4月29日晚，晨鸣纸业(000488)发布2022年一季度报告，报告期内，晨鸣纸业实现营业收入85.14亿元，净利润1.32亿元，环比上升。

从去年4季度中下旬开始，造纸市场景气度逐步回升。据公开数据，截至今年3月30日，白卡纸市场价格在6700元／吨，双胶纸价格6400元／吨，铜版纸价格也恢复至6000元／吨以上，市场回暖态势显现。受此影响，晨鸣纸业一季度业绩实现环比增长。

晨鸣纸业方面介绍，2021年第四季度，晨鸣纸业主流木浆纸品白卡纸、文化纸、铜版纸基本处于吨盈利阶段性的底部，进入2022第一季度，受成本与政策优势叠加影响，晨鸣纸业单季度实现净利润1.32亿元，业绩开始筑底爬坡。

另一方面，近期，纸浆、能源价格的持续高位波动从成本端对造纸企业产生着巨大的影响，头部企业近年来都在加速各自产业链布局，推动我国造纸行业整合进入加速期。

当前，对于造纸行业成本方面而言，受全球通胀及疫情等因素扰动，去年11月中旬以来，木浆价格持续升温。外盘针叶浆价格710美元／吨逐步上升至1000美元／吨；外盘阔叶浆价格从560美元／吨左右逐步上升至823美元／吨。此外，运力紧张导致航运成本大涨，造纸企业原料成本提升。

在此方面，晨鸣纸业拥有约430万吨木浆产能，基本实现了浆、纸产能的匹配。在市场木浆价格提升的背景下，自制浆的成本优势能够在一定程度上平抑生产成本。

业内人士指出，2022 年上半年木浆整体供应偏紧，浆价预计偏强势，2022年下半年随着新产能释放和供应端的逐步修复，或使价格有回落可能，但整体价格波动不会过大。2021年下半年煤价出现大幅急涨非正常周期波动，后期有望逐步回归合理价格，晨鸣纸业作为木浆系造纸头部企业，盈利弹性可期。

有券商分析认为，尽管上游原料及运费上涨导致行业整体承压。但同时也将促进企业优胜劣汰和集中度提升。短期来看，浆价格上涨支撑纸价格，头部企业业绩弹性可期； 中长期来看，下游需求持续扩张，竞争格局良好，具有自制浆实力的企业，业绩长期具有成长性。

此外，RCEP政策逐步落地对造纸行业贸易互惠化、便利化也将起到积极的促进作用。

今年1月，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式生效 ，首批生效的国家包括文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等东盟6国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等非东盟4国。晨鸣纸业通过国家海关总署核准认定，获得中华人民共和国海关RCEP项下经核准出口商认定书。

晨鸣纸业方面表示，RCEP的相关政策一方面将有利于公司进口木片等原料的优惠和便捷；另一方面，作为国家海关总署核准认定的RCEP项下经核准出口商，公司也将受益于RCEP的出口便利化。

据晨鸣纸业相关负责人介绍，“RCEP全面实施后，每年预计可为客户节省关税减免600万美元以上，这将有助于企业国际化进程的加深。”