分工清楚、董事会成员背景多元，以及政府的财政架构清晰等，使我国管理储备金模式成为值得全球学习的榜样。

内政部长兼律政部长尚穆根昨天在面簿上分享了英国《经济学人》的一篇文章，内容分析了新加坡金融管理局、新加坡政府投资公司（GIC），以及淡马锡控股如何管理我国的储备金。文章认为，新加坡的模式，值得其他政府效法。

《经济学人》指出，全球政府的投资工具拥有超过20万亿美元（27.5万亿新元）资金。一直以来，各国政府在管理这些资金时面临诸多困难。一些因政客的挥霍而被耗尽，有的则在选择国内或海外投资时举棋不定。如何避免朋党主义以及说服其他国家有关资金与外交目的无关，同样是长期的挣扎。

与其他国家相比，新加坡的表现不错。《经济学人》估计，我国的基金资产规模约为7700亿美元。按美元计算，过去20年每年的回报大约是6％，略高于指数投资组合；大约三分之二的资产是股票，三分之一是债券。

这些基金的收入贡献政府支出的五分之一，不仅没有弊案缠身，在中国和西方国家也享有良好信誉。

基金管理仍有不足之处

《经济学人》认为，首要的原因是分工清楚。金管局管理2900亿美元的流动储备金，GIC所管理的资金规模大约是2500亿美元，以长期、多元的海外投资组合为主。投资控股公司淡马锡管理其余资金，四分之一的投资组合是新加坡的企业。

其次，这些基金的董事会成员背景多元，包括官员、政治人物和各个领域的首领。咨询委员会和职员由外国人组成的占比也颇高，淡马锡和GIC大约37％的职员是外籍人士。

我国政府的财政架构清晰是储备金管理得宜的第三个原因。在宪法的保护之下，政府每年只可动用占净储备预期长期实际收益（real return）的最多五成。这是为了确保储备和收入占国内生产总值（GDP）的比率长期维持稳定。《经济学人》估计，这个比率大约是GDP的220％，与1997年一样。

不过，《经济学人》认为，这些基金的管理模式仍有不足之处，例如无意义的复制所带来的风险。今年6月，GIC和淡马锡都投资了蚂蚁金服（Ant Financial）；2007年至2008年，两家基金都投资了数家西方国家的银行。

《经济学人》指出，全球政府的投资工具拥有超过20万亿美元资金。一直以来，各国政府在管理这些资金时面临诸多困难。一些因政客的挥霍而被耗尽，有的则在选择国内或海外投资时举棋不定。如何避免朋党主义以及说服其他国家有关资金与外交目的无关，同样是长期的挣扎。