凯德集团（CapitaLand）计划收购淡马锡控股子公司星桥腾飞（Ascendas-Singbridge）的消息推动股价上涨，凯德昨早（1月15日）一度涨至3.41元的四个月高位。

分析师普遍看好收购交易长期前景

市场最关注凯德的负债占比提高，不过分析师普遍看好这项交易的长期前景。根据彭博社资料，消息公布后九名分析师建议“买入”，一人给予“中性”评级，目标价介于3.55元至4.20元。

凯德前天宣布要以110亿元收购星桥腾飞，整合成为亚洲最大的多元化房地产公司。

华侨银行分析师王德清指出，虽然交易完成后凯德的净负债比率（gearing ratio）会从0.51提高到0.72，管理层已设目标在2020年底前把它减到至少0.64，这可能靠脱售至少30亿元资产及营运现金的注入。届时，凯德的股本成本（COE）也会相应提高，但管理层准备把股本回报率（ROE）推高到约双位数水平，以超越股本成本。

杰富瑞（Jefferies）分析师克里什纳古哈（Krishna Guha）认为，这项交易说明房地产领域规模和多元化的重要性。凯德强调，物流和数据中心这些新经济相关领域，具有增长潜能。

银河—联昌国际的分析师骆敏仪认为，凯德股价短期内可获得支撑。随着资产和盈利基本面扩大，她相信凯德未来有望取得更好增长。

KGI证劵研究团队提出，这项收购创造市场对新加坡房地产股和房地产投资信托（REIT）的兴趣。

凯德将发给淡马锡的新股是每股3.50元，比最后交易价高出7％。上周，美国私募基金Platinum Equity也对国际电子（PCI）提出收购，1.33元的献议价比12个月成交量加权平均价（VWAP）高出60％。这显示本地公司的估值具吸引力，接下来应该会有更多私有化要约，特别是科技制造业和房地产领域。

凯德前天暂停交易，昨天恢复交易后收报3.28元，起1分或0.31％。星桥腾飞持股的腾飞瑞资（Ascendas REIT）起5分至2.73元，腾飞酒店信托（AHT）起2分至0.82元，腾飞印度信托（AIT）则无起落，报1.05元。