博学
多财
从普通市民的角度来理解常见的经济和财经术语和课题。
冯嘉年 报道
knpang@sph.com.sg
ESG是近年在全球兴起的投资主题，指的是“环境、社会与治理”（Environment, Social and Governance）三大元素。
ESG投资顾名思义，除了实际的投资回报率，也以对环境的可持续性、社会的正面影响以及良好的企业治理，作为衡量投资的指标。
随着气候变迁课题越来越迫切，引起人们广泛关注，一些投资者对企业进行投资时，也开始把企业的运作是否对环境造成负面影响，乃至能否对环境起到正面作用等因素考量在内。
这些因素包括是否积极减少碳排放、重视生态平衡及各种资源的可持续性，以及废料和废水排放的管理是否影响环境等。
对社会的影响方面，投资者开始关注企业的经营是否履行社会责任，秉持各种被广泛认可的正面社会价值观。这包括员工的雇用政策是否足够多元与包容，在工作环境和生产程序中是否重视及维护员工的安全、健康及基本人权，是否重视及保护顾客的权益，乃至在生产及运作过程中是否顾及动物的福利等。
至于企业治理课题，关注的因素包括董事会是否保持足够独立性及多元化、企业的风险管理是否足够、管理层的薪资相对于一般员工是否过高、是否致力于提升与员工的关系、是否培育正面的机构价值观，以及是否保障股东权益和维持高度的披露水平等。
全球社会及可持续债券
发行额料超过1000亿美元
业界普遍观察到，自冠病疫情今年初暴发以来，全球投资者对可持续商业模式的意识更强，对ESG的投资理念也更加关注，着重于ESG理念的企业表现也优于大市。
国际评级机构晨星（Morningstar）的统计显示，全球以ESG为主题的高市值投资基金中，有62％于今年3月的表现优于摩根士丹利资本全球指数（MSCI World Index）。
据彭博社统计，全球的借贷者今年至今已发售近770亿美元（约1055亿新元）的社会及可持续债券，超过去年全年的554亿美元。穆迪投资者服务（Moody’s Investors Service）和投资银行高盛（Goldman Sachs）都预测全年数额将超过1000亿美元。
不过，也有调查显示亚太地区在ESG投资方面落后于其他发达经济体。
截至今年3月，全球签署联合国负责任投资原则（UN Principles for Responsible Investment，简称PRI）的资产业主、投资经理及金融服务业者已超过3000个，覆盖的资产总值超过103万亿美元（约141万亿新元）。但除了澳大利亚和日本，整体亚太地区在可持续投资方面仍相对落后。
环境和社会方面
本地企业投入仍相对滞后
特许金融分析师协会（CFA Institute）与PRI一项联合调查显示，亚太地区的投资组合经理在采纳ESG元素方面仍处于“相对婴儿期”（relative infancy）的阶段。
该调查发现，新加坡在企业治理方面被认可为区域领先者，但在环境和社会两个元素的投入仍相对滞后。投资经理在进行资产估值分析时对ESG因素的考量也相对欠缺。