日本在20世纪90年代初，经济泡沫彻底破裂之后，经济受到重创，人民生活也受到极大影响。在《摩登中产》刊中，曾写到“自杀森林”日本富士山下的森林中超2000人自杀，经济泡沫对人民的影响可见一斑。
经济泡沫让日本全国经济停滞了十年，实际上远不止十年，仅2000一年，日本建筑行业中有6000多家公司倒闭，全国破产企业达到18000多家。
面对日本经济泡沫带来的巨大影响，日本政府开始力挽狂澜，每一届首相上台时，都要进行经济刺激计划，发行巨额国债，1992—1999的七年时间里，日本大约发行了190万亿日元的国债，大约占到了GDP的135%。
为了振兴经济，日本政府采取三方面的战略。
首先政府划拨大量资金进行国内建设，主要体现在基建上，铁路、公路和基础设施，咱们俗称为“铁公基”。
但是无奈日本国土面积太狭小，铁公基已经建设得十分完备了，但为了刺激经济，也管不了那么多了，公路的旁边继续建设公路，虽然它们的功能、等级完全一样，在荒凉的地区建机场，虽然造成了资源浪费，但也实属无奈之举。
其次，日本将大量的资金购买国外优质资产，到2000年底，日本的海外总资产达到32046亿美元。其中仅海外证券方面的资产，就达到13280亿美元，超过其海外总资产的三分之一，足见其资本运行力度之大。除了海外证券，日本的投资还涉及矿产资源，石油资源的股权、开采权和优先购买权等，当时世界上最大的三大铁矿石企业，都有日元的身影。
最后日本在东南亚大规模建设生产基地，并进行大量资金投入。此时东南亚经济泡沫开始产生，国际金融大鳄们也没有放过东南亚。
由于日本为了刺激经济，利率已经低至0.5%，这就相当于政府倒贴让你去花钱。于是国际金融大鳄们拿着大量的日元去东南亚进行投资，当时日本的钱被称为“日元套利资金”，只要借到就是赚到。
可是好景不长，1997年日本由于自身银行系统的危机，开始大规模从东南亚撤资。那些金融大鳄们，看到此种情况，也开始撤资，经济泡沫被捅破，东南亚经济开始走向崩溃。
东南亚经济泡沫来势凶猛，没有人可以收拾这个烂摊子，只好求助于国际货币基金组织和世界银行，这两大组织的背后就是欧美资本。可想而知，东南亚很多国家出于无奈或者被迫，将金融主权拱手相让了。
大家都知道，谁掌握了金融控制权，谁就控制了这个国家的经济，从这个意义上说，从东南亚经融危机过后，东南亚很多国家都失去了金融主权，曾经的亚洲四小龙（韩国、新加坡、中国香港和台湾）和四小虎（马来西亚，泰国，印度尼西亚和菲律宾）由此开始没落。这里说一点，中国香港扛住了欧美的金融洗劫，具体什么原因，咱们后续再说。
东南亚经济危机的巨大冲击，使日本辛辛苦苦建立的“日元经济圈”和“雁阵模式”彻底被打破，至此，日本再也没法和美国比拟，美国在整个东南亚已无对手。