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每周讲解买卖股票和投资产品事项，分享投资小贴士。

陈爱薇　报道

tangaw@sph.com.sg

本地主要证券行会有一组分析师，定期发表股市报告。如果是该证券行客户，一般登记网上户头之后，就可在该网站阅读当天或近期报告。如果没有网上户头，一些证券经纪会提供个别电邮服务。

报告分成好几种。一种是每天发布的市场汇报，内容包括之前一天亚洲主要股市隔夜欧美股市表现、一些可能影响股市的重大政经事件，以及挂牌公司的重大宣布。这对当天或近期股价的波动或有影响，如果最近有意交易某只股票，开市前不妨多留意。

另一种是个股报告，主要是蓝筹股及一些具有增长潜能的公司；这些报告通常会是在公司表发季度业绩，以及有重大宣布或状况时发表。分析师也可能因受邀参观公司海外业务或行销目的而发布报告。此外，还有一些是个别行业领域或交易策略的报告。

一般上初次分析一家企业（Initiating coverage）、参观海外业务、首次公开售股（IPO）的报告会比较全面，有收藏价值。业绩发布或重大事件发生时的追加报告则比较针对性和简扼。

另外，阅读报告前也应先了解该报告是按照基本面或技术分析进行的。前者是根据公司的业务和表现进行较长期和全面的分析，后者则是从技术图表分析股价近期的走势。以来宝集团（Noble Group）为例，从基本面来看不乐观，但股价跌到一定程度，从技术层面来看有回弹空间。

个股分析报告重点在首页

针对个股的分析报告，重点在首页，有几个项目要留意。

密密麻麻的关键数字表当中，先来关注本益比（P/E）和市账率（P/B）。公司有本益比意味着至少还有盈利，本益比多少倍才算值得投资，得视不同行业和公司个别情况而定。市账率超过1倍股价超过账本价值，股价再跌也有个支撑底限。

接下来是净债务对资本比（net debt/equity），一般要看连续五年表现。一些公司可能没有负债，持净现金；但如果不派出来，对股东来说也只是望梅止渴。所以，也得留意净派息率（Net Div Yield），如果至少2％至3％，意味着冒一些风险可以获得比银行定存更高的利息，散户可自行权衡是否要投资。

文字内容部分可留意分析师发表这份报告的主要原因或强调事项，如认为这家公司有成为并购对象潜能、盈利前景乐观。同时，分析师一般会提到一些潜在风险或的负面因素，如对冲失利导致汇率损失、政府条例导致盈利受损。

最后是目标价，也有证券行称合理价或内在价值。一般基本面分析报告提供的是未来12个月目标价，不代表今天买入后，短期内可能达到这个目标价。间中如果有突发状况，分析师可能会作出调整，再发一份新的报告。

报告末端也会说明给予评级的定义，每家证券行各有不同，如“买入”指未来12个月的总回报超过15％，“持守”指未来12个月的总回报介于负10％至15％之间。