投资理财
近期暴发的2019冠状病毒疾病（Covid-19）无疑是今年的“黑天鹅事件”，它的出现让人始料未及并造成巨大影响。“黑天鹅”一词因作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）而广为人知，简单而言，它指的就是出人意料并可造成严重后果的事件。
冠病疫情对新加坡造成多重影响。从国家层面而言，它让经济活动面临阻力，可能令经济增长放缓。贸工部已将今年的GDP预期增速从早前的0.5%至2.5%下调至介于负0.5至1.5%，实际增速预计将约为0.5%，略低于2019年的0.7%。
除了经济活动受阻，人们的正常生活也被扰乱，受影响程度因行业而异。对于医疗从业者，我在此对他们致以深切的敬意。当社交媒体和“扫荡”超市的朋友不断传递恐慌情绪之时，医疗人员却仍坚持照顾病人。
工作方面，我们已启动了业务持续计划。镇定之余，我们仍继续确保尽可能地为客户提供顺畅的服务。此外，我们从近期新闻报道获悉，为低收入家庭提供食物的慈善机构因受疫情影响而面临义工短缺问题。了解到该情况后，我们的一些同事迅速组织起来，并前往慈善机构帮助挑拣和分装食物，以尽绵薄之力。我相信，那一天大家都是满载喜悦而归！
疫情当前 客户继续投资做规划
2月份的一些事件从许多方面提醒我们，如何看待生活诸事取决于看待事情的视角。冠病疫情虽带来巨大负面影响，但也提醒了我们莫将自己所拥有的视为理所当然。同时，我们也很欣慰地看到客户仍继续为投资做规划。
“黑天鹅事件”常会触发恐慌情绪，疫情之下人们纷纷涌向超市抢购厕纸和泡面就是很好的例子。在投资世界里，恐慌可导致市场抛售情况，投资者或因投资情绪不佳而不加以区分地脱售资产。本地市场自春节以来就受到影响，所幸政府冷静应对为市场注入一针安心剂，尽管2月份感染病例上升，但人们的日常生活和本地股市并未见恐慌现象。
全球范围而言，2月中以来疫情传播加快，并蔓延至日本、韩国、意大利和伊朗等国。环球股市已开始对此做出反应，2月24日这一周以来，美国股市遭大幅抛售。在本地人看来，这似乎只是姗姗来迟的影响，因我们自春节以来就已经在对抗冠病疫情，而对全球许多其他国家而言，疫情的传播形势让它们很难再独善其身。
我们该如何看待冠病疫情及它对经济的影响呢？毋庸置疑，经济将遭受负面影响。游客锐减及消费者支出减少将拖累GDP增长，特别是首当其冲的旅游相关、酒店休闲及餐饮等行业。
新加坡近期公布了2020年财政预算案，当中对经济和人民的支持有如一剂强心剂。不同人可能对财政部长王瑞杰的演讲内容有不同关注点，但所有人都不会忽视这三点：
一、经济稳定和支援配套——40亿新元将用于稳定经济和支持企业与工作人士；
二、关怀与援助配套——16亿新元将援助新加坡人的家庭支出；
三、8亿元用于支持前线机构抗疫工作。
奕丰研究部认为，以上措施将能为需要支持的行业和需要额外援助的人士提供缓冲。假如疫情恶化，这些措施将可缓解疫情对本地经济和人们日常生活带来的影响。我们相信就如当年面临沙斯病毒（SARS）一样，本地经济将能在疫情稳定后复苏。受区域（如中国和其他国家）及本国的集体刺激措施支撑，新加坡经济有望在2020下半年获更快增长。
若以三年或更长时间来看，本地股市当前的估值是具有吸引力的。目前，本地股市远期本益比约为12.9倍，几乎低于10年历史平均本益比13.9倍一个标准偏差。
自2020年开年以来，分析师已下调对新加坡市场的盈利增长预期。尽管今年盈利增长预计将持平，但我们留意到，本地股市的股息收益率约为4%，处于具吸引力的水平，加之盈利增长有望于2021年上升至6%左右，我们预计到明年底股市回报率将约为22%。
就如财政部长管理国家收支一样，投资者也应做好自己的预算和投资计划。只有这样，我们才能在“黑天鹅”来袭之时保持弹性和调整计划，并始终专注于想要通过投资来达到的人生目标。
（作者是FSMOne.com总经理）