股海观潮

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裕廊坊（Jurong Point）可能以创纪录的价码转手。据报道，职总企业合作社旗下Mercatus Co-operative有限公司可能以22亿元买下裕廊坊，意味每平方英尺价码为3343元，净收益率是4.2％。

星展唯高达对新加坡类似规模郊区购物坊的估价进行比较分析显示，以这个交易价，裕廊坊将是大型郊区购物坊中收益率最低的一个。

购买大型、优质的资产需付出溢价。鉴于收购新加坡大型购物坊的机会不多，相信上述价码反映购买者须支付的“稀有因素”溢价，以进入本地郊区购物坊市场。

星展相信该购物坊在裕廊西这个人口相当多的地方强有力的市场地位，让Mercatus更有信心该购物坊能够继续吸引租户。

这一发展对零售业的影响是，一些购物坊的估价有上升空间。零售房地产投资信托将继续在高于净资产估值的价格交易。星展相信最终裕廊坊的交易价，将为零售房地产投资信托带来正面消息并支持它们目前高于净资产估值的价格。

零售房地产投资信托目前在比五年平均估值还低的水平交易，现有的价格与净资产估值比是1倍，低于五年平均的1.05倍。收益率接近6％就是有吸引力的。

小启：“股海观潮”暂时取代“按图索骥”栏。按图索骥将在4月12日恢复刊登。