能源市场管理局向市场说明，凯发（Hyflux）目前的财务状况，是公司的商业决策所造成。
能源局昨天答复《联合早报》交流版读者来函，指把凯发目前的困境归咎于政府推出的既定合约（vesting）计划以及政策改变导致电价下滑，是错误的结论。
读者梁文辉上周致函早报，认为“凯发不是典型商业失败”，并指电力批发价格崩溃是凯发失败的最重要原因。他说，电价崩溃是能源局发出既定合约的直接结果，敦促政府考虑将凯发国有化。
能源局来函说，在2009年推出液化天然气（LNG）既定合约计划，鼓励发电厂采用液化天然气。发电厂根据各自的商业决策，自行决定是否参与这项计划。
当局指出，既定合约每年仅供应最多120万公吨（mtpa）液化天然气，各家发电公司决定采购了超过一倍，并建造更大发电量的电厂。当时，电力批发价格仍处于一个高位，但之后产能增却造成近年电力批发价格下滑。
凯发当初决定建造发电厂应知悉其他人要扩大产能
能源局说，凯发并未签署任何既定合约。当局将所有既定合约授予其他电厂后，凯发决定自行建造发电厂。凯发在做这项商业决策时，应该已经知悉其他电厂正准备扩大产能，这些都是公开信息。
“凯发充分了解当时的天然气和电力供应市场情况，凯发的目前财务处境，是公司的商业决策造成的。
能源局指出，当局没有理由使用公共资源，为凯发提供援助。
当局说，将持续鼓励提升市场经济效益和竞争，并确保电力市场的所有利益相关者皆有一个公平的环境。
南洋理工大学能源研究院执行主任苏博德教授（Subodh Mhaisalkar）接受《联合早报》采访时说，当局是于2009年推出既定合约计划，凯发却是在2012年才进入市场。“凯发是充分知道所有发电厂已有的产能。这纯粹是凯发的商业决策，与任何政策无关。”
他说，电力批发价格涉及的因素多元，包括燃料成本、产能和需求，是一个复杂的课题。电价与发电厂增加产能有关，“但我不认为这与既定合约直接相关”。
金融信息公司IHS Markit负责能源市场的副总监张志信受访时说，当初政府推出既定合约计划，是为了确保各家发电厂能公平竞争，“这么做也确保政府能以合理价格为市场提供电力”。
张志信指出，既定合约是一个暂时性措施，一旦市场茁壮增长，更多业者进入市场，当局就会逐步取消既定合约。
他说：“凯发和其他发电公司是很清楚即将发生的政策变化，尤其是关于既定合约的部分。”
他直言，发电公司于2011年至2015年赚取了丰厚利润。“那段时间，很多工业用户反馈，电价太高影响了它们的商业营运。”
如今市场反转，电价下滑，发电公司因而受到冲击。
能源局回应本报读者交流版刊第18页