吕爱丽　报道

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本地衍生品市场计划在下半年开始以新元隔夜利率（Singapore Overnight Rate Average，简称SORA）交易。

SORA将取代本地指标利率之一的新元掉期利率（SGD Swap Offer Rate，简称SOR）。目前与SOR挂钩的衍生品市场的规模大约是3.5万亿元。

用于计算SOR的美元伦敦银行同业拆息率（USD LIBOR）可能在几年后停用，这将影响SOR的可持续性。

为此，我国自去年已经开始着手准备从SOR过渡到SORA，新加坡金融管理局也成立了指导委员会。委员会主席钱乃骥说：“SOR在2021年底之后可能将不再适用，新加坡金融市场能否顺利过渡到SORA是至关重要。”

钱乃骥也是新加坡银行公会主席。他指出，首要任务是确保金融机构和终端客户做好充分准备，客户也必须清楚了解新的定价基准将如何影响到他们。

衍生品交易是其中的关键。委员会的目标是在今年年中至下半年，建立一个以SORA为定价基准，且活跃和流动性佳的新元利率衍生品交易市场。

由于SOR也是一些债券、企业与个人贷款等金融产品的定价基准，相关产品同样将逐渐过渡到SORA或其他定价基准。

与SOR挂钩的债券估计约375亿元，大部分是永久证券。

过去也有一些房屋贷款以SOR为基准，但这类配套近年来已淡出市场。委员会仍在评估这类贷款的规模，估计受影响的人数约有8000人。

我国在2005年推出SORA。由于SORA衡量的是对新元的需求，不受美元动态影响，因此市场人士认为，它不太可能像SOR一样出现跌至负数的情况。