刘崇瑜　报道

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石油减产仍无法让油价止跌，本地油气股昨天对此反应不一。大型股先涨后跌，中小型股则涨跌参半。

虽然纽约WTI油价和伦敦布伦特（Brent）油价分别于周一滑落逾20％和近4％，旗下有吉宝岸外与海事（Keppel O&M）的吉宝企业（Keppel Corp）仍收报5.68元，以0.35％小幅收高。

大型海事股胜科海事（Sembcorp Marine）闭市报0.725元，上扬0.69％；持有胜科海事大约六成股权的胜科工业（Sembcorp Industries）则收报1.59元，下跌0.63％。

中小型油气股周一闭市涨跌的幅度差距甚远。Rex国际（Rex International）和Mermaid海事（Mermaid Marine）分别下跌3.31％和3.21％。中国航油（CAO）和IEV控股（IEV Holdings）则分别上扬1.92％和15.39％。油力特全球（United Global）周一闭市与上周五持平。

交易培训公司泰源（TerraSeeds）培训主管王玢霓在接受《联合早报》访问时表示，油价暴跌的影响或许早已反映在股市之中，因此今天个别油气股的走势才不尽相同。

针对吉宝企业股价与油价的关系，她指出：“两者的走势关联性（correlation）自2018年6月以后，已变得越来越低了。”

王玢霓认为，淡马锡控股（Temasek Holdings）欲增购吉宝企业股权所形成的“支撑”，以及吉宝越发多元的业务组合，都是该企业与油价走势日益疏离的缘故。

而在今年3月份，当油价开始崩盘时，吉宝与石油分道扬镳的迹象更为明显。

反之，胜科海事则长期以来一直与油价保持较密切的关系，两者的走势关联性颇高。王玢霓强调，当油价持续走低而该股却收高，更显示油价的跌势早已反映在股价中。

星展银行（DBS）证券研究部副总裁何佩华认为，鉴于油价在第二季仍将因全球多国封境锁国抵抗冠病疫情而继续疲弱，该领域的现金流将连带地受到负面影响。

她说：“许多国际大石油企业已经声明，准备削减资本支出（CAPEX）以保留现金。这意味着造船业者接到的订单将受影响，海事服务业者的毛利率也会受到挤压。”

何佩华建议投资者趁低吸购上游探勘与生产（exploration and production）的公司，因为这些公司将会是2020下半年油价回升中的直接受益者。至于在新交所挂牌的油气股主要是造船业者及海事服务业者，在整体领域将来复苏的情况下也将获益，但实际营运情况的改善，则需要更多时间。