市场人士:投资中国期货市场须了解风险

中国期货市场终于对外开放,高流动性和以人民币清算对本地投资者具吸引力,但市场人士建议进场前先了解其性质和风险。

这几个月中国期货市场国际化的课题引起市场关注。3月26日首个对外开放的国际原油期货,在上海国际能源交易所(简称“上能所”)挂牌交易。交易开始首20分钟就有1万4000份合同转手。有业者看好它能够成为继伦敦布伦特原油(Brent)和美国WTI国际原油之后的第三个国际标准。

大连商品交易所(简称“大商所”)的铁矿石期货,也在明天正式引进国际投资者。郑州商品交易所的精对苯二甲酸(PTA)期货引入境外投资者相关工作也已基本完成。

新加坡期货公司摩拳擦掌,准备为客户提供参与中国期货市场服务,如辉立期货(Phillip Futures)和综合商品服务供应商CWT集团所属经纪业务机构时瑞金融(Straits Financial)。

辉立期货表示,上能所的国际原油期货供合格海外个人投资者以及企业投资者参与,大商所的铁矿石期货则只供海外企业投资者参与。

辉立期货总裁张赐政接受《联合早报》访问时说:“大商所2015年推出铁矿石期货以来,每天可转100万手。许多中国以外的交易者引颈长盼却无法参与,如今准备对外开放,企业对冲者最为期待。中国期货市场开放充满吸引力,海外机构看到巨大潜力,会积极参与。”

新加坡交易所(SGX)大宗商品主管陈应生受访时说:“随着大商所的国际化,铁矿石在中国经济增长所扮演的重要角色也备受关注。这促使更多新的参与者准备加入铁矿石衍生品市场,无论是在新交所或大商所。大商所的流动性和新交所的深入信息价值可相辅相成,成就两家交易所之间更大的套利机会。”

目前新交所提供一系列的铁矿石合约,包括交易最活跃的62%铁粉期货和期权,以及块矿益价期货等。精炼油期货有五种,石油化工期货则有八种。新交所的这些合同都以美元清算。

除了流动性高,以人民币清算是中国期货合同的主要吸引力之一,但也是风险所在。张赐政提醒道,在买卖这些合同时要考虑到汇率曝险。

提供本地多一个重要投资渠道

大华银行市场策略主管王君豪受访时表示,中国商品期货市场开放带给新加坡投资者多一个重要的投资渠道,参与中国的强劲经济增长和“一带一路”的长期发展。

他也提醒道:“新加坡投资者可能对中国商品期货的条规与规则不熟悉。再说,在起步时,中国商品期货的流动性与欧美期货相比还是较低。因此新加坡投资者在进行中国商品交易之前,需要谨慎考虑以上各个风险。”

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