刘崇瑜　报道

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在无疫苗遏止冠病的情况下，市场虽仍受制于疫情，但分析师认为我国股市已然见底。目前的风险对回报潜质比率甚好，是进场吸购的良机，一旦确诊病例开始触顶，股市有望积极回弹。

根据新加坡凯基证券日前发布的本地市场前景研究报告，共有四个迹象显股市即将触底反弹。

首先，4月次周股市资金外流显著放缓。这意味着货币政策与财政政策已促成股市情绪好转、卖压消退。然而，就短期前景而言，凯基证券看涨或看跌的情绪样本调查却显示，两种情绪仍势均力敌，即便理性已回归市场，尚缺强烈的市场情绪来推市场一把。

其次，封城举措之峰值已计价于市。鉴于中国逐步复工，各国政府因封城给经济带来的严重破坏，应于今年次季开始减弱，并且从第三季度起有望缓步复苏。

此外，本地股市的估值与派息皆“价廉物美”。自2009年全球金融危机以来，新加坡海峡时报指数（STI）和新加坡房地产投资信托（S-REIT）指数的估值和股息收益率均处于最具吸引力的水平。后者平均约为5.1％，不亚于区域和全球市场。再则，市账率（P/B）也已回落至上述危机时期的水平。

第四个因素是未来新元走强。新元兑美元今年贬值多达8％，但和其他亚洲货币相比仍然稳定。随着全球经济与贸易开始复苏，新元有望走强。

针对海指触底，交易培训公司泰源（TerraSeeds）培训主管王玢霓接受《联合早报》访问时说：“根据海指近30年的走势图，若连接亚洲危机、科技泡沫和金融海啸时期的谷底，便可形成一条支撑；海指已在3月下旬触碰了这道支撑。”

但她认为，海指近期仍会在支撑周遭徘徊。若想确定本地股市是否真有力量攀升，还得符合两个条件：海指重新试探那支撑“防线”；试探但不至于猛跌。

王玢霓指出，试探中的支撑有可能在2300点或2400点，但只要海指仅是“点到为止”便反弹，便意味着买盘强劲，足以扶持本地股市继续走高。

此时，凯基证券认为值得考虑的个股，包括永科控股（AEM Holdings）、零售与酒店REIT如凯德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）、丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）等，以及新翔集团（SATS）与新航工程（SIA Engineering）。