分析师指出，2月份制造业产值同比增幅微小，环比则下跌，显示制造业还未脱离逆境。
我国今年2月份的制造业产值优于预期，同比回升0.7％，避开了两个月连跌，归功于强劲的生物医药制造业。经济师基本上仍谨慎看待我国制造业的处境，认为隧道另一端的亮光仍微弱。
市场原本担心出现连续两个月下滑的情况，根据彭博社调查，经济师原先对2月份制造业产值的预测中位数是下跌0.4％。
经济发展局昨日（3月26日）发布的数据显示，2月份制造业产值回升0.7％主要因为生物医药制造业（下称生物医药业）的推动。
不包括生物医药业的2月份制造业产值同比是下跌1.6％，这是连续第三个月同比收缩。
生物医药业产值同比在2月份上扬13.3％，是连续第五个月同比上升，其中，药剂制造领域的2月份产值同比劲扬17.9％。
经季节性调整后，2月份制造业产值环比（和1月份比较）下跌4.1％，不包括生物医药业的2月份制造业产值环比则是下跌0.1％。
1月份制造业产值同比，已从下跌3.1％显著上修至微跌0.4％。同时，1月份电子业产值同比，也从下跌13.7％大幅度上修至下跌4.0％。
大华银行（UOB）经济师颜圣充昨日表示，精密工程和电子业继续拖累整体制造业的表现，它们的2月份产值同比分别下跌14.9％和1.1％。
颜圣充说，这两个制造领域的收缩速度，显示科技市场的蓬勃情况持续消退，主要贸易伙伴对我国电子相关出口的需求因此下降。这些是可能促使新加坡的制造环境遭遇更多的逆风。
他说：“让人安慰的是，今年首两个月的制造业产值同比增长0.11％，这是鉴于一年前同期的增幅高达12.0％。这加强了我对新加坡的制造业环境的谨慎乐观看法。”
他说：“半导体业的2月份产值同比取得1.1％的小幅增长，加上1月份电子业产值变动的上修，这让人对新加坡整体经济的增长动力感到安慰，即便是多数亚洲经济体的制造业和贸易正持续的放缓。总的来说，我们继续预测制造业产值2019全年平均将增长3.0％。”
不过，新加坡管理学院全球教育（SIM Global Education）高级讲师陈启文博士说：“2月份制造业产值同比增幅微小环比则下跌，显示制造业还未脱离逆境。事实上，产值的增加主要由药剂制造业推动，但药剂制造是个高波动性的领域。重量级的电子业仍处于下行，而油价若没大涨，海事与岸外工程业的产值将继续萎靡不振。除非美国和中国能够和气解决它们的贸易纠纷，制造业将不会出现任何有意义的增长。”
电子业产值表现继续让人失望
华侨银行（OCBC）经济师林秀心说：“值得注意的是，电子业产值在2月份同比下跌1.1％，表现继续让人失望，尽管跌幅已比1月份的4.0％还小。这使到电子业今年首两个月的产值同比跌幅达2.7％，显示电子业隧道另一端的亮光还非常微弱。”
她表示，整体制造业首两个月的产值同比仅微升0.1％。“这加强了我们对制造业第一季产值增长势头疲弱的看法，并有鉴于环球经济增长展望和还未解决的中美贸易紧张关系。”
她说：“展望国内制造业，前路看来充满挑战。”她预测第一季制造业产值同比将微跌0.5％。