股指国债
股指期货
上周A股主要指数反复震荡。沪指周K收红，收涨1.3%；深指跌0.14%，创业版收跌0.84%，三期指涨跌不一，上证50涨0.32%，沪深300跌0.24%，跌幅有所收窄，中证500涨1.5%。中证1000股指期货上市，中证1000指数上涨2.65%。欧洲央行加息50个基点，受海外市场波动影响，北向资金流动反复，周内净流出37.36亿，相对上周流出有所下降。政策面上，国务院总理出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会强调，中国将保持宏观政策连续性针对性，继续着力帮扶市场主体纾解困难；中国 7 月贷款市场报价利率（LPR）持稳：1 年期 LPR 为 3.7%，5 年期以上 LPR 为 4.45%，均与上期持平，为市场注入稳定信号，证监会也对金融稳定和楼市释放正面信号，但上周多支人气个股在监管消息影响下出现的闪崩仍是市场的扰动因素，近期板块轮动也较快，市场波动仍需时间消化，建议投资者配置方面选择逢低位布局。技术面上，指数中长线价值明确，结合低估值以及疫情修复逻辑，随着政策的释放和落地，以及对下周7月PMI数据的正面预期，策略上建议轻仓介入多IC合约。
美元/在岸人民币
周五晚间在岸人民币兑美元收报6.7500，较前一交易日升值155个基点。当日人民币兑美元中间价报6.7620，调贬155个基点。在决策层多次降温之下，市场已下调对美联储本月加息100个基点的预期，但本月铁定加息75个基点；且从离岸与在岸人民币价差看，人民币贬值压力尚存。目前来看，为应对逾40年新高的通胀，美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体，这意味着美元将在中、长期保持上行态势，美元指数在高位压力作用依旧较强，需观察持续时间的长短，人民币汇价在我国经济持续恢复的背景下总体呈震荡上行趋势。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。
美元指数
美元指数周五收跌0.01%，报106.55。7月美国综合PMI初值从52.3骤降至47.5，远逊于预期。该指数低于50表明企业活动萎缩，这一发展可能会引发一场关于美国经济是否重新陷入或接近衰退的激烈争论。美联储到7月份加息100个基点的概率进一步下滑至20.1%，利空美指。非美货币多数上涨，欧元兑美元跌0.15%报1.0215，三大因素令欧元跌跌不休：一是欧元与美国货币政策调整不同调；二是欧洲大门口迁延不停的乌克兰危机；三是欧洲通胀飙升以及对经济衰退前景的担忧。英镑兑美元涨0.02%，报1.2007。
综合来看，美元指数中长期或维持震荡上行趋势。在全球经济衰退风险加剧之际，加息节奏仍明显快于其他主要经济体给美指带来一定支撑。今日重点关注德国7月IFO商业景气指数和英国7月CBI工业订单差值。
国债期货
上周期债主力合约冲高回落，国债收益率先下后上，DR007小幅下行至1.2%，低于政策利率水平。目前来看期债主力合约短期内仍以窄幅震荡为主。李克强在出席世界经济论坛对话会上表示，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。海外方面，欧洲央行决定将三大关键利率上调50个基点以对抗通胀，并且推出反金融碎片化工具（TPI）以确保货币政策在欧元区的顺利传导；日本央行维持关键利率-0.1%不变和10年期国债收益率目标0%不变，并进一步上调通胀预期。本周重点关注7月底政治局会议。
上周央行在公开市场净投放130亿元。资金面延续宽松，支撑债市的偏强表现。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.76%附近，低点预计在2.7%附近，高点预计在2.85%附近。操作上，预计风险总体可控，在多空因素的影响下，短期国债以震荡思路为主，建议高卖低买区间操作为主，关注基差回落后的建仓机会。
农产品
白糖
洲际期货交易所（ICE）原糖期货周五下跌，因全球利率上升和经济衰退前景下，投资者继撤离风险较高的资产，加之巴西雷亚尔走弱对糖价构成拖累，交投最活跃的ICE 10月原糖期货合约下跌0.46美分或2.5%，结算价每磅17.89美分。欧盟收紧货币政策，加息幅度超预期，受此影响，原糖价格跟随下跌。加之巴西中南部甘蔗进入压榨高峰期，加之乙醇折糖价格相对低于糖价，引发市场对巴西中南部提高制糖比例的预期。国内糖市：截至2022年6月底，本制糖期全国共生产食糖956万吨（上榨季同期产糖1067万吨），累计销售食糖601万吨，产销率62.87%，略低于上年同期的64.05%。截止目前全国食糖产糖量仍低于去年，本年度食糖供应减少基本成定局。白糖现货价格稍有所松动，部分糖企及加工厂现货报价有所下调。受外围因素影响，短期糖价进入跌势。操作上，建议郑糖2209合约短期偏空对待。
玉米
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周五收跌，因俄乌两国就重启黑海港口谷物出口达成协议。隔夜玉米2209合约收涨0.54%。美国作物天气前景预期改善，美玉米生长状况稳定，且俄乌两国就重启黑海港口谷物出口达成协议，供应预期增加使美玉米再度下挫。另外，今年巴西玉米出口有望达3750万吨，较上年增长约80%，施压玉米市场。国内方面，随着贸易粮库存减少，市场进入青黄不接阶段，利空压力逐渐缓解，加之局部地区疫情反复、降雨天气较多，部分持粮主体挺价意愿增强，玉米上量减少，预计价格进一步下跌空间有限，对盘面有所支撑。盘面来看，受外围市场影响，玉米走势维持偏弱局面，暂且观望。
淀粉
隔夜淀粉2209合约收涨0.2%。据Mysteel调查数据显示，截至7月20日玉米淀粉企业淀粉库存总量116.6万吨，较上周增加0.9万吨，增幅0.78%，月增幅4.06%；年同比增幅13.92%，库存压力较大，且目前下游行业需求整体一般，加之近期下游行业补货情绪仍处于观望状态，港口贸易商以及厂家有降价促签单的意愿。同时，在原料玉米看弱的情绪中，淀粉价格难有表现。不过，随着后期下游行业刚需补货节点的临近，预计玉米淀粉的市场价格将会止跌企稳，对盘面价格有所支撑。盘面来看，淀粉期价维持偏弱趋势，暂且观望。
鸡蛋
2022年6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只,环比增加0.25%，在产蛋鸡存栏继续稳步增加，且鸡蛋现货价格止跌回升，养殖端延淘情绪较高，淘汰量持续较低。同时，玉米、豆粕期价下跌，蛋鸡养殖成本预期回落，成本支撑力度预期减弱，期价受其拖累走低。不过，最近生猪猪肉价格大涨，淘鸡价格也有所上涨，鸡蛋替代作用增加，且随着南方市场出梅，市场盼涨情绪持续发酵，各环节积极补货，鸡蛋现货价格继续走高，给期货市场带来支撑。盘面来看，鸡蛋期价整体仍处于空头趋势，不过跌幅有所放缓，暂且观望。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周五下跌，受谷物市场整体回落影响，因美元走软且主要种植区炎热干燥的天气引发的供应担忧持续，交投最活跃的ICE 12月期棉下跌0.71美分或0.78%，结算价报90.89美分/磅。国内市场来看，截至6月底棉花商业库存为372万吨，商业库存仍处近五年相对高位，市场供应仍显宽松。需求方面，纺织服装出口额仍有一定增长，但国内纺织需求相对欠佳，中间商对棉花原料销售以自身库存为主。下游纯棉行业平均开机率在五成附近，且处于持续下滑状态，需求仍维持疲软状态。下周美联储新一轮加息将兑现，若超预期加息，大宗商品仍承压，棉花价格仍有下跌。另外收储政策提振仍相对有限，关注国内外棉联动作用。技术上，目前棉价经过一轮深跌后，短期存技术性修复可能较大。操作上，建议郑棉2209合约短期暂且观望。棉纱期货2209合约短期观望为主。
苹果
据Mysteel统计，截止到2022年07月21日当周全国苹果冷库出库量约为14.87万吨，环比上周走货节奏加快。山东产区库容比9.43%，相比上周减少1.18%；陕西产区库容比4.66%，相比上周减少1.13%。周内山东产区看货客商增多，季节性淡季影响有所减弱，前期要价未成交的货源周内陆续成交，冷库走货加快；陕西产区苹果进入清库，客商调货积极性尚可，库内成交氛围较好。总体上，受到早熟品种同比价格高、加之替代品水果价格上涨的影响，对产地富士苹果市场形成利好作用。操作上，建议苹果2210合约短期暂且观望。
红枣
据Mysteel 农产品调研数据统计，截止2022年7月21日当周 36 家红枣样本点物理库存在8483吨，较上周减少79吨，环比减少0.92%，本周库存小幅减少。近期产区红枣减产消息发酵，销区市场客商心态不一，部分客商开始适当囤低价货源，部分持观望态势，整体红枣走货略显好转，持有高成本货源的客商仍保持相对惜售情绪。操作上，建议郑枣短期暂且观望。
花生
宏观方面，市场悲观情绪逐渐释放。油脂盘面震荡运行，花生价格依旧和宏观因素联系紧密。从花生基本面看，供给方面，产区余量见底，随着气温升高，贸易商冷库出货的意愿有所上升，但挺价心理仍存，春花生播种结束，产区普遍反映花生种植面积减少，对花生价格形成支撑。此外，部分产区花生进入决定产量的结荚期，需要进一步关注产区天气；需求方面，花生油价格随其他油脂弱势运行，导致压榨利润下降，油厂开机率继续下降，不过部分油厂停机不停收，且随着节日临近，花生需求有提振的可能性。总体来说，市场购销清淡，供求略偏紧，但基本面对花生价格涨跌影响有限，近期价格受宏观因素影响更大。盘面上，花生2210合约收涨0.58%，收报9322元/吨，略偏强震荡。技术上，日MACD指标显示DIFF与DEA于0轴下方纠缠；近期宏观情况复杂，花生期价与其联系紧密，操作上，建议在9200-9650元/吨区间内高抛低吸，注意设置止损。
菜粕
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周五收高，受低吸买盘支撑。隔夜菜粕2301合约收涨2.38%。加籽种植面积预期提高，且前期生长条件良好，给新季加籽恢复性增产奠定良好的开端，加籽供应预期增加。且NOPA公布的美豆压榨报告虽然高于市场预期，但仍处在近几个月的最低值，加上美豆的出口也表现不佳，拖累美豆价格。不过，美豆优良率持续下滑，且进入天气市，市场对天气升水预期仍存。国内方面，6月油菜籽进口总量仅5.4万吨，进口菜籽压榨持续偏低，菜粕产出较少，不过下游采购仍不积极，库存水平仍然处于同期高位，且海关数据显示，6月菜籽粕进口量为21.07万吨，同比增加90.8%，增加菜粕供应量。同时，国内大豆短期供应充足，油厂开机率尚可，豆粕库存持续增加，蛋白粕整体库存压力加大。盘面来看，隔夜菜粕有所反弹，不过持仓大幅减少，持续性有待观察。
菜油
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五收涨，受空头回补提振。隔夜菜油2209合约收涨2.53%。加籽种植面积预期提高，且前期生长条件良好，给新季加籽恢复性增产奠定良好的开端，加籽供应预期增加。同时，印尼取消棕榈油出口专项税并推迟B35生物柴油计划，使得油脂前期反弹情绪减弱。不过，印尼暂停派遣其公民到马来西亚工作，马棕产量有望低于预期，对油脂市场有所支撑。国内市场方面，疫情影响下，菜油需求明显弱于往年同期，且国内菜籽上市导致菜油价格受到一定压制。但是今年国内新籽收购价格高昂，且油菜籽及菜籽油进口量持续维持最低水平，菜油供应压力有限，沿海地区菜油库存处于近年来最低位，库存压力较小。盘面来看，菜油市场维持小幅反弹，不过，豆棕走势较弱，对菜油有所拖累，暂且观望或日内交易为主。
豆一
隔夜豆一上涨了0.26%，上周东北价格较上周下滑0.02元/斤，上周初豆一期货表现弱势对贸易商心态有一定不利影响，贸易商收购积极性不高，以出剩余库存为主。7月12日中储粮油脂公司大豆拍卖成交率为37.165%，对行情暂无支撑作用。南方大豆价格本周仍以稳定为主，老客户少量采购，走货量偏少。盘面来看，豆一探底回升，反弹力度有限。
豆二
隔夜豆二上涨了2.3%，美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止7月17日当周，美国大豆优良率为61%，前一周为62%，去年同期为60%;当周美豆开花率为48%，去年同期为61%，五年均值为55%;当周美豆结荚率为14%，去年同期为21%，五年均值为19%。美豆优良率下滑，开花率和结荚率低于正常水平，当前作物生长状态以及生长关键期的潜在天气影响仍对美豆价格有季节性支撑作用。盘面来看，豆二有所走强，短期维持震荡。
豆粕
周五美豆上涨了0.9%，美豆粕上涨了-0.86%，隔夜豆粕上涨了1.77%，从美豆的情况来看，NOPA公布的美豆压榨报告虽然高于市场预期，不过处在近几个月的最低值，加上美豆的出口也表现不佳，限制美豆的价格。天气方面，商品气象集团称，下周的降雨将令美国中西部作物带的水分不足比例降至20%左右。降雨预报有助于改善美豆生长状态，并削弱了美豆生长关键期的天气支撑。从豆粕基本面来看，据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2022年7月15日当周（第28周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为9.2天，较上一周小幅增加0.02天，增幅0.17%。近期美豆仍受宏观经济形势影响，全球大宗商品波动剧烈，市场观望情绪渐浓，受此影响，国内下游饲料企业避险情绪浓厚，不敢冒险备多库存，大多维持随采随用节奏。从进口豆来看，6月进口大豆继续下滑，7月也预计不乐观，压榨量预计回落，豆粕胀库的压力预计将逐步缓解。盘面来看，豆粕小幅走强，目前在前期震荡区间的下沿，关注其支撑情况。
豆油
周五美豆上涨了0.9%，美豆油上涨了3.26%，隔夜豆油上涨了1.14%，从美豆的情况来看，NOPA公布的美豆压榨报告虽然高于市场预期，不过处在近几个月的最低值，加上美豆的出口也表现不佳，限制美豆的价格。天气方面，商品气象集团称，下周的降雨将令美国中西部作物带的水分不足比例降至20%左右。降雨预报有助于改善美豆生长状态，并削弱了美豆生长关键期的天气支撑。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量略降至 170 万吨，豆油产出略微减少，下游贸易商提货速度加快，豆油库存继续下降。监测显示，7 月 18日，全国主要油厂豆油库存 89 万吨，比上周同期减少 3 万吨，月环比减少 6 万吨，与上年同期基本持平，比近三年同期均值减少 20 万吨。本周大豆压榨量维持在 170 万吨左右，豆油需求有所好转，预计豆油库存继续下滑。棕榈油方面，印尼取消征收的棕榈油出口税，以及减缓B35上市，对市场有一定的利空的影响。盘面来看，豆油维持震荡，短期预计以震荡为主。
棕榈油
周五马盘棕榈油上涨-0.59%，隔夜棕榈油上涨了1.83%。从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年7月1-15日马来西亚棕榈油单产下滑13.03%，出油率增加0.19%，产量下降12%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为518520吨，较6月同期出口的601063吨减少13.73%。马棕受劳动力不足的问题的影响，产量继续下降，部分抵消了出口继续回落的利空影响。国内基本面来看，近期棕榈油到港量继续增加，库存上升。7 月 20 日，沿海地区食用棕榈油库存 24 万吨（加上工棕 33 万吨），比上周同期增加 5 万吨，月环比增加 8 万吨，同比减少 3 万吨。其中天津 5.5 万吨，江苏张家港 5 万吨，广东 6 万吨。印尼取消征收的棕榈油出口税，以及减缓B35上市，对市场有一定的利空的影响。盘面来看，棕榈油维持震荡，在基本面难言乐观的情况下，棕油表现偏弱。
生猪
天气较热，限制了猪肉的消费，同时学校放假，对猪肉的消费也有一定的打击。加上临近月底，大型养殖场有出栏的动作，增加部分的供应。近期政策层面一直强调保供稳价，加上上周公布的生猪二季度存栏仍处在高位，二元能繁母猪存栏还出现了回升，给市场一定的压力。期货盘面来看，猪价连续下跌，短期不具备大幅上涨的基础。
化工品
LLDPE
截至7月21日当周，聚乙烯企业平均产能利用率在 77.13%,较上周+1.15%。国内企业聚乙烯总产量在 45.85 万吨，较上周增加1.29 万吨。其中 HDPE产量为 20.08 万吨，+2.02 万吨；LDPE 产量为 5.13 万吨，+0.27 万吨；LLDPE 产量为 20.64 万吨，-1.0 万吨。PE 下游各行业产能利用率在 45.6%，较上周+0.3%。其中农膜、管材、包装膜开工率上升，中空企业平稳，注塑、拉丝开工率回落。聚乙烯生产企业库存有所下降。截至 2022 年 07 月 20 日，中国聚乙烯生产企业样本库存量报 43.12 万吨，较上期跌 2.12 万吨，环比跌 4.69%。夜盘L2209合约震荡反弹，显示多方占据优势。操作上，建议投资者逢回落可以轻仓建多抢反弹。
PP
截至7月21日当周，聚丙烯产能利用率环比下降 0.40%至 78.21%，国内聚丙烯产量 55.45 万吨，较上周减少 0.28 万吨，跌幅 0.50%。较去年同期增加 0.92 万吨，涨幅 1.69%。聚丙烯下游行业平均开工率较上周上升0.29%，较去年同期低2.67%。其中塑编较、注塑、BOPP较上周上升0.14%，PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP则有所下降。聚丙烯总库存量有所下降，报 81.79 万吨，较上期下降 3.18 万吨，跌幅 3.74%，生产企业库存有所下降，然而由于市场成交不畅，贸易商库存有所累积，库存未明显向下游转移。夜盘PP2209合约震荡反弹，显示多方占据优势。操作上，建议投资者逢回落可以轻仓建多抢反弹。
PVC
截至7月21日当周， PVC 生产企业开工环比减少 2.98%在 77.19%，同比增加 2.41%；电石法环比减少3.75%在 75.91%，同比增加 2.27%；乙烯法环比增加 0.61%在 83.80%，同比增加 8.45%。PVC 制品企业开工继续低位运行，硬制品行业开工偏低运行，软制品企业开工变化不大。受房地产市场低迷影响，终端对型材与异型材需求有限，型管材企业短期仍以交付即有订单与积极促销为主。截至 7 月 17 日，国内 PVC 社会库存在 37.12 万吨，环比增加 0.49%，同比增加158.14%；其中华东地区在 29.82 万吨，环比增加 0.27%，同比增加 190.08%；华南地区在 7.3 万吨，环比增加 1.39%，同比增加 78.05%。下周产量减少，需求基本平稳，预计库存将有所下降。夜盘V2209合约高开高走，显示多方占据优势，今日关注6690一线的压力能否被击穿。操作上，建议投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有。
EB
截至7月21日当周，国内苯乙烯产量在 25.641 万吨，较上期涨 0.73 万吨，涨幅2.92%。工厂开工率周平均 69.83%，涨 1.98%，环比上周涨 2.92%。苯乙烯下游三大行业需求稳中有升。其中，ABS/EPS供应与库存双双减少，而PS供应增加，库存减少。受苯乙烯工厂产能利用率增加，下游需求不足等因素的影响，本周苯乙烯生产企业库存有所上升。至2022年7月21日，中国苯乙烯工厂库存量107765吨，较上期增加11592吨，环比增加12.05%。目前苯乙烯工厂库存仍处于近年来的低位水平。预计下周苯乙烯的库存基本平稳。夜盘EB2208合约震荡反弹，显示多方占据优势。今日关注8750一线的压力能否被突破。操作上，建议投资者手中多单可以设好止盈，谨慎持有。
天然橡胶
国内外主产区处于割胶期，泰国和越南降雨较多对原料产出存在一定阻力。国内云南版纳降雨也偏多，割胶工作开展不畅，新鲜胶水产量偏低；海南目前基本上已陆续进入全面开割状态，胶水存上量预期。近期青岛天然橡胶库存小幅减少，依旧处于僵持当中，考虑到价格止跌的情况下，下游工厂采购可能小幅缩减，预计短期青岛地区库存有小幅累库的可能。需求方面，上周轮胎厂开工率环比下降，在成品库存高位压力下，短期仍存停产或降负安排，开工率存继续下降预期。夜盘ru2209合约减仓反弹，短线关注12220附近压力，不宜过分追涨。
甲醇
近期国内甲醇检修及减产企业增加，恢复装置仍较少，产量有所下降，但本周检修及减产企业减少，同时有部分企业恢复开工，或将导致供应量增加。目前下游实际需求仍较一般，企业库存虽小幅下降，但考虑到部分检修装置或将重启，而下游需求未有向好预期，预计整体库存或有所累增。港口方面，上周甲醇港口库存整体窄幅累库，华东港口进口船货抵港环比增量，烯烃刚需消耗下，库存窄幅累库；华南地区少量进口船货补充，下游刚需平稳，库存小幅减少。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比下降，虽青海盐湖装置重启，但延长中煤榆林一期装置停车，传统下游整体需求相对平稳。夜盘MA2209合减仓收涨，短期关注2510附近压力，建议在2440-2510区间交易。
尿素
近期国内尿素装置停车/检修较多，因停车企业多数在月底恢复生产，短期产量预计继续下降。需求方面，近期苏皖、华北等地农业需求推进，农业补肥有所增量；工业复合肥及板材行业需求不温不火，原料行情仍存波动预期，复合肥下游接货情绪难以提振，企业生产负荷暂未有提升计划，产能利用率处于较低水平；胶板行业未见起色，整体采购量较去年年同期减少。部分主流企业出台保底、买断等政策，短期厂家出货顺畅，企业库存明显下降。UR2209合约短期关注2250附近压力，建议在2150-2250区间交易。
玻璃
目前国内浮法玻璃开工率持稳，但日熔量下降，因有企业热修，据悉近期有2-3条线有放水计划，但同时前期点火产线有可能会在下周出玻璃，整体上减量或将多于增量。需求方面，近期终端整体需求疲乏，下游订单一般，除了个别深加工企业订单稍有增加外，多数变动不大。上周玻璃企业库存小幅下降，但市场需求端并无改善，深加工市场仍以按需采购为主，多数企业产销情况较为一般，预计库存将持续保持高位。夜盘FG2209合约小幅收涨，短线关注1450附近压力，建议暂以观望为主。
纯碱
近期重庆湘渝、甘肃金昌等个别前期检修的企业陆续恢复生产，整体开工及产量有所提升，本周海化、发投、南碱、中盐化工等计划检修，整体开工和产量预计呈下降趋势。近期下游需求改善状况不明显，提货积极性不高，碱厂出货一般，纯碱企业总库存继续增加。浮法玻璃价格持续下调，原料高价抵触心态叠加局部地区降产热修现象并存，需求仍有下降预期，预计纯碱企业出货量小幅下降。夜盘SA2209合约减仓收涨，短期关注2640附近压力，建议在2550-2640区间交易。
原油
国际原油期价呈现震荡回落，布伦特原油9月期货合约结算价报103.2美元/桶，跌幅0.6%；美国WTI原油9月期货合约报94.7美元/桶，跌幅1.7%。美国及欧洲7月制造业PMI创两年新低，美联储本周召开议息会议，市场预计加息75个基点，美元指数小幅回落。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，美欧商讨制定俄罗斯石油价格上限的措施，伊朗核问题谈判进展缓慢，Keystone输油管道运营能力下降，供应忧虑支撑油市；驾驶高峰期美国汽油需求呈现放缓，欧盟将允许俄罗斯国有公司向第三国付运石油，欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2209合约考验640区域支撑，上方测试20日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。
燃料油
美国及欧洲7月制造业PMI创两年新低，欧盟将允许俄罗斯国有公司向第三国付运石油，国际原油期价震荡回落；新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫燃料油价差回落至359.27美元/吨。LU2209合约与FU2209合约价差为2231元/吨，较上一交易日回落75元/吨；国际原油震荡整理，低高硫期价价差高位回落，低硫燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2209合约多单增幅大于空单，持仓转为净多。技术上，FU2209合约考验2900区域支撑，上方测试3200区域压力，建议短线交易为主。LU2210合约考验4700区域支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
沥青
美国及欧洲7月制造业PMI创两年新低，欧盟将允许俄罗斯国有公司向第三国付运石油，国际原油期价震荡回落；国内主要沥青厂家开工上升，厂家库存回升，社会库存呈现减少；华东地区炼厂间歇生产，山东炼厂供应增加，下游按需采购为主，低价资源需求尚可，山东、华北等地现货价格小幅下调。国际原油震荡整理，需求表现一般，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，BU2209合约多单减幅大于空单，净多单小幅回落。技术上，BU2209合约期价考验3800区域支撑，上方测试4150区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
LPG
美国及欧洲7月制造业PMI创两年新低，欧盟将允许俄罗斯国有公司向第三国付运石油，国际原油期价震荡回落；华南液化气价格小幅回落，主营炼厂主稳，码头实际成交继续下移，资源陆续到船，市场购销氛围清淡；国际原油震荡整理，成本端有所支撑，燃烧需求放缓限制上方空间；山东醚后碳四及华南国产气价格下调，LPG2209合约期货较华南现货贴水为314元/吨左右，与宁波国产气贴水为264元/吨左右。LPG2209合约增多减空，净多单呈现增加。技术上，PG2209合约考验5000区域支撑，上方测试20日均线压力，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。
PTA
隔夜PTA震荡上行，期价收涨。成本方面，当前PTA加工差上涨至428.7元/吨附近，加工利润小幅回升。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷稳定在71.92%。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.34%至80.84%。短期国际原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，TA2209合约下方关注5350附近支撑，上方关注5850附近压力，建议区间交易。
乙二醇
隔夜乙二醇震荡上行，期价收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌1.22%至46.86%；截至7月21日，华东主港地区MEG港口库存总量115.73万吨，较上一统计周期增加0.06万吨，主要港口小幅累库。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日上涨0.40%至80.50%。短期国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，EG2209合约上方关注4400附近压力，下方关注4100附近支撑，建议区间偏空交易。
短纤
隔夜短纤震荡上行，期价收涨。成本方面，目前短纤加工费下跌至1380.93元/吨附近，加工利润下滑。需求方面，短纤产销较前一交易日上涨19.69%至66.24%，产销气氛回升。短期国际原油价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计短期期价上行空间有限。技术上，PF2209合约上方关注7350附近压力，下方关注6950附近支撑，建议区间交易。
纸浆
隔夜纸浆震荡收涨。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为 180.1 万吨，环比-1.6% ，主要港口持续去库；近期部分国外浆厂因意外出现停产，进口供应再度缩紧。需求方面，周内浆价高位运行，下游纸企维持刚需补库。8月外盘浆再度高价报出，预计短期期价偏强震荡。技术上，SP2209合约上方关注7000附近压力，下方关注6400附近支撑，建议区间交易。
有色黑色
焦煤
上周JM2209合约冲高回落。上周国内炼焦煤市场弱势运行。电煤保供挤压部分炼焦煤。上周五焦炭四轮调降落地，竞拍市场除少数底价成交外，大多数煤种流拍，炼焦煤成交低迷，部分煤矿报价承压下调。蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，焦炭四轮提降落地后，口岸报价低迷，仍有下跌预期，市场悲观情绪浓厚。洗煤厂开工下降，出货一般，焦企亏损加剧，钢厂成材持续下滑，铁水粗钢产量减少，利润主要集中原料端，产地煤价重心下移，需求承压。技术上，JM2209合约冲高回落，MACD指标显示绿色动能柱变化不大，关注均线支撑。操作建议：可以区间震荡思路对待，注意风险控制。
焦炭
上周J2209合约冲高回落。上周焦炭市场稳中弱势运行。电煤保供挤压部分炼焦煤。焦炭四轮提降落地，焦企亏损加剧，限产减产情况增多，焦炭供应收紧，焦企产能利用率明显减少，6月产量环比有所下降，但仍处近几年相对高位。原料煤价出现集中下调。焦企行业限产呼声高涨，部分地区收到限产通知，已有焦企逐步落实。钢材需求弱势延续，成材价格下跌，钢厂持续亏损，铁水和粗钢产量下滑，焦炭需求承压。技术上，J2209合约冲高回落，日MACD指标显示绿色动能柱有收窄趋势，期价有震荡止跌趋势。操作建议：可以尝试在2545-2620区间低吸高抛，止损各30点。
锰硅
上周SM2209合约小幅反弹。上周锰硅市场弱势运行。锰硅现货价格继续下跌，原料锰矿及焦炭也都呈现下跌，成本有所下降，但不抵锰硅下降的幅度，厂家仍持续亏损。锰硅厂家开工继续下降，南方广西停产较多。8月份广西电费可能会有所上涨，取消增量电优惠，电费成本会提高；目前生产亏损，后期可能会更多亏损，市场以减停产止损为主。北方市场锰硅价格低于南方市场，目前也是亏损状态，生产积极性也不高。下游钢厂采购不积极，个别钢厂7月份招标还没定，以降低库存为主，整体需求减少。短期锰硅价格将延续低位运行。技术上，SM2209合约小幅反弹，周MACD指标显示绿色动能柱扩大，上方压力依旧较大。操作建议，可待反弹后抛空，注意风险控制。
硅铁
上周SF2209合约小幅反弹。上周硅铁市场偏弱运行。硅铁现货价格继续下跌，原料硅石走势相对稳定，兰炭价格有所下降，目前硅铁厂家仍处于亏损状态。硅铁厂家整体开工下降明显，宁夏主动减停产居多，但厂家、贸易商与交割库存有一定存量，供应仍略显宽松。钢材成交量持续低迷、虽各大钢厂继续减产，但需求拉动较慢，成品材价格弱势下跌；7月份海外订单还是一般，钢厂铁水仍预期减少，整体需求依旧不足。短期硅铁价格将延续低位运行。技术上，SF2209合约小幅反弹，周MACD指标显示绿色动能柱小幅缩窄，上方压力依旧较大。操作建议，待反弹后抛空，注意风险控制。
动力煤
上周动力煤市场暂稳运行。保供增产政策稳步推进，国有大矿以长协调运为主，产销正常；民营煤矿受政策端不确定性因素较大，煤价多数暂稳。夏季高温持续，电厂高负荷运行，本周日耗量继续攀升，库存及可用天数减少，需求旺盛，有刚性补库需求。近期疫情干扰延续，企业多按需采购。港口以长协拉运为主，受政策端调控影响，价格逐渐回归至合理区间，贸易商出货意愿增强。近期进口煤采购成本下降，沿海电厂开放进口煤招标，以低卡煤为主。操作建议：观望。
沪铜
上周沪铜2209止跌回升。欧洲央行加息50基点，并推出新的债券购买计划TIP，美元指数承压；不过近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高；国内炼厂虽处于检修期，但电解铜产量小幅增加。不过随着国内疫情影响逐渐消退，当前终端行业呈现缓慢恢复迹象，近期铜价大幅回落，市场逢低采购增加，库存下降明显，预计铜价震荡偏强。技术上，沪铜2209合约周度大阳线，日线MA5上穿MA10。操作上，建议56500附近逢回调轻仓做多，止损55500。
沪镍
上周沪镍2208大幅回升。欧洲央行加息50基点，并推出新的债券购买计划TIP，美元指数承压；不过近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，菲律宾镍矿供应量开始回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量呈现较快增长；而印尼镍产品出口大幅增加，其中高冰镍供应增长明显，预计将缓解国内供应紧张的局面。下游不锈钢利润收缩产量小幅下降；不过新能源汽车需求明显好转，电池对镍需求有一定支撑。近期全球镍市库存下降明显，货源紧张局面升温，预计短线镍价震荡上涨。技术上，NI2208合约周度大阳线，站上20日均线。操作上，建议170000附近做多，止损165000。
沪锡
上周沪锡2208震荡上涨。欧洲央行加息50基点，并推出新的债券购买计划TIP，美元指数承压；不过近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，上游锡矿进口量维持较低水平，显示缅甸库存释放难以持续，并且锡矿进口价格持续上升，原料成本走高影响或逐渐显现；当前国内冶炼厂进入检修期，并且炼厂为应对锡价大幅波动，精锡产量出现大幅减产。下游市场悲观情绪较重，不过终端电子行业产量环比回升，需求出现好转迹象，且社会库存有所下降，预计短期锡价低位回升。技术上，沪锡主力2208合约周度开盘光头阳线，行情看涨但需谨慎，关注180000关口支撑。操作上，建议193000附近做多，止损186000。
不锈钢
上周不锈钢2208弱势震荡。欧洲央行加息50基点，并推出新的债券购买计划TIP，美元指数承压；不过近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。上游镍铁供应过剩局面，镍价承压下行，成本端支撑减弱；近期部分钢厂开始恢复生产，因此整体产量处在较高水平，不过生产利润依旧不佳，未来还将给钢厂带来压力。近期不锈钢仍有货源陆续到场，其中300系到货最为明显，并且终端消费依旧乏力，需求缺乏改善，近期库存出现较明显增加。预计不锈钢价格弱势震荡。技术上，SS2208合约仍处于下行通道，关注20日均线压力。操作上，建议15500-16400区间操作，止损各300。
沪铝
由于通胀加剧，欧洲央行21日宣布加息50个基点，超过市场预期；美联储激进加息预期降温，美元高位回落。国内稳经济政策给予市场信心，有利于市场氛围回暖。国内铝市基本面维持供强需弱的局面。国产铝土矿紧张程度加剧，部分企业压减产能，氧化铝产量持续减少。电解铝企业的投产计划稳步进行，供应压力不断增加。铝锭社会库存维持小幅去化，去库速度有所放缓。需求因消费淡季原因持续疲软，下游消费复苏较为缓慢，铝价上驱动力不足。周五夜盘沪铝主力合约期价减仓上行，涨幅1.31%。操作上，建议在18050上方偏多交易，注意风险控制。
沪锌
由于通胀加剧，欧洲央行21日宣布加息50个基点，超出市场预期；美联储激进加息预期降温，美元高位震荡。国内稳经济政策给予市场信心，有利于市场氛围回暖。基本面，锌市维持供需双弱局面。海内外锌矿供应维持偏紧局面，加工费平稳运行，部分冶炼厂由于生产亏损扩大而处于减停产状态，精炼锌产量下降，缩量明显。因炼厂检修货源减少，社会库存维持去库。需求端偏弱，下游企业开工仍然偏低运行，企业订单增量一般，市场消费信心不足。周五夜盘沪锌减仓上行，涨幅1.57%。操作上，建议回调择机做多，止损参考22700。
沪铅
由于通胀加剧，欧洲央行21日宣布加息50个基点，超出市场预期；美联储激进加息预期降温，美元高位震荡。国内稳经济政策给予市场信心，有利于市场氛围回暖。基本面，矿端持续偏紧，加工费下调，炼厂检修结束，原生铅供应端增量明显，废电瓶价格上涨，再生铅产量或有回落。政策刺激叠加消费旺季来临，蓄企开工率逐步提升。铅锭社会库存呈下降趋势。周五夜盘沪铅主力合约期价高开高走，涨幅0.83%。操作上，建议15150上方偏多交易，注意风险控制。
铁矿石
本周铁矿石期价或延续区间宽幅整理，铁矿石港口库存连续四周增加，疏港继续下滑，供应 端仍相对宽松，而钢厂高炉开工率延续下滑，将继续影响铁矿石现货需求，同时美联储将于 7月26至27日召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议，市场预估美联储将至少升息75个基点。 只是近期钢价因减产获得支撑，叠加多地“保交楼”表态，市场预期后续钢材需求将回升。操作上建议，740-690区间高抛低买，止损15元/吨。
螺纹钢
本周螺纹钢期价或宽幅整理，供应方面，本期螺纹钢周度产量继续下滑，产能利用率降至50%附近，由于钢厂仍处亏损边缘，减产或延续一段时间，产量将维持低位。需求方面，厂内库存与社会库存继续下滑，但更多是因供应收缩影响，市场静待需求释放。最后，美联储将于7月26至27日召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议，市场预估美联储将至少升息75个基点。操作上建议，考虑于3780-3950区间低买高抛，止损60元/吨。
热卷
本热卷期价或区间宽幅整理。供应端，本期热卷周度产量继续小幅下滑，但产能利用率降至80%下方，由于钢厂仍处亏损边缘，减产或延续一段时间。需求端，下游需求整体仍表现一般，热卷厂内库存与社会库存延续小幅回升，市场静待需求释放。最后，美联储将于7月26至27日召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议，市场预估美联储将至少升息75个基点。操作上建议，短线于3750-3920区间低买高抛，止损60元/吨。
贵金属
周五晚沪市贵金属冲高回落。最新数据反映美元看涨情绪增强，因预期美联储将在本周的货币政策会议上再次加息75个基点。2022年迄今，美元兑一篮子货币已上涨11.5%，有望创下2014 年以来的最大年度涨幅。货币收缩或继续拖累贵金属价格。操作上建议，考虑反弹抛空，注意操作节奏及风险控制。
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