挑战者科技（Challenger Technologies）接获的除牌脱手献议受到挑战。独立财务顾问已给予收购价“公平且合理”的结论，但有一名不满收购价的股东却声称获得许多小股东支持，将投下反对票。

公司于今年3月份宣布，大股东吕良泰持有的Digileap Capital献议以每股0.56元现金，全面收购挑战者科技，并将它除牌。

0.56元的收购价还未计算公司支付每股2分的2018财年年终股息。若获得股东在特别股东大会上投票通过，每一名股东可获得的收购价是每股0.54元。收购方昨天表明，这是最终收购价。

收购方昨天发文告说，独立财务顾问德勤企业财务顾问（Deloitte & Touche Corporate Finance）认为，这项除牌脱手献议“公平且合理”。挑战者科技公司无利益冲突的董事赞同这个意见，并建议股东投接受献议。

吕良泰是Digileap Capital的董事，也是挑战者科技的执行董事兼首席执行官。他在文告中透露，在接获小股东Pangolin Investment Management两次主动提出脱售持股之后，他开始考虑为公司除牌。

他说，Pangolin是于2017年10月向他建议以每股0.435元脱售持股。对方于去年3月再向他提出同样建议，不过没提出价钱。“与其只同一名股东交易，我希望让所有股东都有机会参与。”之后，吕良泰开始为此寻找伙伴。

收购方指出，不愿意继续承受零售业务风险的股东，可借此机会套现。包括今年3月15日在内的12个月，挑战者科技股票的平均每日交易量只占发行股本的0.011％。如果遭否决，除牌献议将失效。收购方在接下来的12个月内不能再提出新的献议。收购方已掌握挑战者科技的79.63％股权。

Pangolin Investment Management董事赫尔（James Hay）昨天接受《联合早报》询问时说：“我们从未提出任何确切的价位。”他说，根据Pangolin的评估，挑战者科技的合理股价是1.15元，“收购价还不及这一半”。

赫尔指出，Pangolin曾考虑脱售持股，是因为挑战者科技持有太多现金和非核心投资，但后来决定不这么做。

Pangolin持有挑战者科技2.94％股权。赫尔透露，Pangolin接获很多小股东的电邮，表示将投下反对票。“我们的持股占9.8％，只要达到10％，我们就能否决这项献议。”

根据新加坡交易所的条例，除牌决议必须获得至少代表75％股权的赞成票，以及不高于10％股权的反对票。

挑战者科技本月27日召开特别股东大会，对收购献议进行表决。公司昨天收报0.545元，下滑1.8％。