本地有约15只股息收益率超过8％的股票，但他们往往不是因为股息多，而是公司表现欠佳导致股价下挫。分析认为，按目前的市场状况，4％至7％是比较合理的。

陈爱薇 报道

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本地有约15只股息收益率超过8％的股票，但大多数的整体回报率并不理想。当中多只也没有证券分析师在研究，显示可关注价值有限。

最近本地股息王亚洲付费电视信托（Asian Pay TV）宣布派息剧减超过80％，引起市场热烈讨论。

2013年5月这只股以0.97元的发售价在本地上市。刚开始它的派息是每季超过4分，后来减至每季约2分，2016年第二季起维持每季1.625分。尽管每单位派息减少，它还是坐稳高派息率股王位置。

上周三凌晨信托发布第三季业绩时，把每季派息从16.25分大幅削减至3分。按之前一天闭市价0.315元计算，股息收益率从20.6％重挫至3.8％。消息一出，当天股价立即暴跌近50％至0.16元。

随着股价节节败退，股息收益率现已攀升至约40％水平。

根据彭博社资料，除了这只信托，本地还有约14只股的股息收益率超过8％，但他们不是因为股息多，而是公司表现欠佳导致股价下挫。

亚洲付费电视信托第三季净利同比就大跌75.5％，股息收益率第二高的房地产开发商汎港控股（Pan Hong Holdings）第三季也转盈为亏。

兴业研究中小企业主管薛泽铭接受《联合早报》访问时说：“一些高派息股只是一次性或不长久，投资者必须了解个中原由和风险。如力宝商产信托（Lippo Malls Indonesia Retail Trust）面对印尼盾疲弱情况，业务表现也不理想，所以有减少股息风险。大信商用信托（Dasin Retail Trust）赞助人承诺挂牌首五年（2017至2022财年）不领取股息，全数派发给单位持有人，所以股息收益率偏高。”

因此，他建议投资者必须关注公司生成现金流能力、业务表现能否持续、有没有债台高筑、汇率和利率波动等。

专家：派息率高通常风险也高

辉立证券经纪游俊昌也说，派息率高的股票通常伴随高风险，不是每个人都适合。如果公司派发太多股息，用作发展的资本不足，长远来说派息不能持续。因此，他通常不会建议投资派息率超过7％的公司；按目前的市场状况，4％至7％是比较合理的。

尽管高派息股良莠不齐，新加坡仍是一个股息回报率相对高的市场，特别是房地产投资信托（REIT）达6％左右。

同时，新加坡没有股息预扣税（dividend withholding tax），美国和中国各征收30％和10％。

速美商业空间信托（Soilbuild BizReit）的股息收益率约9％，星展集团研究和华侨投资研究期待它在澳大利亚业务的表现，给予“买入”评级，目标价分别为0.65元和0.665元。

星和（StarHub）目前的股息收益率超过8％，但多数分析师给予“持守”评级，游俊昌更看好新电信（Singtel）。他解释道，目前新电信的股息收益率约5.7％，在蓝筹股当中名列前茅。股价从4.50元下调至近3元，相当具吸引力。

薛泽铭则点名注模公司富裕集团（Fu Yu），这只股的12个月股息收益率近9％。他说：“集团首九个月净利激增超过400％，目前持净现金。即使在行情不好时，它们仍保有强劲现金流，过去两年派息率超过100％。”