投资要合理，生财要有道，但许多人对投资的概念往往着眼于房子和股票，
如今市场上的投资产品相当多元，如何选择俨然成了一门学问。
《联合早报》每月一次特设‘步步为盈’栏目，为读者提供投资信息作为参考。
新加坡特许金融分析师学会的专家根据一名年轻上班族、一名已婚并育有一个小孩的父亲，以及一名退休人士的财务状况和投资需求，模拟设计三个不同的投资组合。
本系列自去年10月起追踪这三个投资组合一整年的表现。本文提供的模拟设计投资案例，
并不涉及真实的金钱交易与回报。读者在购买任何投资产品前，应向金融分析师咨询，
也要考虑个人的投资目标、财务情况，以及特定需要。
全球贸易纠纷似乎没有消停的迹象，数个新兴市场先后出现货币危机，让8月份的投资市场再添变数。三个投资组合的回报率随着大盘回跌，幸好幅度不大。
市场执行员杨锦丽的投资组合回报率，连续三个月处于亏损状态，8月份跌幅稍微扩大至负0.7％。《联合早报》执行级记者周文龙和退休者黄慕居的投资组合回报率，分别为负5.21％和负1.95％。
专家团指出，三个投资组合以新加坡和亚洲市场为主，而这些市场因为美国利率上升和市场避险情绪提升，而出现资金从新兴市场逆流到美国的现象。
虽然三个投资组合仍处于亏损状态，但杨锦丽、周文龙和黄慕居至今获得的票息和股息皆有所上升，分别为439.21元、1295.07元和6095.16元。
专家团说：“目前市场表现不佳，但历史告诉我们，若长期持守，正回报的年份比亏损的年份还多。如果投资时机不对，投资者应该避免亏损在近期内加大，以期在未来取得长远利益。”
专家团追踪这三个投资组合已将近一年，他们将继续采取防御性投资分配，并会在下一期的报告中总结三个投资组合过去12个月来的表现。
周文龙每月都会额外注资1000元买入泰国酿酒（Thai Beverage）和腾飞瑞资（Ascendas REIT）的股票，目前泰国酿酒占他总投资额的12.3％，回报率为负28％，是投资组合中股价跌幅最大的股票。
另一个拖累组合整体表现的是华侨银行（OCBC），回报率为负6.9％。
专家团认为，这两只股票的基本面依然良好，而且股息收益率也分别上升至3.5％和4％。可是周文龙买入华侨银行股票时股价较高，以致同以较低价格购入的黄慕居相比时，亏损幅度较大。
周文龙投资的三只股票，在股市的汹涌波涛中无一幸免，永泰控股（Wing Tai）的亏损从7月的负1.4％扩大至负3.7％。
占总投资额17.6％的腾飞瑞资至今取得6.7％的回报率，截至8月31日的股息收益率更高达6.14％，表现平稳。德银大摩亚洲日本除外挂牌基金（DBXT MSCI AC Asia ex Japan ETF） 的回报率为3％。
黄慕居投资组合以表现稳定的债券为主，受股市震荡的影响较小。在他投资的四只股票当中，只有华侨银行因为进场时机好，而取得4.7％的收益。
泰国酿酒和中信环境技术（CITIC Envirotech）的股价在8月份下挫，以至两者的投资回报率分别为负28.2％和负17.1％。永泰控股的亏损额则达到负3.7％。
专家团不建议此时脱售这些股票
专家团说，购入以上三只股的时机欠佳，以致现在出现亏损，但专家团不建议在这时脱售这些股票。他们认为，泰国酿酒将受益于泰国和区域的消费需求增长；中信环境技术则是业绩稳健的中型净水科技公司；永泰控股在购地时极为谨慎，避免支付过高费用。
“这显示，即使是优质股，短期回报率仍然容易受到进场时机和买入价格左右。”
投资组合中的腾飞瑞资和上个月买入的凯德商务产业信托（CapitaLand Commercial Trust）表现不俗，分别取得9％和1.1％的回报率，缓解了证券价格下跌带来的打击。
在债券方面，黄慕居投资的华侨银行无期债券和星展银行无期债券的回报率，分别为2％和1.2％。
华侨银行上个月宣布在9月20日赎回无期债券。专家团说，虽然华侨银行无期债券的票息率为5.1％，但由于购买时的溢价达2.9％，因此有效收益率为2％。
投资新手杨锦丽的整体投资回报率起落不大，SPDR海峡时报指数挂牌基金（STI ETF）的回报率从7月的2.3％回落至0.1％。
其他债券投资如星狮地产（Frasers Property）债券和凯德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）债券的投资回报率，分别微升至0.8％和0.3％。
专家团说，作为一名保守投资者，杨锦丽的投资组合分配得宜，虽然股市正处于低迷状态，但仍不应放弃投资。
何谓资金逆流？
海外投资一般上是由富裕的发达国家流向发展中国家、投资于股市、债市或房地产的资金。当这些资金从发展中国家撤离，回流到发达国家时，就是所谓的“资金逆流”（reverse fund flow）。
资金撤离将导致发展中国家的股价或房地产价格下跌，冲击当地经济。这在发生金融危机时较为常见，这是因为发达国家投资者为了弥补金融危机带来的损失，必须撤回海外资金。
美国政府今年初推行税务改革，促使不少原本为了避开税务而到海外设厂的美国企业撤回海外资金，以享有减税优待。美国联邦储备局近期多次上调利率，也吸引投资者把钱存到美国的银行。
此外，中美贸易战引发的亚洲市场焦虑，以及数个新兴市场如土耳其出现货币危机，促使投资者纷纷卖掉亚洲资产，把资金改投在经济较稳定的美国。