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布伦特与美国WTI原油价格有何不同?

博学多财

从普通市民的角度来理解常见的经济和财经术语和课题。

每当报纸上出现油价起落的新闻时,通常都会引述两种价格,一个是布伦特原油价格(Brent Crude Oil),另一个是美国WTI原油价格。这两种油价有何不同,它们的走势又由哪些因素决定?

布伦特和WTI是全球原油的两个主要定价基准,它们代表来自两个不同产地的原油。WTI的全称是West Taxas Intermediate,即从美国西得克萨斯州提炼的中质原油。布伦特原油则是从英国沿海的北海布伦特油田开采。

国际原油市场定价是以世界各主要产油区的标准油为基准。在纽约商品交易所(NYMEX)的原油期货,就是以WTI为基准计价;而伦敦洲际交易所(ICE)的原油期货,则是以布伦特原油为基准。

和其他大宗商品一样,油价受两大因素影响,一是供应和需求状况,二是市场情绪。

目前全球石油的供应方包括由13个国家组成的石油输出国组织(OPEC,简称油盟),以及美国、中国和俄罗斯等非油盟产油大国。全球原油储量中约八成都来自油盟国家,如果油盟决定减产,就会导致全球油价供应缩减,推动油价上扬。 

另一方面,原油需求则由经济增长速度、气候变化和替代能源的发展决定。当各国经济加速发展,经济活动增多时,对原油的需求也随之提高。每逢冬季人们需要取暖时,油价也会水涨船高。

不过,如今越来越多国家大力发展太阳能和风能等可再生的洁净能源,这对不可再生的石油能源带来挑战,长期或将令原油价格受压。

此外,地缘政治事件以及由此引发的市场情绪变化,也对油价带来显著影响。无论是主要产油国内部发生暴乱,或是中东地区爆发战争,都曾导致油价大幅波动。近期美国和伊朗关系紧张,全球油价一度突破70美元(约94新元);美伊局势降温后,油价又回落至65美元左右。

在2000年之前,WTI和布伦特价格基本相同。但本世纪以来美国国内油气产量大幅增长,布伦特原油则逐渐枯竭,两种原油的价格因此逐渐分化,如今WTI的交易价通常低于布伦特原油。

另一方面,布伦特原油受地缘政治影响较大,当地缘政治风险提高时,布伦特原油价格往往随之飙升。而产自美国内陆地区的WTI则受国际局势影响较小,它的价格波动也不如布伦特剧烈。

除了供应和需求,油价也与美元走势挂钩。由于原油多以美元计价和结算,当美元贬值时,石油产品的收入下滑,油盟和其他产油国就得设法提升油价,保持商品价值稳定。反之,当美元升值时,油价也会相应下调。