成也果链，败也果链。
来源 | 融中财经
作者 | 若风 编辑 | 吾人
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4月25日，沪指失守3000点，2511只股票跌幅超过8%，再一次冲击投资者的心理防线。
不少曾风头无两的上市公司跌到惨不忍睹，这其中，就有前中国女首富周群飞掌舵的蓝思科技，成为2021年以来跌幅最惨的股票之一，16个月时间跌去74%，市值缩水1500亿，女首富的身家缩水900多亿。
而2021年初通过定增进入的14家机构，也是在高位入手，150亿资金深套，包括朱雀在内多家机构则选择割肉出局。
说起蓝思科技，在手机界几乎无人不知无人不晓，曾是苹果、华为、三星等世界著名手机公司屏幕供应商，全球50%的手机屏幕都是蓝思科技生产。
2015年蓝思科技上市后，当天就迎来了暴涨，随后8天更是一字涨停，市值突破千亿；创始人周群飞的身家更是超过500亿，凭此登顶女首富的位置。
不曾想，随着智能手机黄金时代的落幕，女首富的故事或将重新抒写。
流水线打工妹
逆袭成身家百亿女首富
关于蓝思科技掌舵人周群飞的逆袭人生，完全可以贴上当下热门的“大女主”标签。
早年间，因为母亲早逝，父亲残疾，家境贫寒的周群飞，15岁那年读完初二就辍学南下深圳打工了。随着这波南下打工潮，周群飞进入了澳亚光学打工，制作手表玻璃。
短短四年时间，周群飞不仅成为工厂主管，在工作之余上夜校、读会计、学电脑，还自学掌握了丝网印刷技术。
后来，也正是这些技能的灵活应用，在关键时刻发挥了重要作用。命运的转折来到了1990年，周群飞所在的澳亚光学加工厂扩建扩产到一半时，老板杨达成认为发展前景迷茫、困难，准备撤资停工。周群飞得知了这一消息后，找到老板，说：“这个厂你给我，盘不活损失算我的，盘活了工资你看着给。”
随后，周群飞进行了技术创新，用丝网印刷技术在手表玻璃上印字和印图案。这种创新模式的手表玻璃在市场上难得一见，产品很快被一抢而空。后来，随着产品技术的继续改进，周群飞经营的工厂成为了整个公司收益最好的厂子。
再后来，随着公司管理层内斗问题越发严重，最终周群飞选择离开，带着2万元积蓄自己创业。
前期，巨大的资金压力下，周群飞召集来家人，租下了一间民房做玻璃的丝网印刷业务，以家庭作坊式的小工厂开始营业。一年下来，周群飞竟赚了几十万利润，公司规模随后也慢慢扩大。
不过做代工业务，最担心的货款不能及时结算，尤其在1998年亚洲金融危机时期，很多工厂破产，他们只能将机器折价抵给周群飞。周群飞吃了哑巴亏也没辙，只能倒腾一下机器扩大生产线，也因祸得福，周群飞拥有了玻璃加工的全产业链。
直到一次朋友聚会上，周群飞接到TCL手机的一单业务，彻底扭转了公司的业务主线。
当时，周群飞还没有开发手机玻璃技术，在拿到这笔订单后，她立马回到厂子里尝试将手表玻璃工艺用到手机上，经过多次尝试与失败后，终于研发成功，赶制了这批手机玻璃产品。
凭借此举，周群飞还打破了一个记录，结束了有机玻璃屏的垄断继位，国产手机屏幕开始全面向玻璃屏升级换代。也就是说，周群飞靠着TCL手机，进入了一个新领域，而且这个领域只有她掌握了技术。
2003年，周群飞用技术和设备入股，与人合伙成立了蓝思科技，主攻手机防护视窗玻璃。然而开局不利，合伙人及时抽身，撤回了资金，周群飞面临着破产的边缘。
好在一笔国际大订单将蓝思科技从悬崖边缘拉回来。2004年，摩托罗拉找到周群飞，要买蓝思科技的手机玻璃，但是有一个要求，就是手机玻璃在一定的高度垂直下落不能破碎。周群飞经过了几个日夜的研发和尝试，终于接下了这笔订单。
第一批货大获成功，也让三星、诺基亚、HTC等国际手机品牌纷纷加入合作队伍，选择与蓝思合作。直到后来，以iPhone为代表的智能触屏手机出现，玻璃技术研究深入的蓝思成为iPhone手机的主要供应商。
在很长的一段时间里，苹果作为是蓝思科技的最大客户，稳居全球前列的手机销量，也让蓝思科技在手机防护玻璃上做到了行业第一。
2015年3月18日蓝思科技在深交所创业板上市，上市当天就迎来了暴涨，随后8天更是一字涨停，市值突破千亿。
2015年10月19日，《2015胡润女富豪榜》发布，周群飞以财富500亿元，成为新一届内地“女首富”，这也是胡润女富豪榜发布十年来中国诞生的第四位女首富。
多次传出苹果砍单传闻
股价大跌76%
之后，周群飞便成为了各大富豪榜上的常客，直到2022年3月，周群飞还位居2022福布斯中国杰出商界女性100强榜单第10位。
不过，成也果链，败也果链。
从2018年-2021年，苹果就一直是蓝思科技的第一客户，营收贡献占比分别为46.97%、43.07%、54.97%、66.49%，其中，2020年对苹果公司销售额突破200亿元，占比大幅提升12个百分点，一年后马上就突破300亿，贡献度再提升11个百分点，几乎三分之二的营收都依赖于苹果这家手机巨头。
也正因此，蓝思科技净利润由2018年的6亿元，增至2020年的49.5亿元，股价也从2019年初的5.74元/股，涨至2021年初的41.05元/股高点，享受到所带来的红利。
不过，最近一段时间以来，伴随着包括苹果在内的手机销量疲软，以及在劳动力更为廉价的印度投产iPhone 13等一系列因素影响下，包括蓝思科技等在内的不少“果链”成份股的业绩与股价，均遭遇不同程度下跌。
截至4月25日收盘，主要从事生产及销售中高端触控防护玻璃面板的蓝思科技，股价再跌11.3%，报9.58元/股，总市值仅存476亿元。于2021年年初以来的高点41.05元相比，16个月时间股价跌幅高达76%。
2021年业绩快报显示，蓝思科技实现营收452.86亿元，虽同比增长22.6%，但净利润只有20.88亿元，同比下降57.36%，同样超过“腰斩线”。对此，蓝思科技给出的理由有很多，包括人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素。
但其实，从去年开始，蓝思科技就多次传出被苹果砍单的传闻，而几乎每一次都给股价带来巨大冲击。比如去年1月21日，蓝思科技盘中骤跌13%，收盘跌幅近10%，一个重要原因就是有基金经理称，“苹果将要砍单，苹果供应链可能会转移。”
曾有分析师表示，“因为缺芯和缺料，苹果考虑成本问题，对部分可替代性强的供应商进行压价”。作为对比，苹果2021年净利润为5917亿元，上一年同期为3588亿元，同比暴涨65%。
身家缩水900亿
一众大机构割肉出局
蓝思科技的业绩不佳或许市场早有预期，从2021年年初以来其股价就处于持续下降通道中，从高点41.05元算起，至4月25日收盘的9.58元/股，16个月时间股价跌幅高达76%。
这样的跌法让公司超2000亿的市值仅剩下476亿，蒸发超1500亿。白手起家、控制约63%股权的周群飞身家则缩水约940亿，仅剩下300多亿，早已没了2015年蓝思科技上市时勇夺中国女首富宝座的风光。
不过，周群飞拿得都是原始股，身家变动也只是纸面数字，更受伤的实打实真金白银高位接盘的散户和机构。
机构来看，2021年1月蓝思科技完成一轮定向增发，发行约5.89亿元，定增价格25.44元/股，募资150亿元。事后来看定增无疑发在了一个高位，但当时却遭到一众知名机构的捧场，中国国有企业结构调整基金、中金公司、新加坡政府投资有限公司、诺德基金认购金额都在10亿以上，“私转公”的知名机构朱雀也拿了9.99亿元。招商证券和易方达基金也分别获配5亿元和4亿元。
从去年三季度开始，这些定增股陆续解禁，而刚获解禁部分机构已经无奈选择割肉出局，如朱雀基金和新加坡政府投资公司都在持续减持，而大部分机构尤其投入金额较大的公司选择继续坚守。除了这些定增进入的机构，在二级市场买入的QFII“挪威中央银行”和北向资金“香港中央结算”也选择大手笔减持。
这次的下跌趋势延续多月，网上甚至有投资者吐槽道，“都已经亏麻木了！”。
虽然蓝思科技正在实施股票回购方案，但是回购方案中的下限为3亿元，上限为5亿元。这样的资金额度相对于蓝思科技的总市值来说，“杯水车薪”。
此外，最近一段时间以来，受苹果影响的“果链”供应商，不止蓝思科技一家，领益智造、歌尔股份、立讯精密等在内的不少公司业绩与股价，均遭遇不同程度回调。
其中，最“同病相怜”的要属立讯精密，同时打工人出身的潮汕女富豪王来春，一路逆袭成700亿富豪。今年以来，立讯精密年内跌幅已经超过了40%，市值更是一度跌破2000亿元大关，股价在下坡路上一去不返。
有意思的是，二者面对这种颇为被动的局面，都选择积极转型，试图进行多元化布局，以寻求新的利润增长点，其中，元宇宙都是二者瞄准的方向之一。
4月7日，蓝思科技还曾透露，拟将“长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目”投资总额，由15.15亿元增至54.06亿元，进一步加注在VR/AR智能穿戴领域的布局，并被业界视为“押宝”元宇宙的一个举动。
而立讯精密在2014年就切入可穿戴设备领域，并在今年2月公告称，拟定增的不超过135亿元中有35亿元投向智能可穿戴设备生产项目。
曾凭借实力和运气抓住时代机遇，创下巨额财富的“女首富”们，在新一轮的财富洗牌中，不知道谁还能继续留在牌桌上。
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