陈紫筠　报道

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随着胜科工业宣布与胜科海事分拆的计划，本地两大造船厂合并的“主旋律”可能就要奏起。

若这两家上市公司的提案获股东通过，在完成交易后，淡马锡控股（Temasek）将成为两家公司的直接和主要股东，持胜科工业约49.3％股权，也持胜科海事逾29％股权。

淡马锡去年10月宣布，将以约40亿元增持吉宝股权，成为吉宝企业的主要股东，并计划在取得控制权后对集团业务展开策略检讨，包括进行并购或脱售业务。

如今，胜科工业和胜科海事计划分拆，促使市场人士更确定后者和吉宝旗下的吉宝岸外与海事（Keppel O&M）最终将合并。

新加坡凯基证券（KGI Securities）分析师黄感恩接受《联合早报》访问时指出，股民支持这项交易将对这两家公司最有利，胜科工业的表现在过去四年被胜科海事拖累，尤其是油价在2015至2016年猛跌时。随着两家公司分家，胜科工业将能专注于较赚钱的能源和城市发展业务。

黄感恩说：“这是本地岸外与海事领域整合的下一阶段计划。我们预期这最终将促成胜科海事和吉宝岸外与海事合并，以取得经济效应同其他全球业者竞争。”

至于提案对股价的影响，黄感恩认为，胜科工业的资产负债表（balance sheet）和盈利将因胜科海事脱离而改善，这在短期内对该股价有利。胜科海事的股价则可能因一些投资者不愿申请附加股而面对抛售压力。

胜科和吉宝曾在2001年下半年商讨船厂合并计划，但最终告吹。不过，近期的企业行动让两者合并更加明朗化。

投资咨询公司United First Partners董事邓文雄同样觉得，这项提案为两家造船厂合并铺平了道路。他把胜科海事发行附加股形容为“痛苦但有必要”进行的决定，如果股民放弃附加股认购权，将会面临股权摊薄（dilution）问题。这个局面相同于新加坡航空公司最近发行附加股的情况。