新加坡房地产投资信托（SREIT）可作为投资者的避风港。这个领域未来两年的每股派息增长将有所改善，因为本地租金复苏，信托的海外收购和资本派发计划也正在好转。

瑞士信贷（Credit Suisse）研究部日前在一份报告中发表以上看法。它认为可趁低吸购优质的零售、数据中心和酒店房地产投资信托。

瑞士信贷私人银行及财富管理部东南亚研究主管甘素贞指出，由于利率在上升以及上述收益率差距受压，新加坡房地产投资信托今年多数时候的表现，比起较广泛的市场表现逊色。不过，这个领域在7月间重获一些光芒，因为中美贸易战促使市场进入“逃向安全港”的状态。

截至今年7月，新加坡房地产投资信托（富时海峡时报房地产投资信托指数）的总回报率（包括股息）为负1.7％，比海峡时报指数的负0.3％逊色，但比房地产发展商的负5.3％来得好。以目前价位，该信托指数的2018年预测每股派息收益率为5.88％，比10年政府债券的收益率高出3.44个百分点，低于3.75个百分点的历史平均利差。

根据报告，零售房地产投资信托在6月底截止的季度每股派息持平或增加，同比可增达2.2％。这类信托的资产组合租用率持稳于94％至100％。业者正在调整商业模式和为商场重新定位，以应对电子商务和消费者喜好改变的挑战。

甘素贞说：“虽然租金增长将受高租用成本局限，但我们相信零售楼面租金将见底，因为新楼面供应已达顶限。”

在办公房地产投资信托方面，报告指出，这些信托的每股派息增长还未反映市场复苏。租金则继续在下调，因为到期租约比新签的租约多。不过，在6月底时，这类信托在新加坡继续享有97.6％至99.9％的高租用率。

办公房地产投资信托在2019年开始，将能比2018年更好地把握办公楼面租金复苏，因为到期的租约较少。这个领域今年来表现落后新加坡市场以及新加坡房地产投资信托指数。基于2019年的5.1％预测平均收益率，预料这类信托的收益率差距缩小将有限，因此如果10年政府债券的收益率没有下跌，这类信托的资本增值展望将有限。

至于工业房地产投资信托，这个领域的租金在挣扎着寻找谷底，第二季租金环比跌0.1％，租用率则环比跌0.3个百分点至88.7％。

报告说，多层厂房的租金继续下调，而商业园和高规格工业楼面的租金则继续上调。这个差异反映商业园较好的前景，因为供需情况较紧，以及新加坡侧重发展高增值工业和研发活动。

报告认为，酒店房地产投资信托的第二季表现不如市场预期，还未从客房收费率上升受益。不过，那些有显著新加坡酒店资产的信托，将能反映新加坡酒店行业正在崭露的复苏。