市场拾遗
安
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本地上市公司恒威集团（Hanwell）的两名大股东先后增持股权，促使股价攀升。今年以来，恒威集团的股价已上涨48％，创下自2007年以来的最高闭市纪录。
两名大股东增持股权，引发市场对恒威集团股权变动的猜测与期待。但鲜为人知的是，恒威董事会目前暗流汹涌，即将在4月29日召开的年度股东大会以及董事选举的结果，对恒威的未来发展以及股价走势，可能起着关键性的作用。
目前，恒威集团的最大股东是背景不明的香港紫盈控股（Violet Profit），持股权达24.23％；其次是有“薄饼王”之称的魏成辉，持股权达22.67％；叶家海与他的太太邓焯之的持股权达19.58％。
叶家海控制的香港上市公司，在2009年把恒威集团的部分股权卖给紫盈控股，因此紫盈控股被视为叶家海的友好伙伴。自2003年以来，叶家海是恒威集团董事会的执行主席，而邓焯之自2011年以来是执行董事。
虽然魏成辉是第二大股东，但是在董事会中，魏成辉的儿子魏国铭只是非执行董事。因此，实际掌控恒威集团管理权的是叶家海夫妇。
去年6月1日，叶家海担任执行董事的凯华集团（前称锦兴集团）被香港高等法院颁令清盘，而在8月3日，叶家海被判破产。根据公司法令，破产者不得担任公司董事。然而，叶家海并没有即时呈报及辞职。他在8月13日还以恒威执行主席的名义，发布半年业绩报告。
9月23日，新加坡交易所通知恒威董事会关于叶家海破产一事，并要求董事会解释。董事会在回应时说，他们是接到新交所的通知后，才知道叶家海破产。叶家海的太太邓焯之是恒威执行董事，因此董事会声称事前不知道叶家海破产，令人费解。
当天，叶家海辞去恒威执行主席职位，而新交所也没有再追究。在叶家海卸下执行主席之前的三个星期内，邓焯之持续增持恒威的股权，以巩固她的控制权。接着，魏成辉也在公开市场吸购恒威股票，使股价攀上高峰。
消息来源指出，魏成辉对叶家海没有即时呈报破产所引发的企业治理问题，感到忧虑。此外，恒威集团没设总裁职位，在叶家海辞去执行董事主席职位后，恒威可说是群龙无首。因此，魏成辉毛遂自荐，愿意以每年1元的象征性酬劳，出任恒威董事会的执行主席。他也计划通过他的人脉，引进新人进入董事会，为恒威的股东创造价值。
然而，董事会以魏成辉太忙为理由，只委任他为非执行主席。这意味着魏成辉难以直接参与恒威的日常管理事务。另一方面，魏成辉推荐两名新董事人选，以在4月29日年度股东大会上寻求股东核准。但董事部以时间过于仓促为由，拒绝接受魏成辉的提名。接着，邓焯之与另一名董事也“礼尚往来”，提名另两名新董事人选。消息人士指出，魏成辉对这些“小动作”感到非常懊恼，也感觉到他的改革计划处处受阻，并加强了他入主董事会的决心。
恒威集团的前身是普威联营，在1990年上市。在2002年，香港的锦兴集团向普威联营控股购入约27％股权而成为大股东。隔年，叶家海担任执行主席直到去年9月23日。在2005年，恒威收购上市公司达成包装（Tat Seng Packaging），目前持有该公司近64％股权。
普威在2012年改名为恒威。它分销的皇族安培哪香米、生产与分销的Beautex纸巾以及鸿运豆腐，是家喻户晓的消费品牌。然而，它的消费食品的业务表现比包装业务逊色。消费食品业务的五年复合年均增长率是负1.5％，而包装业务则呈正数5.5％。去年冠病疫情期间，超市的生意风生水起，但恒威的消费食品业务营业额却从前年的1.72亿元下跌至1.68亿元。
来临股东大会
四董事寻求连任
截至去年底，恒威的每股净资产是52.36分。尽管它的现金充裕，但它在2013年至2016年连续四年没有派发股息。在2017年，它派发每股0.5分股息。隔年，股息缩水至0.25分。在2019财政年，它比较慷慨，每股派发股息0.1分外加3.614分的资本削减。不过，在2020财政年，股息又缩水至0.25分，股息收益率不到1％。这或许是恒威股价持续低迷的原因之一。要不是最近两个大股东增持股权的特殊原因，恒威的股价可能还是继续低迷。
根据年度报告，叶家海在破产前担任恒威执行主席的年薪约150万元，而他的太太邓焯之的年薪约75万元。同时，叶家海在破产前也是达成包装董事会的执行主席，年薪在75万元至100万元之间，而邓焯之在达成包装的年薪介于25万元至50万元。此外，邓焯之的弟弟邓赐明在恒威任职，年薪20万元至30万元。从这个角度而言，董事会的控制权对叶家海家族至关重要。
在来临的股东大会上，共有四名董事寻求连任。除了魏成辉与邓焯之，另两名分别是副董事主席陈晓朋以及两个月前从集团营运总监提升为执行董事的杨士亮（译音，Yeo See Liang）。虽然恒威的最大股东是紫盈控股，但据香港高院的资料，紫盈控股已被清盘人接管，不能在这次的股东大会上投票。
魏成辉与邓焯之的股权旗鼓相当，因此小股东的票举足轻重。恒威的股价走势，在很大程度上取决于谁掌控董事会。无论如何，董事会暗流汹涌，似乎已达到水火不相容的地步。