周岳翔　报道

yushchau@sph.com.sg

近几年兴起的智能投资顾问（robo advisor）即便“机关算尽”，也无法躲过全球金融市场震荡，3月份全球股市崩盘时旗下投资组合仍旧遭受严峻冲击，亏损最高达30％。

本地智能投资顾问平台StashAway向《联合早报》指出，今年3月份全球股市崩盘时，旗下12个投资组合全部蒙受不同程度的损失，亏损介于7.1％至30.2％。

其中，风险较低的九个投资组合的损失幅度，皆超出投资者预期承受的风险范围，最高超出3个百分点。

另两家本地智能投资顾问平台AutoWealth和Syfe旗下投资组合也都受创，但跌幅相对较小。

AutoWealth创办人欧大志指出，从今年第一季表现来看，旗下四个投资组合有三个蒙受损失，亏损介于2.8％至13％，另一个资产组合则上升1.8％；Syfe旗下规模最大的投资组合虽然蒙受10％损失，不过这在投资者预期承受的风险范围之内。

智能投资顾问平台主要是靠演算法（algorithms）来做出投资决策，一般以投资交易所挂牌基金（exchange traded funds，简称ETF）为主，旗下投资组合的风险差异则是按照股票和债券的权重来设定。

例如，StashAway最高风险投资组合预期承受36％损失，股票占投资的100％；至于最低风险投资组合则预期承受6.5％损失，股票占投资组合的5％，其余为债券。

本地智能投资顾问平台业者透露，在市场盘整下跌这段期间，部分投资者选择暂停投资计划，少数则脱售投资组合。

Stashaway总裁费拉里奥（Michele Ferrario）受访时说：“投资者是基于不同理由才脱售投资组合，有些是缺乏投资经验而选择抛售离场，有些则是之前没有预备应急现金，可能被公司辞退或为了偿还短期债务而急于套现。”

他说，也有一些高净值客户被迫抛售，他们是因为另外进行杠杆投资而被要求补仓（margin call），其中包括投资由私人银行推出的结构票据（structured notes）。

尽管如此，也有不少投资者趁低进场，把握市场下滑机会。

行政资产管理规模 今年首季环比增11％

整体来看，AutoWealth指出，今年第一季行政资产管理规模（AUA）环比增长11％，4月份AUA更进一步上涨12％。StashAway则透露，今年第一季净存入（net deposit）环比增长47％。

然而，鉴于2019冠状病毒疾病疫情尚未受控，加上原油价格暴跌等突发状况，已造成今年市场波动显著。

因此，AutoWealth创办人欧大志建议，投资者应先预留一笔应急现金后才利用闲置现金投资，并依据愿意承受的风险程度来明智选择投资组合。