针对市场出现负面反应以致股价下跌，云顶新加坡发言人昨天（4月4日）答复《联合早报》询问时说：“我们无法对股价置评。我们向来稳定带来良好的股东价值，有了这项投资，我们将继续为云顶（新加坡）集团增值。”

韩宝镇 报道

hanpt@sph.com.sg

云顶新加坡（Genting Singapore）45亿元增资计划被认为“价码庞大”，加上国人的赌场入场税昨起上调，以及政府计划在2022年提高赌场收入税率，这导致公司股票昨天面对抛压，一度受挫逾10％。

两家综合度假胜地——圣淘沙名胜世界和滨海湾金沙前天傍晚宣布投入约90亿元，发展赌场以外的设施。昨天有至少六名分析师下调云顶新加坡评级，维持买入评级的分析师也调低目标价。

云顶新加坡股票昨天以1.01元低开，之后节节败退，一度跌至0.96元的盘中低点，但在闭市前稍微回涨至0.97元，全日跌9.35％。

该股的交易量也比平日高出七倍，达到近2亿4000万股。圣淘沙名胜世界是云顶新加坡的独资子公司。

针对市场出现负面反应以致股价下跌，云顶新加坡发言人昨天答复《联合早报》询问时说：“我们无法对股价置评。我们向来稳定带来良好的股东价值，有了这项投资，我们将继续为云顶（新加坡）集团增值。”

云顶新加坡将通过内部资源资助增资计划，发言人昨天确定集团不会发售新股集资。

在美国纽约证券交易所挂牌的拉斯维加斯金沙集团（Las Vegas Sands），隔夜也下跌1.05％至64.17美元。它是滨海湾金沙的经营者。

分析师仍多建议买入

根据彭博社的整理，有15个分析师建议买入云顶新加坡，七人建议持守评级。其中，至少六人下调评级，从买入、增持或优于大盘的评级下调至中立或持守，新目标价介于1元（瑞士信贷）至1.17元（摩根大通），同前目标价相比跌幅介于6.4％至33.33％。

摩根士丹利亚洲博彩研究主管普拉文乔杜里（Praveen Choudhary）把该股的评级从“增持”调低到“持股观望”。

他指出，除非扩充发展后的业务增长非常显著，不然盈利会受负面冲击。由于赌博税调高、本地访客减少，以及损失市场份额，云顶新加坡的价值可能会下跌9％。

摩根大通分析师认为，扩充计划价码庞大，并且伴随不必要的巨额投资和不受欢迎的条规变化。入场费和赌场收入税率的提高，从2019财年第二季度和2022年3月起，将导致营业收入减少约4％至6％。

不过，也有分析师认为，尽管云顶新加坡短期面对不利因素，但长期前景仍受看好。维持买入评级的星展集团研究，所给予的目标价为众分析师中最高，为1.54元。

星展分析师宋建荣指出，云顶制造额外赌场收入的能力，受到酒店套房缺乏所限制。增加1100个新客房，有助于显著提高赌场收入。云顶新加坡为这项新发展设下10％的回报目标。

“我们相信圣淘沙名胜世界2.0计划的发展，对云顶新加坡来说是变革性事件，让赌场和非赌场营收在2025年后达到新高度。”

他认为，随着主题公园容量和客房库存增加五成，会议、展览与奖励旅游（MICE）楼面增加两成等，云顶新加坡收入有上涨两三成的潜力，抵消较高赌场税率的影响。

另有分析师尽管维持买入评级，但仍下调目标价。银河—联昌国际认为，该计划可带来长期利益，但前期投资，以及更高的入场税和赌场收入税收将是近期风险因素，这些在云顶新加坡完成扩建之前，将会影响到它的盈利增长。它把目标价从1.28元调低到1.11元。

唯一上调目标价的是花旗集团，从1.20元调高至1.28元。分析师认为，较高的赌场收入税率，只是“为了在新加坡再次增长所需支付的一个非常小的代价”。