《亚洲经济前景及一体化进程》2021年度报告
在今年年会期间，博鳌亚洲论坛《亚洲经济前景及一体化进程》和《可持续发展的亚洲与世界》两本年会旗舰报告正式发布。今天分享的是《亚洲经济前景及一体化进程》第六章中关于“信贷、外汇交易及财富管理”的分析。报告全文及注释请点击文末“阅读全文”获取。我们将陆续分享本章的精华内容。
01
信贷发达助力良好营商环境
从贷款规模（见表6.7）上看，东京的信贷规模2018年接近2,000亿美元，上海、北京和香港在2019年也都超过了1,000亿美元，深圳为861亿美元，新加坡则为510亿美元。从贷款结构上看，上海、北京和深圳的贷款主要流向国内，境外贷款比例在2%到5%之间，而新加坡和香港境外贷款比例分别达到了30%和12%（见表6.8）。新加坡和香港的银行业非常发达，国际性银行众多，能够在全球范围内开展信贷业务，在国际资金融通上发挥了重要的作用。
信贷/GDP比例是“金融中心指数2020”中相关度最高的指标，国内外学者通常用该指标来衡量信贷效率，从而反映一个城市的金融业发展水平。从这一比例来看，2019年，香港信贷/GDP超过300%，达到364%，上海、深圳、北京和东京（2018年数据）也都超过了200%，而新加坡则为137%（见表6.9）。国际清算银行（BIS）统计了其成员每个季度的非金融部门信贷/GDP的比例，2020 年第二季度，这一比例的排名从高到低依次为中国香港、中国、韩国、新加坡和日本，且均高于新兴经济体和世界的平均水平，而印度则为60%（见表6.10）。这说明重点关注的几大金融中心银行信贷业务均较为发达，为企业创造了良好的营商环境。
02
外汇交易和财富管理业务活跃
全球的外汇交易多年来一直集中在几个国际金融中心。国际清算银行（BIS）2019年12月一期的调查显示，2019年4月，英国、美国、新加坡、中国香港和日本这五个地区占全球外汇交易的79%（见图6.7）。其中，英国占全球外汇市场交易份额的43.1%，美国占16.5%，新加坡和中国香港分别占7.7%和7.6%，分别排名全球第三和第四。亚太地区整体约占全球的25%，香港、新加坡和东京的外汇交易份额在20%左右。2016年以来，新加坡和东京的交易活动增长相对放缓，份额小幅下降，香港的外汇交易量增长率高于全球增速。中国的交易活动显著增加，2019 年达到1,360亿美元（见表6.11），相比2016 年增长了87%，上海一跃成为全球第八大外汇交易中心。
新加坡不仅是全亚洲最大的外汇交易中心，也是亚太区领先的资产管理和财富管理中心。截至2020年10月，新加坡的资金管理规模达到4万亿新元，较2019年同期增长了15%，其中资产的75%来自境外，69%投资在亚太区域，共有890多家资产管理机构。2020年1月，新加坡金融管理局推出了可变动资本公司（VCC）框架，为基金提供灵活的企业结构，兼具运营和成本优势，8个月内吸引超过120家公司注册。此外，新加坡还是亚洲领先的私人银行和财富管理中心。在2018年德勤国际财富管理中心排名中，新加坡位列全球第二，是亚洲私人银行家调查评选中最受喜爱的离岸财富中心。2017—2019年，新加坡的家族办公室数量增长了5 倍。宽松的投资环境和金融监管政策、丰富的投资产品和高端财富管理人才，成功吸引了高净值人士入驻。
03
亚洲金融中心引领新经济新业态发展
亚洲国际金融中心通过向创新企业提供资本、人才、科研等要素支撑，营造良好创业生态，成为孕育新经济新业态的沃土。从2020年8月发布的“2020胡润全球独角兽排行榜”来看，全球586家2000年之后成立、价值10亿美元以上的非上市公司（即独角兽）中，亚洲上榜了278家，占总数量的一半以上，占总价值的55%；其中60%以上都将总部设立在亚洲金融中心。北京是全球独角兽之都，共有93家，包括字节跳动、滴滴出行、快手、京东健康等。上海有47家，代表企业有陆金所、平安医保科技等。深圳也上榜了20家，包括微众银行、大疆科技、优必选等。首尔有Coupang、Woowa Brothers等9家，东京有PreferredNetwork 等3家，新加坡有Trax等2家。
金融中心是独角兽最重要的融资来源地，金融业本身也是出产独角兽最高的领域（占比达31.0%）。从投资机构看，除老虎基金、高盛等欧美风投机构外，亚洲的国际金融中心也有力地支持了本地风投机构的成长与运作。北京的高瓴资本、红杉中国基金，上海的云峰基金，深圳的腾讯投资，东京的软银、丰田汽车，新加坡的淡马锡、新加坡政府投资以及卡塔尔的卡塔尔投资局都是全球领先的风投机构。从金融领域独角兽看，中国的蚂蚁集团、陆金所、微众银行和印度的Paytm 等估值均超过了130亿美元，排在全球独角兽企业的前二十名。
图片来源：PIXABAY
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