基本上，防御型股（defensive stock）具备抗跌及提供稳定回报的特质。
一般而言，不论景气好坏，防御型股皆不受影响。尤其在不景气时，市场人士通常会建议买入防御型股。
按照市场定义，防御型股是贝塔系数（beta，β）低于1的低波动型股。
投资者通常可从日常生活发现哪些是防御型股，因为这类股多指人们平常生活所需，包括食品和公用事业。例如，不论景气好坏，人们都需要填饱肚子以及电力供应。因此，防御型股的公司拥有稳定的现金流及盈利。
本地股市也有多只防御型股。属于必需消费品（consumer staples）行列的牛奶公司（Dairy Farm）和昇菘（Sheng Siong）；交通股的康福德高（ComfortDelGro）。
以2016年为例，新加坡海峡时报指数受油价崩跌和中国经济数据表现不佳等因素影响，全年略微下滑0.07％。同一年，牛奶公司股价上涨12.5％，昇菘涨18.26％。
可是，自从2016年底市场传出亚马逊（Amazon）将进军我国的消息，昇菘的股价即开始出现波动。到了今年7月下旬，亚马逊正式进入我国，昇菘的股价一度跌到0.905元，半年多下滑了4.23％，比近四年的最高价位1.09元下滑了约17％。
同一段时间，本地股市涨了13.82％，整体经济数据也优于预期。
由此可见，防御型股若遇到可彻底改变相关行业的竞争者出现，也可能失去其“防御能力”。
另一典型例子是电信股。一般上，电信股也被视为是防御型股。以本地三大电信股为例，当政府宣布开放第四家业者进入我国市场，除了新电信（Singtel）因业务不局限于本地市场而遭受冲击最小，第一通（M1）和星和（StarHub）的股价一度下挫6.8％和4.7％。
投资者在投资防御型股时，应该先了解该行业的最新发展趋势，以判断该股是否仍具备优良的“防御能力”。
为了避免混淆，投资者若看到“defense stock”，勿以为这是防御型股，这所指的是国防类股。