从1879年开设首家“仁生”中药店算起，中药行“余仁生”迄今已走过139年历史。老字号“余仁生”的传奇历程，篆刻着一代人下南洋的印迹，是一部丰厚的华商家族企业史。

余仁生，穿梭了139年时光隧道，历经风风雨雨、坎坎坷坷，却依旧“老当益壮”、弥久日新，其摆脱“富不过三代”、基业长青的秘笈在哪呢？

百年余仁生的传奇历程

余仁生中药行

说起老字号“余仁生”，先说一下1910年广州黄花岗起义。

在黄花岗72烈士中，年纪最轻的仅有17岁，他就是来自百年老字号中药集团余仁生家族的余东雄，他就是2017年退休后专任余仁生非执行主席、也是余氏家族第四代传人余义明的堂叔公。

在台北，收藏着一封余东雄与郭继枚联名写的“诀别信”，收信人是马来西亚同盟会霹雳分会正副会长郑螺生与李源水，诀别信最后写道：“视死如归弟之素志，但求马革裹尸以为荣”。

再说一点“余仁生”家族的花絮故事。“余仁生”的创始人是来自广东佛山的余广培（又名余广），他下南洋，1879年在马来亚霹雳务边创设了这一家百年老字号，而真正将其发扬光大的是他的儿子余东旋，即烈士余东雄的堂哥。

香港邵氏兄弟电影、TVB老板邵逸夫的结发妻子——黄美珍，来自新加坡富商家族，曾经是邵逸夫挚友余东旋的女友。后来，两人是获得余东旋的谅解祝福之后，才结婚的。此外，“维他奶”是市面上一款常见的营养饮品，其创始人罗桂祥，曾因家贫辍学，他到香港大学读书，就是受了余东旋的资助。毕业后，罗桂祥成了余东旋的私人秘书，又被提拔为公司总经理，直到自主创业才离开。

在上世纪10年代，余仁生家族的余东旋，与著名华侨领袖、厦门大学校主陈嘉庚二人，是马来西亚最富有的华人，可见其在历史上的富足程度。

让我们来回溯一下百年“余仁生”的传奇历程吧！

一百多年前，许多中国人为了生计，背井离乡下南洋，“余仁生”创始人余广培（又名余广）就是此中一位，原籍是广东佛山。1873年，21岁的余广培离开佛山，带着妻子梁亚有、弟弟余广进三人，来到马来西亚霹雳洲采矿市镇谋生。

霹雳洲太平市一百多年前的采矿区域，如今已是旅游景点，采矿池已变成湖泊，整个采矿区花草树木、鸟语花香，当然也就无法去追寻余广培当年初到此地的场景。当年余广培发现，那些挖矿的矿工缺医少药，常以吸食鸦片来分解苦痛，于是，他用祖传的中医术帮助矿工，并于1879年7月23日创办了一家中药店，起名“仁生”，即余仁生老字号的起源。

“仁生”堂号，代表“仁爱”和“生命”，起意为“仁泽众生”；自“余仁生”家族二代起，就以“仁泽众生”作为传承后代的经营理念，也就是企业核心价值观。“仁生”店创办那天，是余广培独子余东璇两周岁的生日。

清末广东平远有个大富豪，名叫姚德胜，是梅州客家人；他生前财富无数、生意遍及东南亚，当年慈禧老佛爷封他为“天下雄财”，国父孙中山为他颁发“一等嘉禾勋章”，还有英皇赐勋、马来王迎见。您可能好奇，姚德胜靠啥攀上风光无限的财富巅峰？答案就是开锡矿，他号称“锡矿大王”。同一时期余广培的创富，也与姚德胜一样，因矿而开“仁生”店，也因开锡矿发家。

“余仁生”二代掌门人余东旋

在亲友帮助下，余广培也取得雾边的包税权和锡矿开采权，另外，“仁生”店也开了数间连锁，一点一滴地积攒财富。1891年初，当余家日渐兴旺之际，38岁的余广培因罹患恶疾离世。余广培去世那年，独子余东旋才13岁，在佛山老家。直到1982年，余广培的二房太太文氏，才把余东旋接来槟城，并让他接受西式教育，准备传承家业，而当时的家族生意，则委托余广培的苏格兰律师暂时托管。

余东旋是家族二代掌门人，被称为“余仁生”的中兴之主。他生于1877年，接管家族事业是在21岁，就是他父亲去世7年后的1898年，才子承父业。令他万万没想到的是，接管的却是一个“烂摊子”，家底差不多“漏”光了。二位叔叔嗜赌，店上的现金、货物差不多败光，而包税权因政策变动，也等于放弃，锡矿也采得近乎枯竭。

如何重振家业？余东旋还是走上父亲那条发家之路，从锡矿入手。后来，他重新找矿、开发新矿，也差不多10年间，他手上已拥有11座锡矿，每年可得数千万的收入，余氏家族企业已再现勃发生机。后来，橡胶业兴起，他又不断用锡矿赚来的钱投资发展橡胶业。不久，余氏家族成为与陈嘉庚齐富的马来西亚华人家族。

位于新加坡牛车水一带的桥南路“余仁生”中药店

凭借锡矿和橡胶种植业务发家致富的余东旋，开始将生意网络扩展到新加坡、香港和中国大陆，尤其是在大马和新加坡商界，更是打响名堂。而余仁生中药店，自余东旋起，由“仁生”更名为“余仁生”，并从最初在马来亚雾边和金宝两地，逐渐伸展到槟城、怡保、吉隆坡、香港和新加坡等地。1910年，“余仁生”新加坡店开办，至今，这家108年的老中药店依旧在桥南路开着。从那时起，余东旋一家开始由马来西亚迁移到新加坡居住。

取号“余仁生”，以姓氏冠名，烙上深深的家族印记，也代表一种以家族信用为企业背书，从长远来看，已为家族企业传承打下基石，利于从中培育家族企业的企业文化、价值观、经营理念。

另外，迁移新加坡，也是一个影响家族企业的重大决策。表面上，新加坡的治安好于马来西亚，是宜居之所，可这仅是次要因素，更主要的还是从家族企业成长出发，除锡矿、橡胶、百货以及中药业，到上世纪10~20年代，余氏家族的触角已延伸汇款、投资等金融事业，新加坡已慢慢崛起为东南亚金融、贸易中心。一战期间，他与另一位华商吴胜鹏家族，于1920年合伙创办了利华银行，乃当时东南亚一家规模最大的华资银行之一。

此外，余氏家族包括后面一次“迁都”香港，也是基于当时特殊的政治、经济以及社会变动背景而为。同一时期的华人首富、印尼前首富及糖王黄奕住家族之所以回归祖国，就是因为严加拒绝加入荷兰籍或日本籍。上世纪20年代，他不仅在厦门鼓浪屿兴建了1000多幢别墅住宅，还创办了中南银行等事业，成为民国时期数一数二的大银行家。

余东旋一家人

1929-1933年资本主义经济危机，不少华商家族深受其害，甚至就此没落、破产，陈嘉庚也是在1934年开始淡出东南亚生意；可余东旋家族却逃过此劫，危机期间，他已开始转型，将矿业、橡胶生意迅速转入银行业这一重心业务，另外就是再次“迁都”，把总部由新加坡移到香港，并定居下来。

一战期间，余东旋捐了一架战斗机、一辆坦克车给英国政府，二战时，他又为英国政府大笔捐资。与之同时，还担任了反鸦片会副会长、反对赌博，并捐资给香港大学，图书馆、学校以及支持慈善等活动。黄花岗烈士余东雄、郭继枚牺牲后，其家属就是由余东旋出资抚养。

1941年，余东璇因心脏病在香港去世。过世时，其名下财产不少变卖出去，拥有的房地产业也平分给13个儿子，导致公司股权被大幅稀释，在第三代掌门人手上，因一时群龙无首、各自为营，四分五裂，家族企业由盛转衰，甚至连利华银行、“余仁生”也被其他企业收购易主，具体细节及相关剖析下文继续展开。

百年“余仁生”的故事并没有就此打住，到第四代接班人余义明身上，又担负起复兴家业的重任。重振河山的余仁生家族，挣脱“富不过三代”的魔咒后，已步入稳健发展的轨道。如今的余仁生集团，以传统中医药为基础，积极推动中药现代化，已是亚洲最大的中药保健企业之一。余仁生，在中国大陆、港澳、新加坡、以及马来西亚，拥有超过300家门市，经营20多间中医诊所，产品远销世界各地。

139年老字号余仁生第5代传人在哪儿？

余仁生第四代家族掌门人余义明

2017年10月1日，接管28年的余仁生第四代传人“功成名退”， 卸任余仁生集团总裁。与之同时，这家中药行百年老字号也迎来首位家族外掌舵人，由原营运总裁梅明恭接任余仁生集团总裁。一百三十多年老字号首次步入职业经理人掌舵时代。

余义明今年71岁，是“余仁生”的“复兴之主”，他目前有70多位堂兄弟，是个不折不扣的大家族。人多不一定好办事、办好事，可在28年之前，“余仁生”这一块百年金字招牌，差点因后继无人而陷入绝地。接上文留下的悬念，百年老字号“余仁生”是如何走出由盛转衰困局，余义明又如何带领其步入复兴之路呢？

余义明的堂兄弟多达70多位，咋会那么多？原来，余义明的爷爷，也就是余仁生第二代传人余东璇生前，娶了11房妻子，一共生了13个儿子、11个女儿，一家人犹如大榕树一样枝繁叶茂。相比之下，余义明的太祖父余广培就不会“产人”，虽有二房妻子，却只生余东璇一个儿子，另外还抱养一个女儿。

孩子那么多，家业传承是一道坎，为防止家人争产、家族内讧，早于1933年，余东璇就立下遗嘱：13个儿子均分家产，11个女儿只分得部分现金，而11个妻子不留遗产。

余仁生药行

诸子均产，是一种传统的“分家”继承模式，利弊两方面都特别明显。利的一面，就是体现均等、人人有份；弊的就是“开枝散叶”后，“养分”（股权）分散，一旦内部成员人心不齐，特别容易导致企业缺乏高度决策力、缺乏战略远见，最终走向衰败。

其实不光是余东璇采用“诸子均产”，比较著名的亚洲糖业大王黄仲涵的建源公司就是因之而走向衰亡的。黄仲涵的生前，与余东璇一样，也有13个儿子，女儿还多2个；他将公司交由自己的9个儿子来继承， 每人享有相同的股份和权力，家族企业就像一艘没有舵手的大船，在大海中任凭风吹浪打、风雨飘摇。（详见：“没有不散的筵席 凋零的首富世家”）另外，“诸子均产”让企业步入衰败的还有“杨协成”公司等许多失败案例。

余东璇去世后，长子余经铸，成为余仁生第三代传人，即余氏家业掌舵人。余经铸12岁就赴英留学，毕业于剑桥大学，而且还是新加坡第一位华人注册会计师。掌管企业后，他引入西方管理方式，特别是财务记账制度，不过，因股权均分而出现大面积稀释，余经铸事实上已无法全盘控制企业，余仁生也进入“守成时代”。

到了后期，不少家族成员甚至变卖家产，到1957年余经铸去世后，散居各地的余氏家族后人甚至各自为营、群龙无首。最后，余仁生家族企业的二大旗舰——利华银行、余仁生被其他公司收购，易主不姓“余”，步入衰败困地。

2000年，余义明（左三）出席余仁生的挂牌上市仪式

余仁生却不姓“余”，作为家族后人，余义明很不甘心。余义明的父亲余经文，系余东璇第7子。当时，家族内部斗争相当复杂、不团结，兄弟太多，谁也不乐见别人的孩子从家族生意中获益。因此，像他余义明这样“义”字辈的第四代家族后人，早前没有一个人能进入家族企业。

余义明后来说：“和其他家族企业后代都有‘铁饭碗’相比，我们这代没有一个人能从家族生意中分得一杯羹。虽然没有人明说，大家都心知肚明。”如此“潜规则”下，事实上限制了家族成员对自己企业贡献的能动性，大家都没活干，谁也不管企业兴衰，这也是造成余仁生在第三代手上由盛转衰的一大成因。

余义明生于1947年，1971年毕业于英国伦敦大学，也一样没能进入家族企业，在外部飘着，先后在零售、电脑和证券等多个行业干了18年。加入余仁生之前，他与朋友合伙开了一家商业咨询公司。

上世纪70年代，余氏家族事业遭受挫折，那家东南亚规模最大的银行之一的“利华银行”，于1973年被黄祖耀家族的新加坡大华银行收购。而当时在新加坡、马来西亚两地尚还经营的“余仁生”中药行，因不受家族成员重视，余家人仍拿着75%股权。

余仁生公司墙壁上的家族企业历史照片

“余仁生”，1973年在新加坡股市挂牌上市，业务已得到发展壮大。当时，是由家族第二代成员、也就是余义明的叔父余经钺管理。到了上世纪80年代，年过古稀的余经钺决定退休，却在公司内部一时找不到合适的接班人。眼看家业无继而可能遭到变卖，在外部创业的余义明自告奋勇，方担负起接管余仁生的重任。

余义明后来说：“这是承载家族名号的生意，如果就这样消失，实在令人难过。我想看看能为这门生意做些什么。虽然我没有中药领域的知识，但此前18年在各个领域的工作经验，让我对自己的管理能力更有信心。”余义明担任余仁生总经理，在1989年底，是首个进入家族企业的第四代家族后人。可当余义明加入董事会、担任总经理，却遭到部分家族股东的反对，引起几名叔伯不满，短短三个月内，甜蜜联手把公司股权脱售给建筑与房地产发展公司“林增控股”。对于正欲大展拳脚的余义明来说，无疑是当头一棒。

危局之中，余义明也看到“黑暗隧道中的曙光”：与其和家族成员讲理斡旋，还不如把眼睛盯住“新东家”，即控股股东林增控股。幸运的是，“林增”是一家地产公司，对中药业并不感兴趣。

1992年，余仁生在港交所挂牌上市，1993年，林增控股决定脱售股权，知道这一消息后，余义明在一帮义字辈的堂兄弟帮助下，花了2100万元，合力回购祖业留下的股权，并成立了“余仁生国际控股”。

余仁生（大马）主席、余仁生（中国）副主席梁贵珍

均分制给家族企业留下惨痛的后遗症，深知其弊端的余义明，决心“修剪枝叶”，开始向其他家族成员收购其手上的香港业务。1996年，余仁生国际控股并购香港余仁生，将香港、新加坡，马来西亚的业务合并重组，施行单一股东和管理层管理。另一方面，把香港余仁生私有化，进行品牌创新，在香港积极拓展销售网络。2000年，余仁生与香港中文大学“校企合作”，合力推出“金牌白凤丸”，后来成为余仁生的旗舰产品。

“兄弟齐心，其力断金”！值得一提的是，与余义明并肩战斗的第四代堂兄弟包括大伯余经铸之子余义藻等人。余义藻妻子，现掌控余仁生马来西亚业务的梁贵珍说，余家的家训有句“传家守正道，立志可成功”， 余氏家族虽经百年变幻，但依旧成功传承至今，其原因在于家族的精神信念能够一代又一代地传承。

余仁生创办130周年之际，他们成立了“余仁生慈善基金”， 延展家族“仁泽众生”经营理念；2012年，又收购澳大利亚Healthzone部分股权，向全球综合养生保健企业的目标迈进。为传承家族精神，还在家乡佛山创建了“余仁生博物馆”。

余仁生第四代传人余义明

作为余仁生“复兴之主”， 余义明退休后专任余仁生非执行主席，归结起来，他完成了三件复兴家业的传承大事：

一、回购股权，并让股权集中，解开了第三大家族传人无力解决的心结。股权架构，是家族企业治理的基石，非常重要。从2016年至今，经过一番内部协商后，将家族成员持股制度化，余氏家族的股权最终由余义明和堂弟余义生集中持有；与此同时，余仁生管理层也联合私募基金“腾望资本”把公司私有化。2016年10月，在新加坡交易挂牌15年的余仁生正式除牌。

二、在公司管理和生产方面，引入现代企业管理制度，以管理层来运作企业，包括引入职业经理人掌舵等。

三、重振家族文化、价值观。包括家训、家族博物馆、以及慈善事业等。“无家族不企业”，传承家族精神，企业方能走得长远。

此前，余义明指出，将余仁生私有化，一是为了家族成员持股制度化，另一个就是让余仁生管理层得以专注于公司的长期转型计划，不必受季度业绩汇报制局限。

挑选与培养接班人，是家族企业传承与延续的大事。余义明强调，“余氏家族在这个家族企业中最重要的职责，就是确保公司的理念和文化能够代代传承。即便有一天家族成员不再积极参与公司管理，其他投资者也能意识到这个企业文化的重要性，并将它延续下去。”

余义明有四个子女，目前只有长子余在启，几年前加入公司，现任余仁生贸易香港董事总经理，余在启今年34岁。在余义明看来，如今的企业文化和行业形象都今非昔比，余仁生不是非得传给余家人管理，外界专才也不再对中药行业敬而远之。

培养儿子余在启，还是从家族其他成员，或者在外部的职业经理人当中来物色余仁生的第五代传人，余义明也许心中有底，也是还在找，这是他一个未完成的传承使命！

一波说 •传承在中国（51）