外汇黄金一点通

多数散户在物色外汇经纪商时除了考虑可靠性，也会考虑对方提供的交易平台，不过最重要的还是“点差”，因为点差是散户交易时所需支付的“成本”。

所谓的点差（spread），是指买方出价（bid price）和卖方要价（ask price）之间的差距。所有市场都会有点差，包括外汇市场。例如，欧元兑美元的买方出价是1.2300，卖方要价是1.2301，点差就是1个点（pip）。

“Pip”是外汇市场使用的货币走势单位，几乎所有货币对报价都是五个位数，pip是从小数点后第四个数字开始计算，换言之，一个pip等于0.0001。

多数经纪提供给客户的交易价格都会略加点差 （mark up）。客户可通过点差，判断这个经纪的交易成本会不会太高。

一般上，客户会用较受欢迎的欧元兑美元、美元兑日元或英镑兑美元，来比较哪个经纪的交易成本最低。例如，甲经纪收取的点差是1pip，乙经纪只收0.8pips，乙经纪就相对比较“便宜”。

三因素影响点差

一、流通量

流通量越高，点差就越小。例如受欢迎的欧元兑美元、美元兑日元，以及英镑兑美元，点差会较小。

根据2016年国际清算银行（BIS）对外汇交易和场外交易衍生市场的调查，全球外汇交易总额达5.1万亿美元（约6.7万亿新元）。与美元挂钩的外汇交易达88％，欧元居次，占31％。因此美元兑欧元是最欢迎的货币对（currency pair）。

如果两人的交易数量相同，不过甲选受欢迎的欧元兑美元，乙选较冷门的欧元兑新元，甲应该可享有更小的点差。

二、电子交易促进价格透明化

过去的外汇交易主要通过人工盘进行交易。下单数量能左右点差的大小。如今的电子交易让市场变得更透明，客户可通过交易平台轻易得知市场走向与价格点差的变化，也因此能做出更明智的交易决定。

三、投资策略

投资策略也会左右点差的影响程度。例如，一名客户选择在短时间内大量交易，希望从每项交易的几个pip当中获利，结果可能在未获利之前，就得支付更高的点差成本。

另一名客户则选择持守几个星期、甚至是几个月，以赚取10个pip或100个pip。虽然他当初交易时的点差可能较大，不过整体影响相对较小。

点差虽是选择交易经纪和平台的重要因素，但不是唯一因素。一个可靠的平台及有信誉和合规的经纪，可助营造一个更好的环境，让客户有信心交易可顺利地执行，无后顾之忧。

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（作者是辉立期货资深交易员）
（本系列由辉立期货赞助 八之二）