智通财经APP获悉，据港交所11月4日披露，AM Aerospace Holdings Ltd 向港交所递表，天泰金融为其独家保荐人。

据悉，AM Aerospace Holdings Ltd 于1987年2月成立，为新加坡民用航空航天业内一家专注于C级飞机零部件（小型、 成本相对较低但量大的商品零部件，如紧固件、轴承及电子元件）的独立存货分销商。

业务状况

截至最后实际可行日期，AM Aerospace Holdings Ltd 储存、供应及分销逾4000个库存单位（SKU）的飞机零部件，主要供民用航空使用。公司的SKU由紧固件、轴承及电子元件等C级飞机零部件组成。紧固件包括范围广泛的高精度飞机零部件，用于将两个或以上组件固定在一起，是其最重要的产品类别。

作为存货分销商，公司主要自上游二级零部件制造商（二级PM）采购C级飞机零部件并将其储存、供应及分销予下游一级原始设备制造商（一级OEM）、其分包商及维护、维修及彻底检修商店（MRO商店）。下图显示公司在典型全球民用航空航天供应链中的主要业务模式：

截至2019年6月30日止财政年度，公司已向逾110家一级OEM、其分包商、MRO商店及其他客户进行销售。鉴于近期全球行业趋势显示，亚太地区航空运输量经历最强劲的增长，主要销售市场新加坡、韩国及大中华地区分别平均为收益贡献41.7%、37.9%及13.1%。

于2018年，在新加坡C级飞机零部件销售价值约413.7百万美元中，约70.6%或292.1百万美元通过分销商实现。在该年度，在通过新加坡分销商出售的C级飞机零部件中，根据弗若斯特沙利文的资料，按销售价值计，公司市场份额约为4.6%。

财务状况

公司新生产销售及零部件市场销售共同贡献总收益的大部分。于往绩记录期间，公司收益由截至2017年及2018年6月30日止财政年度分别为1145万美元及1104万美元增至截至2019年6月30日止财政年度的1339万美元。于相同年度，溢利由189万美元及270万美元增至477万美元。于往绩记录期间，平均毛利率为54.8%。

风险因素

(1)十分倚赖Arconic及AFSR；(2)倚赖准确预测存货需求的能力；(3)临滞销及过时存货；(4)无法重续AS9120或其他认证及证书；(5)倚赖往绩记录期间的五大客户；(6) 全球民用航空航天业的严格法规；(7)倚赖新飞机项目的成功及可用性；(8)倚赖董事、高级管理层及合资格人员；(9)与实施未来计划，特别是越南、韩国及民丹岛的新供应中心有关的固有风险；(10)与全球独立存货分销商以及一 级OEM联属、航空公司联属及二级PM联属供应商的激烈竞争。