立的外资控股合资券商已有4家，分别为摩根大通证券、野村东方国际证券、大和证券、星展证券。而瑞银证券、高盛高华证券、瑞信方正证券、摩根士丹利华鑫证券、汇丰前海证券则是外资股东通过提高持股比例实现控股。
这也意味着，随着更多“鲇鱼”的进入，中国证券业也将更快从“小池塘”走向“大海洋”，更快走向成熟。
中资券商业绩正加剧分化
事实上，目前中资券商的竞争格局愈加明显。
“资源往头部券商靠拢，强者恒强、弱者恒弱。未来券商行业会存在优胜劣汰的趋势，竞争相对比较激烈。”高峰告诉记者。
中证协最新统计数据显示，139家证券公司2021年上半年实现营业收入2324.14亿元，同比增长8.91%；实现净利润902.79亿元，同比增长8.58%。截至目前，在41家A股上市券商中，有11家披露了2021年中期业绩预告，11家披露了业绩快报。已披露2021年中报业绩快报的11家上市券商合计实现净利润352.89亿元，占行业净利润总额的39.09%。
其中，中信证券一骑绝尘，上半年实现净利润高达121.98亿元，同比增长36.66%，直逼去年全年的149亿元。上半年，仅中信证券一家头部券商就贡献了行业净利润总额的13.51%。
另外，记者注意到，22家券商披露中期业绩预告或快报，整体盈利预增区间在30%至60%之间，在去年同期高基数基础上继续实现高增长。部分头部券商表现较为亮眼，中信证券、海通证券的同比增速均超过36%，还有不少券商预计净利润同比增速的下限也均超过50%。但同时，不同券商之间的业绩分化十分明显。
在已披露业绩快报的上市券商中，方正证券实现净利润13.01亿元，同比增幅为102.7%。而作为头部券商的中信建投上半年业绩表现则让人有些意外，实现净利润45.29亿元，同比下降1.08%，对于业绩下降的原因，中信建投表示：“是由于在上年同期较高基数基础上略有下降。”另外，记者注意到，中原证券及今年刚刚在A股上市的财达证券表现突出，预告净利润同比最大增幅分别为712.92%、125%。
此外，近年来，有关“券商合并”的消息不断，无疑也折射出券商行业的紧迫感。若叠加外资券商进入，未来中资券商如何破局，拭目以待。
责编:杨志莹 | 审核:李震 | 总监:万军伟