目前，市场上仍有一些公司在进行债务重组，但市场对高收益企业债券的胃口已好转。自从新元市场去年开始发生多起债券重组事件以来，投资者今年对高级别发行商的较高风险工具，要求更高的收益率。

王阳发　报道

ongyh@sph.com.sg

高收益企业债券在本地新元市场正静悄悄的卷土重来，上周有三家公司发售高收益企业债券，筹得总计2亿8000万元资金。今年较早时，另有三家公司发售高收益企业债券。

目前，市场上仍有一些公司在进行债务重组，但市场对高收益企业债券的胃口已好转。

传慎控股（Tuan Sing Holdings）上周四为总额1亿2000万元的票据定价，票息率为6％。该票据预料在6月5日发出，2020年6月到期，每半年支付利息。

根据汤森路透旗下刊物《国际金融评论》（IFR）报道，传慎控股的票据定价，在6.25％预示价范围内，星展银行和大华银行是联合主理发售机构。

该报道指出，票息率比预示价低25个基点，获得来自30多个户头总共超过1亿4000万元的认购额。

正如预期，这批票据绝大部分（93％）是分配给私人银行的客户。私人银行客户关系经理从每100元票据的金额中或可得到25分回扣。

传慎控股是一家本地房地产发展商，这家挂牌公司的市值约3亿8000万元。不过，该公司付出的价格，高于它在2014年所支付的票息率，当年它的五年期票据的票息率是4.5％。上周它发售的票据更短期，只有三年。不过，新票据是基于现有2019年到期的票据计价，有关参考票据的收益率上周四已达5.7％。

另一家公司世纪阳光集团（Century Sunshine）发售的1亿元三年期票据，则定价在7％，低于它2015年发售的7500万元三年期票据的7.2％。

新票据将取代周一到期的旧票据。华侨银行是这批票据的独家主理发售机构。

上周三，印度联通保健信托（RHT Health Trust）发售的6000万元一年期票据定价4.5％。

自从新元市场去年开始发生多起债券重组事件以来，投资者今年对高级别发行商的较高风险工具，要求更高的收益率。

传慎控股和世纪阳光集团发售的票据，显示有些投资者开始愿意冒更高风险追求更高收益率。

转亏为盈公司
票据会较安全

银行业者认为，有选择性的推出高收益的票据是重要的，业务取得增长或者已转亏为盈的公司，它们的票据会比较安全。

今年较早时发售的高收益企业债券，因为购买者较少，所以规模较小并且是私下发售完成。在4月间，喜敦控股（Heeton Holdings）发售的7500万元三年期票据定价在6.1％，大兴当（Maxi-Cash）的5000万元三年期票据则定价在5.5％。市值达4亿4700万元的集永成集团（Chip Eng Seng），发售了1亿2500万元的五年期票据，定价4.9％，认购额达3亿元。