胡渊文 报道

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虽然中美贸易战带来不稳定因素，但由于我国经济展望好转，物价面对上涨压力，新加坡金融管理局宣布让新元恢复缓步升值，结束维持两年的不升值政策。

贸工部昨天初步预估，我国今年第一季国内生产总值（GDP）估计同比增长4.3％，与市场预期相同，金管局则同时宣布收紧货币政策。

金管局在半年一度的货币政策声明中说：“这项政策调整已考虑到目前紧张的贸易局势所带来的宏观经济不稳定因素，金管局会继续密切关注事态的发展。”

声明也指出：“美国与中国的贸易纠纷仍有可能升级，这情况一旦发生，对全球贸易会带来巨大的影响。”

由于金管局收紧货币政策已在预期中，新元汇率昨天持平，报1.3113兑1美元。

贸工部昨天公布的预估数据显示，第一季经济同比增幅大于去年第四季的3.6％。从行业来看，制造业第一季同比增长10.1％，表现优于去年第四季的4.8％；服务业扩张3.8％，略高于前一季的3.5％；建筑业表现依然疲弱，同比萎缩4.4％，但跌幅小于去年第四季的5％。

星展集团经济师谢光威指出，制造业和服务业都稳健扩张，表明我国整体经济增长更加均衡。

金管局在声明中说：“2018年新加坡经济很可能会继续稳步扩张。随着人力市场改善，核心通货膨胀率的上涨压力预计会维持。”

当局预计，核心通胀很可能于今明两年继续走高，商品价格复苏将推高进口通胀，本地就业市场好转则会导致薪金增幅加快。

因此当局决定让新元汇率政策从原先的不升值，调整为缓慢和稳步升值，新元汇率可波动的范围和中心轴不变，这个政策可确保中期价格稳定。

这是金管局六年来第一次收紧货币政策，上一次是在2012年4月，当时金管局加快新元升值的步伐。之后金管局于2015年1月和10月放慢新元升值步伐，并于2016年4月让新元停止升值，这些都属于宽松政策。

经济师普遍预计，金管局让新元名义有效汇率（S$NEER）以每年0.5％的速度升值，这是新元兑一篮子主要贸易国家货币的币值，其中包括美元、欧元、日元、人民币等。

谢光威说，新元缓步升值，能让我国经济应对全球经济环境的不稳定因素，包括贸易关系紧张以及中东的地缘政治风险。

渣打银行亚细安和南亚地区首席经济师李伟虢认为，由于第一季经济数据强劲，金管局10月份还有收紧政策的空间。他说，如果中美贸易关系明朗，金管局可能会进一步收紧政策。

核心通胀率料处于
1％至2％预测范围“上半段”

金管局预料今年的核心通胀率会处于1％至2％预测范围的“上半段”，整体通胀则处于0％至1％的“上半段”。

在上月23日发布的2月消费者价格指数声明中，金管局并没有用“上半段”这个字眼。

核心通胀是金管局调整政策的主要考量，它不包括住宿和私人陆路交通费这两个受政策影响的项目。