曾被誉为印度洋上的“珍珠”的斯里兰卡自今年以来不断陷入种种经济困境。就在斯里兰卡已经宣布破产后，新加坡《联合早报》称，这场史无前例的经济危机将至少持续到2023年底。预计斯里兰卡通胀率达到60%，正面临能源，粮食，医药等多种商品的严重短缺，斯里兰卡已成为本世纪以来首个外债违约的亚洲国家。

而伴随美联储开启新一轮货币紧缩，以及俄乌冲突引发的能源，粮食，供应链等冲击，经济学家认为，可能70多个负债累累的国家或将陷入类似于斯里兰卡的债务困境。BWC中文网注意到，出人意料的是，印度在负债累累的现象上，似乎正在成为下一个斯里兰卡。

据印度Factly网站最新援引金融分析师的一个图表显示，如下图：早在两年前，印度债务总额就已达到GDP的约为89.61%，并且与已经宣布破产的斯里兰卡非常接近。

彭博社最新调查显示，在截至2023年3月31日的财政年度中，印度经常账户赤字占国内生产总值(GDP)的比重可能会扩大到2.9%，这一数字将是前一年水平的两倍。巴克莱银行经济学家Rahul Bajoira称，印度的经常账户赤字不断扩大。大宗商品价格的上涨可能会在短期内导致赤字现象持续存在，再加上全球资金撤离印度，这就使印度陷入融资困境，进而上演美元荒。

最新数据显示，印度的外汇储备仅为5870亿美元，这一外汇储备规模仅仅可以满足大约10个月的进口。与此同时，我们注意到，印度经济的债务规模与外汇储备严重倒挂。

据经济学家综合各项数据统计，包括各州邦，以及印度联邦在内的，印度全部公共债务总额约为1.78万亿美元，相当于印度的债务总额已达到该国外汇储备的约300%。

这就使得在美元收缩时，印度经济陷入困境已不可避免。英国金融时报7月5日报道，根据高盛的数据，自去年10月以来，外国投资者抛售了创纪录的330亿美元的印度股票，相当于价值2.62万亿印度卢比的资金已经从印度撤离。全球资金正在印度上演逃离潮，特别是此前流入印度的来自于美国，日本等市场的资金不断撤离印度。

高盛(Goldman Sachs)的最新数据显示，6月外国资金在印度流出63亿美元，是自两年多前大流行爆发以来印度股市的最大流出量，全球买家连续9个月在印度净抛售，撤资。而印度的外部收支状况正在恶化也正在成为全球资金不断撤离印度的推手。

BWC中文网财经团队也在不同场合提及，实际上，尽管过去一些年，印度不断被西方媒体镀金，但是印度经济的增长都是建立在巨额美元债务基础上的，这就导致在美元紧缩周期中，印度会第一时间表现出脆弱的资金撤离。

截至本月，印度孟买30指数已较去年10月份高点下跌逾15%。印度标普BSE 500指数中仅有16%的股票交易高于200日均线水平，为两年来的最低水平。印度市场也成为表现最差的亚洲市场之一。

与此同时，印度债券市场也出现了大规模的资金撤离，抛售的规模和速度仅次于印尼和马来西亚。Emkay Global Financial Services Ltd.的首席经济学家Madhavi Arora表示，印度资产组合预计将持续外流。这就导致印度货币卢比同时表现出了脆弱性。

据路透社报道，印度卢比已经连续三年都是表现最差的亚洲货币。这也是印度经济多年以来深陷美元债务黑洞所表现出的脆弱一面，尽管西方媒体多年以来不断为印度经济脸上贴金，但是，在美元加息潮的背景下，美元资本却在印度第一时间上演了撤离潮。换言之，美联储或通过加息缩表的方式，收割印度的财富利差。

值得注意的是，亚特兰大联储7月8日的GDPNow 模型对 美国2022 年第二季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）的估计-1.2%，依然维持在负增长的预期。纽约联储主席威廉姆斯7月8日表示，6月加息75个基点是收紧货币政策的关键一步。对于美联储将于7月再次开启加息幅度，他表示，7月加息50或75个基点是正确的。目前市场普遍预计，美联储将在7月利率会议上再次加息75个基点。值得注意的是，6月加息75个基点是1994年以来幅度最大的一次加息。

显而易见的是，对于高外债，低外储的印度来说，几乎无力应对美元加息潮。而这一景象我们似曾相识，印度前央行行长Urjit Patel早在2018年美元此前的一个加息周期时就表示，美联储该放慢缩表步伐了，新兴市场经济体已经面临严重压力，应付不来了！

而今天的现象表明，印度经济过度依赖美元债务的被动困境并没有在过去的四年间得到改善。经济学人杂志分析认为，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。换言之，印度经济存在倒退25年的风险。从这个角度来说，对于负债累累，又外储薄弱的印度经济来说，似乎正在成为下一个斯里兰卡。

无独有偶，华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯日前再次发出阻击印度经济的号令，他表示，自己在2014年以来，在印度就没有任何投资，印度的营商环境堪忧，他们根本不懂经济。分析认为，这也是美元资本将持续做空印度经济的一个明确信号。

吉姆.罗杰斯

值得一提的是，高盛亚太股票策略师 Sunil Koul 表示，创纪录的印度资产被全球买家抛售后，大量资金将持续流入到中国/东盟，部分原因是在美元紧缩政策下包括印度，以及全球其他市场增长放缓的担忧。聪明的资金更加青睐更为稳定和前景更好的市场。（完）